Drugačen način trgovanja z združitvijo

V nedavno tweet Tim Beiko iz fundacije Ethereum je predstavil časovni načrt v štirih korakih, ki datum združitve Ethereuma postavlja na teden 19. septembra. Uspeh prejšnjih zagonov testnega omrežja daje številnim vlagateljem v Ethereum upanje, da se bo združitev zgodila do konca leto.

Kot odgovor na to povečano pričakovanje, Voltzov protokol uvedel sklade za zamenjavo obrestnih mer za vloženi ETH na Lido in Rocket. Ta združenja ponujajo drugačen način trgovanja z združitvijo 2022. Namesto prejšnjih taktik, ki so temeljile na ceni etra, se ta ukvarja predvsem z donosi.

Nekateri opazovalci trga menijo, da bi se lahko donosi vložkov povečali za 2x do 3x. Po navedbah Blockworks Research4.9-odstotni donos bi se lahko spremenil v 10.25-odstotni, če skupni vloženi ETH po združitvi ostane enak. 

Seveda lahko več spremenljivk povzroči različne rezultate, vključno z odloženo združitvijo. Ne glede na tezo imajo bikovski in medvedji gledalci različne taktike, ki jih lahko uporabijo za trgovanje z združitvijo.

Prejšnje taktike trgovanja z združitvijo ETH

Pred uvedbo združenj obrestnih mer za ETH s likvidnimi vložki so trgovci imeli tri temeljne pristope k trgovanju z združitvijo. Lahko bi vložili ETH, kupili vstavljeni ETH s popustom v arbitražni trgovini ali uporabili opcije. Prvi dve taktiki sta za naklonjene vlagatelje, ki čakajo, da se bo Ethereum nekega dne združil z verigo proof-of-stake Beacon. To je igra, ki ni omejena na določen časovni okvir.

Uporaba opcij pa trgovcem omogoča, da stavijo na Merge pred datumom izteka opcije. Toda za razliko od prve taktike trgovanje z opcijami nima nobene zveze z napovedovanjem prihodnjih donosov. To je trgovanje, ki napoveduje prihodnjo ceno etra. Čeprav je združitev nedvomno pomemben dogodek za kriptovaluto, ni edina spremenljivka, ki vpliva na njeno ceno. Uspešna združitev je lahko celo dogodek za prodajo novic. 

Toda tudi če cena etra po združitvi pade, lahko obrestne mere za vstavljeni ETH še vedno narastejo, kar koristi vsem, ki imajo vstavljeni ETH ali vstavljeni ETH.

Trgovanje z donosi vložkov ETH

Po podatkih Voltz Labs zamenjave obrestnih mer (IRS) na vstavljenem ETH trgovcem omogočajo, da stavijo na sposobnost Ethereuma, da zagotovi višji donos po združitvi. Toda za razliko od držanja vloženega ETH vlagateljem ponuja možnost dostopa do finančnega vzvoda teh donosov. Voltz Protocol je bil eden prvih, ki je uvedel ta finančni instrument v DeFi. Strokovnjaki pri Voltz Labs so skupaj z Blockworks podrobneje razložili to trgovino.

Pri Voltzovem protokolu ima trgovanje IRS dve plati. Eden je fiksni prevzemnik (FT), kjer trgovci zamenjajo spremenljivo obrestno mero za fiksno stopnjo donosa. Na drugi strani posla je variabilni prevzemnik (VT), ki zamenja fiksno obrestno mero in zaključi s spremenljivo stopnjo donosa.

Če je trgovec na primer optimističen glede združitve Ethereuma, ki ima pozitiven vpliv na obrestne mere, in želi svoj donos izpostaviti finančnemu vzvodu, bi razmislil o uporabi spremenljive obrestne mere. Da bi to naredili, bi položili ETH kot maržo za kritje fiksne obrestne mere svoje pozicije. Če spremenljive obrestne mere presežejo fiksno obrestno mero, ki so jo »prodali«, bi ustvarili donos. 

Voltz Labs je poudaril, da ima finančni vzvod pomembno vlogo pri trgovanju davčne uprave, predvsem zato, ker so gibanja tečajev običajno majhna. Zato je zmožnost spremenljivega prevzemnika, da ustvari privlačen donos v tem scenariju, lahko odvisna od finančnega vzvoda, uporabljenega pri njegovem depozitu. Pojasnili so, da dodajanje finančnega vzvoda pomeni večji potencial rasti, vendar tudi poveča tveganje padca, zaradi česar so ta orodja bolj primerna za izkušene trgovce. 

Pri protokolu Voltz morajo trgovci položiti samo osnovni žeton (ETH), da vnesejo pozicije v skladih stETH ali rETH. To je posledica načina, kako protokol sintetično izvaja zamenjave, kar omogoča visoko stopnjo kapitalske učinkovitosti in prilagodljivosti za trgovce, ponudnike likvidnosti in razvijalce. Še več, Voltz Risk Engine trgovcem pomaga analizirati tveganje uporabe finančnega vzvoda.

Če je trgovec medvedji glede izida združitve, bi razmislil o fiksni poziciji prevzemnika. V tem primeru bi vzeli fiksno obrestno mero, ponujeno na protokolu Voltz. To bi lahko ponudilo varovanje pred tveganjem v primeru, da združitev ne bi mogla izpolniti pričakovanega donosa. 

Stave na združitev 2022

Ker dva vložena sklada ETH IRS potečeta konec leta 2022, spremenljivi prevzemniki v bistvu stavijo na združitev ETH 2022. Če se bodo vloženi donosi ETH letos res povečali, bodo spremenljivi uporabniki v teh skladih lahko videli privlačne stopnje donosa.

Nedavna Objava Voltz Labs o trgovanju Merge razširja priložnosti in tveganja zamenjav obrestnih mer in se sprehaja skozi vzorčno strategijo trgovanja.

Združitev je nedvomno odločilni trenutek za protokol Ethereum – tako zelo, da so se pojavile alternativne verige blokov plasti 1, ki dvomijo o obljubi zagotavljanja trajnosti. Razplet verjetno ne bo tako črno-bel, a vložki so nedvomno visoki. Ta nova združenja ETH IRS z vložki ponujajo izkušenim vlagateljem z bogatim in celovitim razumevanjem združitve možnost, da svojo tezo preizkusijo. 

To vsebino sponzorira Voltz Labs.

Disclaimer: Nič v tem sponzoriranem članku in na spletnem mestu ne predstavlja strokovnega in/ali finančnega nasveta, niti nobena informacija na spletnem mestu ne predstavlja izčrpne ali popolne izjave o obravnavanih zadevah ali zakonodaji v zvezi z njimi. Blockworks ni fiduciar na podlagi uporabe ali dostopa katere koli osebe do spletnega mesta ali vsebine.

Vsak večer v vaš nabiralnik prejmete najpomembnejše kripto novice in vpoglede dneva. Naročite se na brezplačno glasilo podjetja Blockworks zdaj.