»CNBC Special: Ameriška bančna kriza« bo na sporedu v nedeljo ob 7. uri ET, kjer bodo Jim in drugi strokovnjaki razpravljali o posledicah propada banke Silicon Valley Bank za gospodarstvo in borzo. Strah pred okužbo v bankah s podobnimi profili kot Silicon Valley Bank je združil več vladnih agencij, da bi našle kupca za težavno institucijo, ki je v petek postala drugi največji propad banke v ZDA Zgodovina. Vsaj Zvezna korporacija za zavarovanje depozitov, Zvezne rezerve, Ministrstvo za finance in predsednik Joe Biden iščejo nekakšno varnostno mrežo, ki bo razširila zavarovanje depozitov na vse posameznike in podjetja s sredstvi v banki Silicon Valley Bank. Ta varnostna mreža je izjemno pomembna zaradi 173 milijard dolarjev depozitov v banki, od katerih je samo 4.8 milijarde dolarjev popolnoma zavarovanih. Imamo dovolj časa, da preučimo, zakaj je Silicon Valley Bank – matična družba SVB Financial (SIVB) – postala taka nočna mora, vendar bomo nekaj od tega na kratko pojasnili tukaj. Pomembno pa je, da bo borza v ponedeljek imela zelo težke čase, če vlada ne pripravi načrta. Kar nameravam povedati v nedeljo zvečer, je, da so tveganja visoka, vendar vlada razume, da če bo ponujeno polno jamstvo za vloge prek obvestila Fed, je te krize v ponedeljek konec in bo to izjemna priložnost za nakup. Podobno, če vlada najde kupca za SVB, podobno kot leta 2008 propad Washington Mutuala, bo tudi kriza preprečena. To je zato, ker bodo dejanska posojilna knjiga in depoziti očitno pokrili morebitne izgube vlagateljev. V primeru WAMU je vlada zasegla banko, jo dala v stečaj in nato prodala sredstva in obveznosti drugi veliki banki, JPMorgan (JPM). Podobna dražba poteka prav zdaj. Morda ne bomo izvedeli rezultatov do nedelje zvečer, vendar vlada želi, da se vsaka dražba zaključi v nedeljo, da se ne prelije v ponedeljek. Vlada ni razumela grozljive narave situacije v petek, ker so se stvari zgodile prekleto hitro. Toda oblikovalci politike, pa tudi guverner Kalifornije Gavin Newsom in predsednik Biden, so bili od takrat seznanjeni in razumejo resnost situacije. Kaj bi lahko šlo narobe? Če nekdo iz teh krogov reče, da ne bomo več reševali bank, ker moramo ohraniti trdo linijo. Če bo to stališče prevladalo – in tega ne morem izključiti, če dražba ne uspe – bi bilo ponedeljek zelo težko razumeti zaradi okužbe, ki se že pojavlja v več bankah, predvsem First Republic (FRC). Oklevam z uporabo besede, kot je "nesreča", ker je obremenjena in vzbuja raven strahu, ki ni v pomoč. Poglejmo kdo, kaj, kje, kako in zakaj v tem trenutku. The who is Silicon Valley Bank. Ni tako kot večina bank. Je trgovska banka – med 20 najboljših po velikosti – s 40-letno kariero bankirja pri novoustanovljenih podjetjih in tveganem kapitalu. Velja za ikonično in močno. Prestal je številne težave v ZDA, zlasti s tehnologijo, in prišel v celoti. Kakšna je možnost, da bodo depoziti umaknjeni v mnogih bankah. Vsekakor je vse nad 250,000 $ problematično zaradi strahu, da vse, kar je severno od tega zneska, ne bo zaščiteno s strani FDIC. Večina bežečih vlog bi najverjetneje šla v eno največjih bank, kar bi povzročilo nadaljnjo koncentracijo, kot jo v tej državi že imamo. JPMorgan, ki ima najboljšo bilanco med velikimi bankami, bi bil največji zmagovalec. Politiki so zaskrbljeni zaradi te koncentracije toliko kot se bojijo, da bi bilo videti, kot da rešujejo manjšo banko. Kjer je večinoma skoncentriran v Silicijevi dolini, ker je bila ta banka edinstvena. Podpiral je na tisoče in tisoče novoustanovljenih podjetij, vendar se zdi, da je zahteval, da imajo uporabniki te podpore ves svoj denar naložen na banki. Torej obstaja zelo visoka koncentracija nezavarovanih vlog. Zapomnite si, da je zajamčenih le delček od 173 milijard dolarjev vlog, kar je pravi odstotek v sistemu. Kot si lahko predstavljate, bi novoustanovljeno podjetje, ki dobi pomoč SVB, ogrozilo vsa svoja sredstva pri SVB – in ti depoziti bi daleč presegli zaščito v višini 250,000 USD na račun. Banka Silicon Valley verjetno ne bi podprla vašega podjetja, če ne bi prejela vseh vaših depozitov. Kako se je to zgodilo? Enostavno: Ko je Fed leta 2020 v sistem potisnil veliko likvidnosti, da bi se izognil zlomu, povezanemu s Covidom, so depoziti pri SVB skokovito narasli. Za razliko od večine drugih bank, ki so kupovale kratkoročne državne obveznice z nižjim donosom, se je ta banka odločila za naložbe v državne obveznice z daljšo ročnostjo. Banka je želela pobrati dodaten donos. Zakaj so regulatorji to dovolili, je uganka. Bilo je napačno in za nazaj bi morali regulatorji narediti tako, da bi bil njegov portfelj bolj uravnotežen. Toda rezultat je bila banka, ki v svojih blagajnah ni imela dovolj kratkoročnih papirjev, da bi jih odkupila, ko so vlagatelji želeli svoj denar. Ni pomagalo, da so nekateri vlagatelji tveganega kapitala pospešili pobeg v banko, ker je FDIC dejansko imel pripravljen načrt za rešitev banke. Vendar se je beg zgodil prehitro, da bi bil kakršen koli načrt uspešen, zaradi česar je solventna banka čez noč postala insolventna. In zakaj mora banka prevzeti resne izgube na portfelju obveznic, ki so bile dejansko dobre kakovosti, a so bile precej pod vodo, ker je vsakič, ko je Fed zvišal obrestne mere, ta padla. Ironija je v tem, da Fed ustvari veliko likvidnost, depoziti banke SVB narastejo za približno 250 %, vlaga v dolgoročnejša sredstva – potem pa Fed zmanjša donos teh dolgoročnejših sredstev in SVB je žrtev preprosto zaradi tega, kako daleč kupila je državne obveznice, ne zato, ker bi imela kreditne težave. Preostale obveznice banke so ostale neprodane, preden so jih zasegli. Kako naj se rešimo iz te bare? Obstaja preprost način: ZDA vlada ustvari bankovec, ki varuje celotno bazo depozitov. Potem ne bi bilo bega in bi se kriza izognila. To bi bilo neverjetno čisto in zelo optimistično. Bodo to storili? To je v nasprotju s trenutno doktrino, ki pravi, da bank ne bi smeli reševati. Vendar je tudi najbolj smiselno, saj vsi navadni in prednostni delničarji ne bi bili rešeni. Če Fed izvede ta načrt, davkoplačevalci (teoretično) ne bi bili ogroženi in doktrina ni neupoštevana. Hitro nadaljujemo in Fed najverjetneje preneha s pohodništvom. Manj preprost način je najti kupca, ki se strinja, da bo prevzel sredstva in obveznosti subjekta v stečaju, vse dvige vlagateljev, ki presegajo tisto, kar novo podjetje (nova banka) zmore, podpira Fed ali odbor Federal Home Loan Bank. Tukaj gre za to, da noben kupec ne bi plačal polne cene, zato bi obstajalo resnično moralno tveganje. Premoženje in posojilna knjiga najverjetneje presegata vloge, zato bi zmagovalni subjekt naredil umor, kar je preprosto neprimerno. Kazenska možnost je preprosto pustiti, da se stvari odvijajo, kar bo v tem primeru zelo težko, da bi se izognili hudemu padcu na delniškem trgu zaradi drugih pobegov zunaj SVB. Morda je še pomembneje to, da bi lahko povzročilo neuspeh številnih subjektov pri obračunavanju plač in propad velikega števila novoustanovljenih podjetij in celo podjetij tveganega kapitala. To bi pomenilo hud udarec za ZDA gospodarstvo. Kaj mislim, da se bo zgodilo? Kmalu bomo izvedeli, a glede na to, kar smo se naučili iz leta 2008, bi bilo noro prepustiti tako imenovanemu prostemu trgu. Elegantna rešitev je na voljo, sporočilo Fed. Da ne bi prišlo do uhajanja, mora zapis zagotavljati 100% depozitov. Karkoli manj kot to bi pomenilo, da bi prišlo do pobegov v drugih bankah. Zakaj ne? Svoje depozite preprosto vnesete v dnevnik JPMorganu. Zdaj razumem, da bo diskontno okno široko odprto za katero koli banko pod pritiskom. Toda hkrati bo prišlo do umika vseh bank, ki niso velike, razen če ne bo 100-odstotnega jamstva za vlagatelje SVB. Tukaj je spet nekaj zelo dobrih novic: če seštejete obveznice, ki jih ima banka, in posojila, ki jih je dala, pogosto zelo usposobljenim institucijam, več kot pokrijejo vse depozite, tako da tehnično ne gre za reševanje. Ne razumem, zakaj vlada tega ne stori, in si bom prizadeval za to nedeljo zvečer. Če tega ne bodo storili, bo videti, kot da želi kaznovati bogate vlagatelje tveganega kapitala. Toda na koncu bo kaznovan vsak. Ne pozabite, slaba novica je, da je v sobi vedno nekdo, ki reče: "Ne, čas je za kazen." V tem primeru bomo vsi kaznovani. V nedeljo zvečer se bom potrudil reči, da je to neoptimalna rešitev. Ampak jaz sem samo en glas med mnogimi. Spremljajte več. Če bom imel več pred posebnostjo, vam bom to sporočil neposredno. Nazaj na delo. »CNBC Special: Ameriška bančna kriza« bo na sporedu v nedeljo ob 7. uri ET, kjer bodo Jim in drugi strokovnjaki razpravljali o posledicah propada banke Silicon Valley Bank za gospodarstvo in borzo. (Glejte tukaj za celoten seznam delnic dobrodelnega sklada Jima Cramerja, ki je dolg.) Kot naročnik CNBC Investing Club z Jimom Cramerjem boste prejeli opozorilo o trgovanju, preden Jim sklene trgovanje. Jim počaka 45 minut po pošiljanju opozorila o trgovanju, preden kupi ali proda delnico v portfelju svojega dobrodelnega sklada. Če je Jim govoril o delnici na televiziji CNBC, počaka 72 ur po izdaji opozorila o trgovanju, preden izvede posel. ZGORNJE INFORMACIJE V INVESTING CLUBU VELJAJO NAŠI POGOJI IN POLITIKA ZASEBNOSTI SKUPAJ Z NAŠO ZAMIKANJE ODGOVORNOSTI. NOBENA FIDUCIARNA OBVEZNOST ALI DOLŽNOST NE OBSTAJA ALI NI USTVARJENA ZARADI VAŠEGA PREJEMA KAKRŠNIHKOLI INFORMACIJ, POSREDOVANIH V POVEZAVI Z INVESTING CLUBOM. 
Oklepni tovornjak Brinks stoji parkiran pred zaprtim sedežem banke Silicon Valley Bank (SVB) 10. marca 2023 v Santa Clari v Kaliforniji.
Justin Sullivan Getty Images
»CNBC Special: Ameriška bančna kriza« bo na sporedu v nedeljo ob 7 ET, kjer bodo Jim in drugi strokovnjaki razpravljali o posledicah propada banke Silicon Valley Bank na gospodarstvo in borzo.
Strah pred okužbo bank s podobnimi profili kot Silicon Valley Bank je združil več vladnih agencij, da bi našle kupca za težavno institucijo, ki je v petek postala drugi največji propad banke v zgodovini ZDA. Vsaj Zvezna korporacija za zavarovanje depozitov, Zvezne rezerve, Ministrstvo za finance in predsednik Joe Biden iščejo nekakšno varnostno mrežo, ki bo razširila zavarovanje depozitov na vse posameznike in podjetja s sredstvi v banki Silicon Valley Bank.
Vir: https://www.cnbc.com/2023/03/12/cramer-to-fed-you-have-an-elegant-fix-for-the-silicon-valley-bank-crisis.html