John J. Ray III, veteran Enrona, Fruit of the Loom in drugih bankrotov, mora zdaj pobrati razbite koščke kaotične vladavine Sama Bankman-Frieda.
Ina ostra vloga na sodišču v četrtek je John J. Ray III, novo imenovani izvršni direktor propadle kripto borze FTX, dejal, da še nikoli ni videl "tako popolne okvare korporativnega nadzora in tako popolne odsotnosti zanesljivih finančnih informacij." Glede na njegove desetletja izkušenj v težkem svetu stečajev in prestrukturiranja podjetij, vključno s primeri goljufij, je to nekaj povedalo.
V zadnjih dveh desetletjih je 63-letni Ray delal na seznamu nekaterih največjih in najgrših propadov in prestrukturiranj v državi, vključno z energetskim podjetjem Enron, sedmim največjim bankrotom države v zgodovini; izdajatelj drugorazrednih hipotekarnih posojil Residential Capital; telekomunikacijsko podjetje Nortel Networks; proizvajalec spodnjega perila Fruit of the Loom in množica drugih. Na sodišču se je prepiral z očarljivimi nekdanjimi izvršnimi direktorji (Fruit), prebiral zapletene finančne strukture (ResCap), ukvarjal se je z zapletenimi mednarodnimi operacijami (Nortel) in upnikom (Enron) zbral veliko več sredstev od pričakovanih.
Ray, ki dela v podjetju Owl Hill Advisory v Naplesu na Floridi, je zdaj v središču nevihte pri FTX, ki je bila pred propadom ocenjena na 32 milijard dolarjev. Za izvršnega direktorja je bil imenovan v zgodnjih jutranjih urah 11. novembra, ko je Sam Bankman-Fried, 30-letnik, vsem znan kot SBF, odstopil po nenadni likvidnostni krizi, ki je povzročila primanjkljaj v višini 8 milijard dolarjev. "Zajebal sem," je tvitnil SBF saj je podjetje propadalo. Več ameriških agencij, vključno s Komisijo za vrednostne papirje in borzo ter ministrstvom za pravosodje, zdaj preiskuje.
"Mislim, da se bo tukaj držal istega načrta kot Enron, vendar bo zanj težje kot za Enron, ker je večja zmešnjava."
Rayeva naloga je, da se poglobi v neurejene podrobnosti propada FTX in sprosti labirint podjetij, da poišče premoženje, vključno z morebitnimi izginulimi ali ukradenimi sredstvi, in poveča vrednost za deležnike z reorganizacijo ali prodajo zapletenega nabora podjetij. Konec tedna je FTX dejal, da je obdržal investicijsko banko Perella Weinberg Partners, odvisno od odobritve sodišča, da se pripravi na prodajo ali reorganizacijo nekaterih svojih podjetij. "Na podlagi našega pregleda v preteklem tednu z veseljem izvemo, da imajo številne regulirane ali licencirane hčerinske družbe FTX v in zunaj ZDA plačilno sposobne bilance stanja, odgovorno vodstvo in dragocene franšize," je dejal Ray v izjavi.
Odkar je prevzel mesto izvršnega direktorja FTX, je Ray zbral svojo ekipo odvetnikov in svetovalcev na srečanjih dvakrat na dan, ob 9 in 30. uri, sedem dni v tednu. V skladu z izjavo Edgarja Mosleyja, generalnega direktorja svetovalnega podjetja za prestrukturiranje Alvarez & Marsal, ki je bila v nedeljo vložena na stečajnem sodišču, bo Ray za svoje delo plačan 6 dolarjev na uro, plus razumni stroški iz lastnega žepa. Prvo zaslišanje FTX na stečajnem sodišču je predvideno za torek v Delawareu.
»Je eden najboljših v tem poslu,« pravi Jared Elias, profesor na pravni fakulteti Harvard, ki se osredotoča na stečaj podjetij. "Ima resnično zgodovino padalstva v nekaterih najhujših situacijah in doseganje najboljših možnih rezultatov za upnike."
Kot se za nekoga v njegovi vlogi morda spodobi, je Ray ohranil majhen spletni odtis. Redke javne fotografije so bile posnete pred 15 leti kot del profila s strani Chicago Tribune. As Autism Capital, kronist padca FTX na Twitterju, je v šali zapisal: »John J. Ray III mora biti kot korporativna različica Volka iz Pulp Fiction. Pripelješ ga k sebi, da ti počisti nered v podjetju, ne postaviš mu nobenih vprašanj in izgine v sončnem zahodu.« Winston Wolf je bil lik, ki ga je igral Harvey Keitel.
Strokovnjak za prestrukturiranje in izvršni direktor FTX John J. Ray III na redki fotografiji v svoji takratni pisarni v Prudential Tower v Chicagu leta 2007.
Fotografija Chicago Tribune Zbigniewa Bzdaka
Zaradi tega je bila Rayeva javna izjava o stanju zadev FTX poseben šok – in morda opozorilni znak, kaj prihaja. »Presenečen sem bil, da je v tako kratkem času po bankrotu podal tako eksploziven komentar,« pravi Mark Lichtenstein, partner v stečajni praksi pri Akermanu, ki je z Rayem delal pri Enronu, vendar ni vključen v FTX. "To je bilo tako neobičajno za tako kul stranko, kot je on."
Čeprav tiskovna ekipa FTX ni želela dati Raya na voljo za pogovor Forbes, je dobro znan v tesno povezanem svetu stečajev in prestrukturiranja. Rayev pristop je, da se potopi v podrobnosti in se hitro premika z ekipami, ustvarjenimi posebej za razstrelitev, na katero se osredotoča. Pri FTX je hitro razdelil operacije v štiri različne vedra ali silose, od katerih vsako zdaj vodi neodvisni direktor direktorjev z odličnim pedigrejem, od katerih je Ray očitno sodeloval z nekaterimi na prejšnjih nalogah.
»John je redka ptica v svetu stečajev. Imel je veliko odmevnih nalog in bil izjemno uspešen ter je svoj človek,« pravi Jim Bromley, partner pri Sullivan and Cromwell in sovodja njihove prakse za prestrukturiranje, ki je z Rayem sodeloval pri več stečajih in je del ekipe odvetnikov na FTX. »Je pravi pravi strelec. Pri Johnu ni pretvarjanja.«
Ray je odraščal v zahodnem Massachusettsu, sin industrijskega vodovodarja in mame, ki je ostala doma, pravi 2007 Chicago Tribune zgodba. Diplomiral je na Univerzi Massachusetts v Amherstu, diplomiral je iz prava na Univerzi Drake v Des Moinesu v Iowi leta 1982, svojo zgodnjo kariero pa je preživel v Chicagu v odvetniški pisarni Mayer Brown, kjer je delal na področju združitev in prevzemov, prava vrednostnih papirjev in zaposlenih. načrti ugodnosti. Nato se je kot generalni svetovalec družbe Waste Management in njenih podružnic ukvarjal s projekti sanacije okolja, vključno z lokacijami Superfund, ter vodil zapletene civilne in kazenske spore ter preiskave.
"Ima resnično zgodovino padalstva v nekaterih najhujših situacijah in doseganje najboljših možnih rezultatov za upnike."
Z grdimi stečaji se je prvič srečal pri Fruit of the Loom. Leta 1999, manj kot dve leti po tem, ko se je zaposlil pri proizvajalcu spodnjega perila, je močno zadolženi Fruit razglasil stečaj. Kot glavni upravni uradnik in generalni svetovalec je Ray vodil »vse vidike« postopka v 11. poglavju, glede na njegov življenjepis. Organiziral je tudi pravni postopek proti Billu Farleyju, čikaškemu roparju, ki je bil predsednik uprave in izvršni direktor podjetja, v zvezi s 65-milijonskim bančnim posojilom, ki ga je dobil Farley in za katerega je jamčila družba.
Enron, spektakularen energetski izbruh, zaradi katerega je direktor poslal v zapor za 12 let, je bil največji bankrot v Rayevi karieri. Kot predsednik reorganiziranega podjetja po prijavi Enronovega bankrota je Ray nadzoroval 23 milijard dolarjev vredno likvidacijo Enronovih operacij. V tej vlogi je vodil pregon več kot 1,000 primerov, vključno z zahtevki za goljufije, in bil obtožen izterjave denarja za upnike. Izterjave upnikov so presegle 50 centov na dolar, kar je veliko bolje, kot je bilo takrat pričakovano.
»Bil je realist,« pravi Jim Latimer, računovodja iz Dallasa, ki je z Rayem delal kot direktor Enrona. »Imel je dober občutek, kaj lahko storite, kaj bo sodišče upoštevalo in kako kar najbolje izkoristiti situacijo za različne skupine upnikov. Vsekakor projicira samozavest, vendar ne projicira-vem-vse-kar-je-vedeti in da je to samo-moja-pot-ali-cesta. To ni John."
Poleg Fruita in Enrona je bil Ray od leta 2010 tudi glavni direktor propadlega kanadskega telekomunikacijskega podjetja Nortel in njegovih podružnic v ZDA. Leta 2014 je postal neodvisni član upravnega odbora GT Advanced Technologies, ki je po 11. poglavju vložilo zahtevo za stečaj. izgubil dobaviteljsko pogodbo z Applom. In leta 2016 je bil imenovan za upravljanje sklada, ki je unovčil premoženje Residential Capital, ki je bilo nekoč eno največjih drugorazrednih hipotekarnih podjetij v ZDA. Sodeloval je tudi z družbami Overseas Ship Management, Ditech Mortgage in Burlington Industries v njihovih postopkih 11. poglavja.
Tako kot pri FTX so bila mnoga od teh podjetij nekoč ljubljenci svojih panog s sredstvi razpršenimi po vsem svetu, dokler niso zašla v težave. Nortel, na primer, je bil na vrhuncu tehnološkega balona v devetdesetih letih prejšnjega stoletja vreden 250 milijard dolarjev, vendar je propadel po računovodskem škandalu in napačnih korakih vodstva. Po letih sodnih sporov in prodaje premoženja je podjetje razdelil več kot 7 milijard dolarjev upnikom.
V nasprotju s številnimi generalnimi direktorji in člani upravnih odborov, ki izvajajo preobrat, ki žonglirajo z več posli hkrati, je Ray znan po tem, da se osredotoča na eno veliko zmešnjavo naenkrat, ki običajno traja leta, da se rešijo, pravi Elias s Harvarda. Pri FTX bo moral Ray najprej poiskati sredstva, da bo ustvaril ustrezno sliko bilance stanja podjetja, nato pa ugotoviti, kako pridobiti denar nazaj za upnike podjetja, proces, ki bo verjetno vključeval veliko kazanja s prstom in pravdanje.
Tovrsten primer, kot Enron pred njim, lahko traja leta - morda desetletje ali več - da se reši. »V Enronu je opravil izjemno impresivno delo in to do neke mere spominja na Enron,« pravi Lichtenstein. "Mislim, da se bo tukaj držal istega načrta kot Enron, vendar bo zanj težje kot za Enron, ker je večja zmešnjava."
VEČ OD FORBES
Vir: https://www.forbes.com/sites/amyfeldman/2022/11/22/with-a-new-ceo-an-adult-has-arrived-to-clean-up-the-ftx-mess/