Zakaj smo dodali to zalogo žetonov v Bullpen

Opomba urednika: prejšnja različica te zgodbe je nepravilno nakazovala, da Marvell še ni bil v Bullpenu. Opravičujemo se za morebitno zmedo.

Po namigovanju v Dnevni povzetek da bi ponovno pregledali delnice polprevodnikov, smo želeli podrobneje pojasniti, zakaj smo dodali delnice Marvell Technology (MRVL) do Akcijska opozorila PLUS Bulpen.

Ker se je trenutna sezona zaslužka odvijala, so nas iz NXP Semiconductor spomnili (NXPI), Intel (INTC) in Samsung (SSNLF) o prihajajočih zahtevnih mesecih za potrošniško elektroniko, zlasti osebne računalnike in pametne telefone. To je in bo verjetno še naprej vplivalo na obete za številna podjetja za proizvodnjo čipov, verjetno bolj prepoznavna, kot je AMD (AMD), Intel in Qualcomm (QCOM) , ki vsi pridobivajo pomembne prihodke od osebnih računalnikov in pametnih telefonov. 

To nas pripelje do Marvella, ki je bolj pravilno kategoriziran kot infrastrukturno polprevodniško podjetje, glede na njegovo izpostavljenost končnemu trgu, ki je približno 88 % infrastruktura in 12 % potrošnik. Natančneje, podatkovni center predstavlja približno 40 % prihodkov, mreženje podjetij skoraj 25 %, komunikacije med operaterji 18 %, potrošniki 12 % in 5 % avtomobili. Te končne trge poganjajo avtomobili, ki uporabljajo vse več čipov, ter stalna rast digitalne zabave in komunikacij, ki spodbuja povpraševanje po infrastrukturi mobilnega omrežja. Leta 2022 je video predstavljal skoraj 70 % vsega prometa v mobilnem omrežju, kar govori o rasti uporabe videa v družbenih medijih, pretakanju, videokonferencah in videoklepetu. Kaže tudi na obremenitev digitalne infrastrukture.

Z delnicami MRLV bomo iskali svoje mesto. Trenutna pričakovanja zahtevajo, da se bo dobiček družbe na delnico zmanjšal za približno 20 % v prvi polovici proračunskega leta 2024, ki je četrtletje leta 2023 do konca aprila in julija. Kot smo nedavno opazili, ko pogledamo nedavno cenovno akcijo z Lam Research (LRCX) in celo Microsoft (MSFT) , se trg otresa napovedi o slabših smernicah in odpuščanjih. Del tega bi lahko bil prihodnji pogled trga, ki je že začel razmišljati o zadnji polovici leta in izhodu iz pričakovane kratke in plitke recesije.

V začetku leta 2023 so bile delnice MRVL najnižje, zato bomo od tu naprej bolj pozorno spremljali delnice. Ko bomo naslednjič razpravljali o delnicah, bomo podrobneje razmislili o vrednotenju in potencialni dolgoročni ciljni ceni.