Analitiki ugotavljajo 3 kritične pomanjkljivosti, ki so znižale DeFi

Trg kriptovalut je imel letos težave in propad številnih projektov in skladov je sprožil učinek okužbe, ki je prizadel skoraj vse v vesolju. 

Prah se mora še polegeti, vendar stalen tok podrobnosti omogoča vlagateljem, da sestavijo sliko, ki poudarja sistemska tveganja decentraliziranih financ in slabega upravljanja s tveganji.

Tukaj je pogled na to, kaj več strokovnjakov pravi o razlogih za zlom DeFi in njihovih pogledih na to, kaj je treba storiti, da se sektor vrne.

Nezmožnost ustvarjanja trajnostnega prihodka

Eden najpogosteje navedenih razlogov za težave s protokoli DeFi je njihova nezmožnost ustvarjanja trajnostnega dohodka, ki doda pomembno vrednost ekosistemu platforme.

Temeljna načela oblikovanja za DeFi:

– Če protokol ne deluje brez nagradnega žetona, je to Ponzijeva shema

Žeton nagrade ne bi smel biti potreben za delovanje protokola. To pomeni, da protokol ni podjetje, ki ustvarja dohodek.

— Joseph Delong* (@josephdelong) Maj 23, 2022

V njihovem poskusu, da bi privabili uporabnike, so bili ponujeni visoki donosi po nevzdržni stopnji, medtem ko ni bilo zadostnega priliva za izravnavo izplačil in zagotavljanje osnovne vrednosti za izvorni žeton platforme.

To v bistvu pomeni, da ni bilo prave vrednosti, ki bi podpirala žeton, ki je bil uporabljen za izplačilo visokih donosov, ponujenih uporabnikom.

Ko so se uporabniki začeli zavedati, da njihova sredstva v resnici ne prinašajo donosov, ki so jim bili obljubljeni, so odstranili svojo likvidnost in prodali nagradne žetone. To pa je povzročilo padec cene žetona, skupaj s padcem skupne zaklenjene vrednosti (TVL), kar je dodatno spodbudilo paniko med uporabniki protokola, ki bi prav tako potegnili svojo likvidnost in zaklenili vrednost vseh prejetih nagrad. .

Tokenomika ali ponzinomika?

Druga napaka, ki jo je izpostavilo več strokovnjakov, je slabo zasnovana tokenomska struktura številnih protokolov DeFi, ki imajo pogosto izjemno visoko stopnjo inflacije, ki je bila uporabljena za privabljanje likvidnosti.

Visoke nagrade so lepe, a če vrednosti žetona, ki se izplača kot nagrada, v resnici ni, potem uporabniki v bistvu veliko tvegajo, ko se odrečejo nadzoru nad svojimi sredstvi za malo ali nič nagrade.

To je v veliki meri povezano s težavo DeFi glede ustvarjanja prihodkov in nezmožnostjo izgradnje trajnostnih zakladnic. Visoka inflacija poveča ponudbo žetonov in če se vrednost žetona ne ohrani, likvidnost zapusti ekosistem.

Povezano: Medvedji trg bo trajal, dokler kripto aplikacije ne bodo dejansko uporabne: Mark Cuban

Uporabniki s prevelikim finančnim vzvodom

Prekomerna uporaba finančnega vzvoda je še ena endemična težava DeFi in ta napaka je postala kristalno jasna, ko so Celsius, 3AC in druge platforme, vložene v DeFi, prejšnji mesec začele razpadati.

Uporabniki, ki so stavili te inflacijske žetone, da bi povečali svoje položaje, so bili likvidirani, ko so cene padle zaradi tržne razprodaje.

To je vodilo v spiralo smrti za protokol. @Čudolandija_fi je en tak protokol, pri katerem so uporabniki izkoristili $TIME posoditi $ME in bil likvidiran

— Magik Invest ✨ (@magikinvestxyz) Junij 28, 2022

Te likvidacije so samo razburile padajoči trend, ki so ga številni žetoni že doživljali, in sprožile spiralo smrti, ki se je razširila na platformi CeFi in DeFi ter nekaj centraliziranih kripto borz.

V tem smislu breme resnično pade na uporabnike, ker so imeli prekomerno obremenitev brez trdnega načrta o tem, kaj storiti v primeru morebitnega upada trga. Čeprav je razmišljanje o teh stvareh na vrhuncu bikovskega trga lahko izziv, mora trgovec vedno imeti nekaj v mislih, saj je ekosistem kriptovalut dobro znan po svoji volatilnosti.

Tu stališča in mnenja so izključno avtorja in ne odražajo nujno stališč Cointelegraph.com. Vsaka naložbena in trgovalna poteza vključuje tveganje, pri odločitvi morate opraviti lastno raziskovanje.