Najboljša novica za vlagatelje, ki sem jo že dolgo slišal, je, da geniji MBA, ki upravljajo svetovne pokojninske sklade, zdaj močno sovražijo borzo.
Kaj to pomeni za vas in mene, pokojninske varčevalce?
Vse, kar je treba povedati o napovedovanju, je povedal bodisi pokojni, veliki menedžer New York Yankees Casey Stengel (»Nikoli ne predvidevaj, še posebej o prihodnosti«) ali pa bankir JP Morgan starejši, ki je na vprašanje njegove borze napovednik je odgovoril, da pričakuje nihanje tečajev delnic.
Toda če je preteklost podobna prihodnosti, so rezultati najnovejše raziskave bikovski. To še posebej velja, dlje ko ste od borze, manj ji sledite iz dneva v dan in bolj ste redni vlagatelj z glavne ulice, ki ob koncu vsakega meseca vloži nekaj denarja v svoj 401(k) ali IRA.
Zaradi radovednosti sem se vrnil in pogledal osem prejšnjih primerov v zadnjih 25 letih, ko so bili po raziskavah BofA Securities globalni upravljavci denarja približno tako medvedji in pesimistični glede delnic kot zdaj. (Pred letom 2008 je raziskavo izvajal Merrill Lynch, ki jo je nato prevzela Bank of America.)
In pogledal sem, kako bi se vam odrezalo, če bi v vsakem od teh mesecev pravkar odšli in vložili 10,000 $ v S&P 600
SML,
+ 0.34%
indeks delnic malih ameriških podjetij in jih nato le obdržal pet let, kar je približno minimalno priporočeno naložbeno obdobje za navadnega vlagatelja. (Marec 2020 sem izpustil, ker je prenov.)
Neto rezultat?
Vaš povprečni donos v naslednjih petih letih bi bil nekaj več kot 100 %. Z drugimi besedami, podvojil bi svoj denar.
Tako, da niso naredili nič drugega kot kupili indeksni sklad z majhno kapitalizacijo, ko so bili upravljavci skladov res, res pesimistični, in nato zdržali pet let.
Najslabša petletna donosnost je bila 60-odstotna, kar je sledilo finančni krizi leta 2008. Najboljši je bil 160 %, ki je sledil finančni krizi leta 2008. V nobenem primeru niste izgubili denarja. V šestih primerih od osmih ste jo podvojili ali bolje.
Zakaj sem izbral delnice malih podjetij? No, lahko uporabite kateri koli širok borzni indeks in rezultati bodo vsaj primerljivi. Toda delnice malih podjetij so ponavadi bolj nestanovitne kot delnice velikih podjetij, tako da v paniki bolj padajo in se v razcvetu bolj dvigajo. Posledično so ponavadi najboljši način za nasprotno stavo. Čas za nakup malih podjetij je v krizi, ko se vsi drugi preveč bojijo.
Russell 2000
kolesnica,
+ 1.05%
je širše spremljan indeks delnic malih podjetij v ZDA, vendar je S&P 600 na splošno bolj privlačen. Izloči veliko nizkokakovostnih, špekulativnih malih podjetij, ki ustvarjajo izgubo. In obstajajo dokazi, da med delnicami malih podjetij vsaj želite se držati bolj kakovostnih podjetij.
Kot običajno, posredujem le informacije, ki bi se dolgoročnim vlagateljem morda zdele koristne. Kaj boste naredili z njim, je odvisno od vas.
Tisti, ki želijo sprejeti to stavo, lahko izbirajo med številnimi nizkocenovnimi indeksnimi skladi, vključno z iShares Core S&P Small Cap ETF
IJR,
+ 0.27%
za S&P 600 in Vanguard Russell 2000 ETF
VTWO,
+ 0.73%
za Russella.
Če uporabljate indeks S&P 500
SPX,
-0.31%
Mimogrede, pri delnicah velikih podjetij so bili petletni donosi še vedno na splošno zelo pozitivni, vendar ne tako dobri. In v eni od osmih priložnosti – julija 2000 – nakup indeksnega sklada S&P 500, kot je SPDR S&P 500 ETF
ŠPIJUN,
-0.34%
in petletno držanje je še vedno na koncu izgubilo denar (čeprav samo 5 %). To je zato, ker se je takrat ogromen balon v delnicah velikih podjetij šele začel odvijati. (Nekateri ljudje trdijo, da smo danes v podobni situaciji glede velikih podjetij v ZDA.)
Najnovejša raziskava BofA tudi kaže, da so upravljavci denarja še posebej premalo vloženi v obveznice, delnice evroobmočja, delnice nastajajočih trgov, tehnološke delnice in diskrecijske delnice potrošnikov. Če se to sčasoma ne izkaže za bikovsko za ustrezne ETF-je, kot je npr.
AGG,
+ 0.22%,
EZU,
+ 1.15%,
VWO,
+ 1.59%,
QQQ,
-0.09%
in
XLY,
+ 0.91%
— Zelo bom presenečen.
Ste zaskrbljeni zaradi svojih naložb? Evo, kako je pametni denar zaslužil 100 %, ko je bil trg tako slab.
Najboljša novica za vlagatelje, ki sem jo že dolgo slišal, je, da geniji MBA, ki upravljajo svetovne pokojninske sklade, zdaj močno sovražijo borzo.
Glede na najnovejša obsežna raziskava BofA Securities, so upravljavci globalnih naložb zdaj na zgodovinskih, generacijskih ravneh medvedje in mračnjaške. Bank of America je anketirala okoli 300 upravljavcev denarja po vsem svetu, ki upravljajo s premoženjem v vrednosti 900 milijard dolarjev. Glede na to, kako ga merite, so zdaj tako medvedji glede delnic, kot so bili med zlomom Covida pred dvema letoma, globinami svetovne finančne krize konec leta 2008, pred vojno v Iraku leta 2003, tedni po 9/11 leta 2001 in globalna finančna kriza konec leta 1998.
Kaj to pomeni za vas in mene, pokojninske varčevalce?
Vse, kar je treba povedati o napovedovanju, je povedal bodisi pokojni, veliki menedžer New York Yankees Casey Stengel (»Nikoli ne predvidevaj, še posebej o prihodnosti«) ali pa bankir JP Morgan starejši, ki je na vprašanje njegove borze napovednik je odgovoril, da pričakuje nihanje tečajev delnic.
Toda če je preteklost podobna prihodnosti, so rezultati najnovejše raziskave bikovski. To še posebej velja, dlje ko ste od borze, manj ji sledite iz dneva v dan in bolj ste redni vlagatelj z glavne ulice, ki ob koncu vsakega meseca vloži nekaj denarja v svoj 401(k) ali IRA.
Zaradi radovednosti sem se vrnil in pogledal osem prejšnjih primerov v zadnjih 25 letih, ko so bili po raziskavah BofA Securities globalni upravljavci denarja približno tako medvedji in pesimistični glede delnic kot zdaj. (Pred letom 2008 je raziskavo izvajal Merrill Lynch, ki jo je nato prevzela Bank of America.)
In pogledal sem, kako bi se vam odrezalo, če bi v vsakem od teh mesecev pravkar odšli in vložili 10,000 $ v S&P 600
+ 0.34%
SML,
indeks delnic malih ameriških podjetij in jih nato le obdržal pet let, kar je približno minimalno priporočeno naložbeno obdobje za navadnega vlagatelja. (Marec 2020 sem izpustil, ker je prenov.)
Neto rezultat?
Vaš povprečni donos v naslednjih petih letih bi bil nekaj več kot 100 %. Z drugimi besedami, podvojil bi svoj denar.
Tako, da niso naredili nič drugega kot kupili indeksni sklad z majhno kapitalizacijo, ko so bili upravljavci skladov res, res pesimistični, in nato zdržali pet let.
Najslabša petletna donosnost je bila 60-odstotna, kar je sledilo finančni krizi leta 2008. Najboljši je bil 160 %, ki je sledil finančni krizi leta 2008. V nobenem primeru niste izgubili denarja. V šestih primerih od osmih ste jo podvojili ali bolje.
Zakaj sem izbral delnice malih podjetij? No, lahko uporabite kateri koli širok borzni indeks in rezultati bodo vsaj primerljivi. Toda delnice malih podjetij so ponavadi bolj nestanovitne kot delnice velikih podjetij, tako da v paniki bolj padajo in se v razcvetu bolj dvigajo. Posledično so ponavadi najboljši način za nasprotno stavo. Čas za nakup malih podjetij je v krizi, ko se vsi drugi preveč bojijo.
Russell 2000
+ 1.05%
kolesnica,
je širše spremljan indeks delnic malih podjetij v ZDA, vendar je S&P 600 na splošno bolj privlačen. Izloči veliko nizkokakovostnih, špekulativnih malih podjetij, ki ustvarjajo izgubo. In obstajajo dokazi, da med delnicami malih podjetij vsaj želite se držati bolj kakovostnih podjetij.
Kot običajno, posredujem le informacije, ki bi se dolgoročnim vlagateljem morda zdele koristne. Kaj boste naredili z njim, je odvisno od vas.
Tisti, ki želijo sprejeti to stavo, lahko izbirajo med številnimi nizkocenovnimi indeksnimi skladi, vključno z iShares Core S&P Small Cap ETF
+ 0.27%
+ 0.73%
IJR,
za S&P 600 in Vanguard Russell 2000 ETF
VTWO,
za Russella.
Če uporabljate indeks S&P 500
-0.31%
-0.34%
SPX,
Mimogrede, pri delnicah velikih podjetij so bili petletni donosi še vedno na splošno zelo pozitivni, vendar ne tako dobri. In v eni od osmih priložnosti – julija 2000 – nakup indeksnega sklada S&P 500, kot je SPDR S&P 500 ETF
ŠPIJUN,
in petletno držanje je še vedno na koncu izgubilo denar (čeprav samo 5 %). To je zato, ker se je takrat ogromen balon v delnicah velikih podjetij šele začel odvijati. (Nekateri ljudje trdijo, da smo danes v podobni situaciji glede velikih podjetij v ZDA.)
Najnovejša raziskava BofA tudi kaže, da so upravljavci denarja še posebej premalo vloženi v obveznice, delnice evroobmočja, delnice nastajajočih trgov, tehnološke delnice in diskrecijske delnice potrošnikov. Če se to sčasoma ne izkaže za bikovsko za ustrezne ETF-je, kot je npr.
+ 0.22% ,
AGG,
EZU,
+ 1.15% ,
VWO,
+ 1.59% ,
QQQ,
-0.09%
+ 0.91%
in
XLY,
— Zelo bom presenečen.
Vir: https://www.marketwatch.com/story/worried-about-your-investments-heres-how-the-smart-money-made-100-when-market-gloom-was-this-bad-11652926661? siteid=yhoof2&yptr=yahoo