Ali bo januarski barometer borze leta 2022 zdržal?

Nekateri menijo, da je januar dober napovednik za preostanek leta na borzi. Če bo januar navzgor, bo leto verjetno dobro, če bo januar padel, bodo donosi delnic šibkejši, tako pravi teorija. Je kaj na tem signalu napovedi?

Januarski barometer

Prvič, zdi se, da če želite en mesec napovedati donose naslednjih 11 mesecev v letu, potem je januar najboljši. Raziskovalci so preučili številke v obdobju 1941–2003 in ugotovili, da je bil januarski barometer v preteklosti uporaben in vsekakor boljši kot uporaba drugih mesecev za napovedovanje donosnosti. Prispevek je Januarski barometer: Nadaljnji dokazi avtorjev Lawrence D. Brown in Liyu Luo.

Upoštevajte, da se januarski barometer razlikuje od potencialnega januarskega učinka trga, ki se nanaša na padce delnic prejšnjega leta, ki so januarja odskočile.

Zdaj morate biti previdni, saj je januar na borzi tako ali tako pogosto uspešen mesec. Zato bo gledanje na donose za 11 mesecev brez januarja pogosto šibkejše ravno zato, ker je januar, ki je pogosto zelo uspešen, izključen. Da bi to popravili, raziskovalci preučijo 12 mesecev po januarju.

Podatki

Številke so nekoliko prepričljive. V 62 preučenih letih je bil januar negativen približno tretjino časa. V teh situacijah je bil povprečni donos trga (z uporabo enako tehtanih donosov delnic NYSE) 7.2 % v naslednjih 12 mesecih v primerjavi z 18.9 % v naslednjih 12 mesecih, ko je bil januar pozitiven.

Srednje vrednosti so bile 5.2 % za januarski nižji in 20.0 % za januar navzgor. Razmerje Sharp, kot merilo tveganju prilagojenega donosa za januarski padec, je zelo nizko tudi pri 0.005. Zato raziskovalci priporočajo, da so v obveznicah in ne v delnicah, če je januar negativen.

Izven vzorca

Seveda je ta raziskava zdaj malo zastarela in se je končala leta 2003. Ali so bili rezultati od takrat precej drugačni? Pravzaprav je zdaj nekaj razlogov za zaskrbljenost. Januar 2020 je imel padec, tako kot leto 2021. Obe leti sta bili močni za trge. Torej, čeprav bi lahko negativni januar utripal kot opozorilo, ki je v zadnjem času potekalo od leta 1950 do 2021 v 14 od 28 let z padcem januarja, se je borza v tem letu dejansko povečala. Obstaja jasno tveganje, da vas bo januarski barometer odvrnil od pozitivnega trga. Še posebej zato, ker je trg v dolgih obdobjih zgodovine pogosteje naraščal kot padal.

Počakaj in boš videl

Karkoli mislite, bomo morali počakati. Januarski barometer za leto 2022 je še lahko znan. Prvi teden januarja je bil negativen, kar morda ne obeta nič dobrega, vendar bomo morali počakati, da vidimo, ali bo januar na koncu mesec zvišan ali padec.

Če je januar negativen, je to morda blaga skrb za trge. Glede na en sam kazalnik je januarski barometer morda boljši od mnogih drugih. Kljub temu je napovedovanje smeri borze še vedno izjemno zahtevno.