Čez manj kot teden dni — sreda, 25. maja — Nvidia (NVDA) naj bi poročal o svojem dobičku v prvem četrtletju 1. Analitiki so v povprečju optimistični glede samega poročila in tudi glede napotkov, ki bi jih Nvidia lahko dala, saj napovedujejo, da bo Nvidia v tem četrtletju poročala o 2022-odstotni rasti na 43 USD na delnico, vlagateljem pa obljublja še 1.30-odstotno rast (31 USD na delnico) v naslednjem četrtletju.
En analitik meni, da bi Nvidia lahko naredila še bolje od tega.
Predogled poročila o zaslužku prihodnjo sredo, Oppenheimerjevo Rick Schafer je ponovil svojo oceno Outperform (tj. Kupi) za delnice Nvidia, čeprav je znižal 50 $ od svojega 12-mesečnega cilja cene in jo znižal na 300 $. (Če si želite ogledati Schaferjevo evidenco, Klikni tukaj)
Kot je pojasnil analitik, vidi "navzgor" konsenzne napovedi v naslednjih nekaj četrtletjih. Vendar ni veliko prednosti. Schafer dejansko meni, da bi Nvidia lahko prihodnji teden poročala le o 1.29 USD na delnico, vendar napoveduje, da bodo Nvidijine smernice za drugo četrtletje zahtevale 2 USD na delnico v dobičku.
Vendar to ni razlog, zakaj je Schafer znižal ciljno ceno. Kot je pojasnil analitik, "skupinsko večkratno stiskanje" v sektorju polprevodnikov pomeni, da vlagatelji nagrajujejo proizvajalce čipov nižje cene delnic za dobiček, ki ga zaslužijo. To bi lahko bila težava, ki omejuje rast cen delnic v prihodnje. V kratkem pa Schafer še vedno vidi delnice Nvidie kot približno 86 % podcenjene.
Zakaj Schafer meni, da delnice Nvidie še vedno rastejo?
Trenutno v Nvidiinem poslovanju prevladujejo dve ključni področji, ki so približno enakomerno razdeljeni - podatkovni centri (vključno s tistimi, ki se uporabljajo za umetno inteligenco in računalništvo v oblaku) in igranje iger. Prodaja čipov podatkovnim centrom, ki jo Schafer okrajšava preprosto »DC«, predstavlja 43 % prihodkov podjetja in naj bi v prvem četrtletju pokazala 10-odstotno rast prodaje. Tudi igranje iger, ki obsega 1 % poslovanja, bi se moralo povečati, zlasti v tretjem četrtletju pozneje v tem letu, ko bo Nvidia izdala svoj obljubljeni »GPU za zmogljive igre Ada Lovelace«.
Skratka, dve največji Nvidijini podjetji brenčita kot pregovorno dobro naoljena stroja.
Res je, da to še vedno pušča vprašanje vrednotenja, ki ga je treba upoštevati. Po Schaferjevi oceni naj bi Nvidia letos zaslužila 5.51 USD na popravljeno delnico in 6.56 USD na delnico prihodnje leto. To deluje tako, da je razmerje P/E v tekočem letu 31 za to delnico in prihodnji P/E le 26. Nobeno od teh vrednotenj seveda ne bi bilo zaskrbljujoče, če bi pričakovali, da bo Nvidia še naprej rasla zaslužek pri 78 % (kot je pričakovano letos). Ker se bo rast zaslužka prihodnje leto upočasnila na samo 19 %, bi bilo celo razmerje P/E 26 morda preveč, da bi plačali za Nvidio.
Še huje, zdi se, da Schaferjeve ocene o prostem denarnem toku pri Nvidii znatno zaostajajo za prijavljenim čistim dohodkom. Po mnenju analitika Nvidia ustvari približno 0.28 USD pozitivnega prostega denarnega toka za vsak 1 dolar prihodka, ki ga prejme - "marža prostega denarnega toka" v višini 28%. To zvoki dobro, vendar se letos na primer izkaže le za približno 9.5 milijarde dolarjev prostega denarnega toka – kar ima za posledico razmerje med ceno in prostim denarnim tokom 45 – celo višje od razmerja P/E podjetja.
Po tej ceni je pravzaprav težko upravičiti 171 $ in spremembo stroškov delnice Nvidia danes – veliko manj 300 $ na delnico, za katere Schafer meni, da bo to stalo čez eno leto.
Na splošno ima Nvidia odličen ugled v tehnološkem svetu in je pritegnila najmanj 25 ocen analitikov Wall Streeta. Ti vključujejo 20 nakupov proti 5 zadržanjem, za soglasni pogled na močan nakup. NVDA ima povprečno ciljno ceno 315.23 $, kar pomeni 96-odstotno rast v primerjavi s trgovalno ceno 160.7 $. (Oglejte si napoved delnic NVDA na TipRanks)
Če želite poiskati dobre ideje za trgovanje s tehnološkimi delnicami po privlačnih vrednotenjih, obiščite TipRanks' Najboljše zaloge za nakup, na novo predstavljeno orodje, ki združuje vse vpoglede lastniškega kapitala TipRanksa.
Izjava o omejitvi odgovornosti: Mnenja v tem članku so izključno mnenja predstavljenega analitika. Vsebina je namenjena izključno informativni uporabi. Pred vlaganjem je zelo pomembno, da naredite svojo analizo.
Vir: https://finance.yahoo.com/news/yes-nvidia-stock-expensive-oppenheimer-190419041.html