Delnice Alibabe rastejo – kot padajo druge tehnologije – čeprav se ciljna cena zniža

Velikost besedila

Tehnične delnice so padle. V preobratu presenečenja,

Alibaba

deluje izjemno dobro.

Vlagateljem ne bi očitali, da bi mislili, da bi nedavna razprodaja tehnoloških delnic lahko le še dodatno okrepila oslabljena ramena Alibabe (oznaka: BABA). Konec koncev,

Alibaba

je lani izgubila 49 % svoje vrednosti, vlagatelji v kitajskega tehnološkega giganta pa so strmeli v grozljivo leto 2021, ki ga zaznamujejo zakonodajni pomisleki in strahovi glede rasti. Za primerjavo,

Nasdaq 100
indeks, ki sledi nekaterim največjim tehnološkim delnicam, ki kotirajo v ZDA, se je v istem obdobju povečal za skoraj 27 %.

Toda delnice Alibabe, ki kotirajo na borzi v Hongkongu (številka: 9988.HK), so v četrtek poskočile za 5.7 %. Njene delnice, ki kotirajo na ameriški borzi, so bile na dobri poti, da se odprejo za 2.5 % višje, na podlagi dobičkov iz srede, ki je njegov petdnevni vzpon dosegel skoraj 8%.

Ni slabo. Še posebej, ker se je slika za Alibabo v zadnjem času malo spremenila.

Pravzaprav so analitiki družbe za investicijsko bančništvo Benchmark podjetje znižali ciljno ceno, s čimer so svojo oceno v četrtek znižali na 235 dolarjev. Še sredi decembra je imel Benchmark ciljno ceno 245 dolarjev, poroča FactSet.

Krivi podatke o kitajskih potrošnikih. Kitajski nacionalni statistični urad je pred kratkim poročal o upočasnjeni rasti maloprodajne prodaje potrošniškega blaga oktobra in novembra, sta poudarila analitika Benchmark Fawne Jiang in Long Lin, kar kaže na umirjeno potrošnjo. To se ujema z njihovo lastno analizo, da je decembra morda prišlo do nadaljnje mehkobe v povpraševanju potrošnikov, zaradi makro vetrov in ponovnega porasta primerov Covid-19.

Po drugi strani bi to lahko povzročilo pritisk na rast prihodkov Alibabe, zlasti v primerjavi s podobnimi, ker je podjetje bolj izpostavljeno izdelkom v kategoriji diskrecijske porabe, kot je kozmetika.

Analitiki Benchmark so zaradi tega na štirih področjih zmanjšali svoje napovedi prihodkov v tekočem četrtletju – tretjem v fiskalnem letu Alibabe 2022.

Prvo področje na tem področju je segment prihodkov od upravljanja strank (CMR), ki prihaja iz storitev, kot je trženje na njegovih platformah, in je ključni vir prodaje za podjetje. Jiang in Lin vidita, da je rast CMR le 1 % medletno, kar je manj od prejšnje ocene 4 %.

Analitiki prav tako vidijo, da je rast prihodkov od trgovine na Kitajskem le 16-odstotna s 23-odstotno, rast prihodkov v oblaku pa 20-odstotna, kar je manj od prejšnjih 31-odstotnih navodil. Rast mednarodne maloprodaje bo verjetno prizadeta tudi zaradi nekaterih davčnih težav v evrskem območju in vpliva deviznih tečajev, so dejali.

Kljub temu obstajajo razlogi, da ostanete optimistični. Benchmark je obdržal svojo oceno nakupa za delnico Alibabe, njihov cilj pa pomeni 94-odstotno rast glede na končno ceno v sredo.

"Kitajska trgovina postaja vse bolj konkurenčna," sta dejala Jiang in Lin. "Alibaba je na začetku temeljnega preobrata za svoj temeljni CMR, ki bi lahko v bližnji prihodnosti ostal zanimiva zgodba."

Benchmark vidi, da se CMR obnavlja z izboljšanjem makro in regulativnega okolja, in verjame, da trg ignorira vrednost nekaterih ključnih sredstev Alibabe, kot so tista v oblaku, logistiki ter mednarodnih in lokalnih storitvah.

"Kot taki verjamemo, da je tveganje/nagrada za dolgoročne vlagatelje bistveno pozitivno pristransko," sta dejala Jiang in Lin.

Pišite Jacku Dentonu na [e-pošta zaščitena]