Ali bodo poskusi 'samosankcioniranja' Rusije dovolj za ukrotitev Putina brez naftnega Magedona?

Šokantno je videti, da zahodni naftni velikani opuščajo več deset milijard dolarjev naložb v Rusiji – deleže v projektih z Gazpromom, Rosneftom in Novatekom, kar se ne bi zgodilo, če ne bi generacije vodilnih delavcev vlagale znoj in kri, da bi se neposredno pogajale s Putinom. 

Nekdanjega izvršnega direktorja Shella Jereona Van Der Veera je Putin leta 2005 osebno grajal zaradi prekoračitve stroškov plinskega projekta Sahalin II. Izvršni direktor BP Robert Dudley je leta 2012 pobegnil iz Rusije zaradi drame zaradi prodaje TNK-BP Rosneftu. Christophe de Margerie, nekdanji izvršni direktor TotalEnergies, je umrl, ko je njegovo poslovno letalo strmoglavilo ob vzletu iz Moskve, nekaj ur po srečanju z ruskimi partnerji. 

TotalEnergies pravi, da bo obdržal svoj 19-odstotni delež v proizvajalcu plina Novatek, vendar ne bo financiral nobenih kapitalskih pozivov. Zdi se, da bodo druge velike družbe preprosto odšle od več kot 40 milijard dolarjev premoženja. BP bo prevzel 25 milijard dolarjev. Exxonova izguba na Sahalinu I bo okoli 4 milijarde dolarjev. 

To je dejansko predaja Putinu, ki bi lahko nacionaliziral zapuščene položaje ali prodal kupcu, ki ni občutljiv na podobo – morda Petrochini. 

Rusija bo občutila izgubo znanja in izkušenj Big Oil, pravi analitik Pavel Molchanov iz Raymonda Jamesa, a "če bo to vplivalo na Rusijo glede na stroške kapitala ali tehnoloških zmogljivosti, se bo to čutilo v obdobju let, ne pa takoj."

Bolj neposreden učinek je bil, da so trgovci z nafto uvedli de facto embargo na tovor iz Rusije. Analitiki poročajo, da je 70 % ruskega izvoza surove nafte dejansko blokiranih, kar znaša 2.5 milijona sodčkov na dan (bpd), ker nasprotne stranke zavračajo trgovanje. Ameriške rafinerije Valero Energy
VLO
, Parr Pacific in Monroe Energy (v lasti Delta Airlines) so med tistimi, ki so napovedali prostovoljne prepovedi. Pred nekaj meseci se je ruska nafta z Urala trgovala s premijo glede na primerjalno nafto Brent. Trader Trafigura menda ni mogel najti nobenega kupca za tovor Urals, niti po 22 $/bbl popusta za Brent, ki je v četrtek trgoval po 118 $/bbl, kar je najvišje v zadnjih devetih letih. 

Kupci energije se bojijo pomanjkanja. Evropa zdaj za zemeljski plin plačuje 50 USD/mmbtu – desetkrat večja cena v ZDA (kar ustreza 300 USD/bbl nafte). Kljub intenzivnemu povpraševanju je Združeno kraljestvo ta teden zavrnilo dostavo tovora UZP, ker je prevažal ruski plin. Celo povpraševanje po premogu eksplodira, in sicer za 50 % v dveh dneh na 400 $ na tono, saj si evropske elektrarne prizadevajo nadomestiti 60 % premoga, ki ga pridobivajo iz Rusije. 

Nekateri politiki želijo iti dlje od prostovoljnih embargov in samosankcioniranja. “Prepovedati nafto, ki prihaja iz Rusije. Jaz sem za to,« je v četrtek dejala predsednica predstavniškega doma Nancy Pelosi. Senatorji Lisa Murkowski, Joe Manchin in Elizabeth Warren si prizadevajo za predlog zakona.

Bidenova administracija se odriva. Tiskovna predstavnica Bele hiše Jen Psaki je v četrtek dejala, da je bil Biden "cilj povečati vpliv na Rusijo, hkrati pa čim bolj zmanjšati vpliv na nas ter naše zaveznike in partnerje," je dejala. "Nimamo strateškega interesa za zmanjšanje svetovne dobave energije, saj bi to dvignilo cene na plinski črpalki za Američane." Embargo na rusko nafto bi prinesel zelo resnično tveganje, da bi svetovne cene nafte dvignile na 200 dolarjev za sod (rekord iz leta 2008 pri 147 USD/bbl je 182 USD v današnjih dolarjih, piše Energy Aspects). To bi povzročilo dvig cen bencina za 9 dolarjev na galono, kar bi ogrozilo svetovno gospodarstvo. 

Biden je organiziral sprostitev 60 milijonov sodčkov iz svetovnih strateških zalog nafte, kar je koristno, vendar je vreden le nekaj tednov običajnega ruskega izvoza – "pregovorna kapljica v vedro," ugotavlja Molčanov. 

5 milijonov sodčkov dnevnega izvoza Rusije morda ne zveni tako veliko glede na svetovni trg s 100 milijoni barelov na dan. Toda trenutno, ko se svet prebuja iz pandemije, ponudba že težko dohaja povpraševanje po bencinu, dizelskem in letalskem gorivu. 

Kaj pa OPEC? Zdi se, da tudi kartel nima veliko več za dati. Skupina (plus Rusija) je pred kratkim povečala svoje proizvodne kvote – vračala se je na tržne zaloge, ki so bile med pandemijo zmanjšane. 

Pa vendar Matt Stephani, predsednik pri Cavenal Hill Investment Management, meni, da je zaskrbljujoče, da se je ta teden OPEC sestal le 13 minut in ni ponudil načrtov za povečanje proizvodnje nafte preko svojih trenutnih 28 milijonov barov na dan, kar je približno 700,000 bpd pod kvoto. Stephani pravi, da morajo naftne države, spodbujene s trenutnimi nizkimi cenami, že povečati proizvodnjo – in bodo težko nadomestile zavrnjene ruske količine. 

Tudi če kraljestvo ne more veliko povečati s sedanjih 10.1 milijona bpd, je prestolonaslednik Savdske Arabije Mohamed bin Salman v četrtek sporočil, da želi pomagati s posredovanjem mirovnih pogajanj med Putinom in ukrajinskim predsednikom Volodimirjem Zelenskim.

Ameriški frakerji se začenjajo prebujati. V ZDA zdaj vrta 740 ploščadi, kar je 60 % več v zadnjem letu. Še vedno polovica tega, kar je bilo pred Covidom. Povsem naravno je, da so proizvajalci nafte v času pandemije zmanjšali vse naložbe in zmanjšali stroške samo za preživetje. V zadnjem letu so frackerji uživali najdaljše obdobje trajne dobičkonosnosti v več kot desetletju. In sovražijo se tvegati, da bodo dobre čase končali s ponovnim prevelikim vlaganjem. Izvršni direktor Scott Sheffield iz Pioneer Natural Resources
PXD
je že dejal, da ga niti 150 $/bbl nafte ne bi prepričalo, da bi povečal proizvodnjo iz njihovih polj v permskem bazenu za več kot 5%. Toda ta teden je imel "spremembo miselnosti" in zdaj pravi, da razmišlja o 10-odstotni rasti. Pioneer je izgubil 2 % od petletnih najvišjih vrednosti, ki so bile postavljene v začetku tega tedna. 

Exxon obljublja dovolj rasti iz Perma in Gvajane na morju, da bi nadomestil izgubo Sahalina I, na otoku na skrajnem vzhodu Rusije, kjer proizvajajo od leta 2005 v sodelovanju z Rosneftom, indijskim ONGC Videsh in japonskim konzorcijem . Po podatkih Enverusa je projekt ustvaril 220,000 bpd nafte. 

Če sta kratkoročno tveganje blokade ruske nafte pomanjkanje in inflacija, obstaja tudi dolgoročno tveganje za vrednost ameriškega dolarja. Trenutno je svetovna trgovina z nafto skoraj v celoti denominirana v dolarjih. Toda Kitajska, Rusija, Iran in Venezuela že leta sanjajo o »dedolarizaciji«. Odstranitev ruske trgovine z nafto iz sistema finančnih transferjev SWIFT bi lahko pospešila ta razvoj in sčasoma odstranila velik del povpraševanja po dolarjih. 

Seveda je dolar že kupil veliko manj nafte kot nekoč. Povprečne cene bencina v ZDA so se v zadnjem letu zvišale za 1 dolar na 3.73 dolarja za galono.

VEČ OD FORBESMilijarder Fracking Harold Hamm namerava obrniti smer in črpati milijone ton ogljika v ZemljoBy Christopher Helman