Zakaj Fed želi, da bi korporativna Amerika zamrznila zaposlovanje: Morning Brief

Ta članek se je prvič pojavil v Morning Brief. Vsak ponedeljek do petka do 6 zjutraj po srednjeevropskem času prejmite jutranji povzetek. Prijavi se

Današnje glasilo je do Ethan Wolff-Mann, višji pisatelj. Sledite mu na Twitterju @ewolffmann.

Zbor tistih, ki si želijo šibkejšega trga dela, je vse glasnejši.

Po zadnjem številke delovnih mest so bili objavljeni prejšnji teden, so analitiki Bank of America v sporočilu zapisali, da v bistvu "navijajo proti domači ekipi" in upajo, da številke ne bodo več tako močne. Ker višje plače prispevajo k inflaciji, se zdi, da se Federal Reserve strinja.

"Predsednik Powell nenehno omenja razmerje med visoko ravnjo prostih delovnih mest in inflacijo plač in cen," je v torek v glasilu zapisal Nicholas Colas, soustanovitelj DataTreka. »Ne pogovarja se z vlagatelji. Pogovarja se s korporativno Ameriko in njegov cilj je, da podjetja v bistvu uvedejo zamrznitev zaposlovanja in končajo cikel plačevanja novih zaposlitev."

Sreda gospodarska objava cen življenjskih potrebščin (CPI) je pokazal, da je inflacija aprila rasla počasneje (8.3 %) v primerjavi z marcem (8.5 %). Čeprav je bilo pričakovati, da bo poročilo pokazalo marčevski vrh, dobrih novic ni bilo veliko.

"Majko je verjetno, da se bo [znatno] znižanje letne stopnje inflacije uresničilo, dokler ne pride do znatnih izboljšav geopolitičnih napetosti (kar bi znižalo cene energije), napetosti dobavne verige in pomanjkanja na trgu dela," je zapisal James Knightley iz ING. sprostitev. "Na žalost je malo znakov, da bi se kaj od tega zgodilo kmalu."

Analitiki TD Securities so se strinjali in opozorili, da bi "poročilo moralo skrbeti za Fed, saj se zdi, da se rast cen v osrednjem segmentu širi."

Glede na soglasno stališče ekonomistov in analitikov šoki za surovine, težave z dobavno verigo in vroč (in zelo napet) trg dela ohranjajo inflacijo visoko in neprijetno. A zdi se, da je najtežje premagati trg dela.

Medtem ko se težave z dobavno verigo in veliki cenovni šoki umirjajo, »ne vidimo takšnega popuščanja, ko gre za pritisk stroškov dela,« je poudaril globalni ekonomist Bank of America Ethan S. Harris. Delodajalci ne najdejo ljudi, ki bi zapolnili odprta delovna mesta, na tone ljudi menja zaposlitev in "če pogledamo naprej, ni znakov stabilizacije."

Po Colasovem mnenju je edini način za stabilizacijo inflacije uporaba kladiva denarne politike za udarec cen delnic.

"Cilj Fed je prepričati korporativno Ameriko, da uvede kratkoročno zamrznitev zaposlovanja, in bo še naprej dvigoval obrestne mere in govoril o agresivni denarni politiki, dokler se to ne zgodi," je zapisal Colas. "Nižje cene delnic so njegov način, kako prepričati C-suite in uprave, da to storijo."

Fed-ovo "topo orodje politike obrestnih mer"

Powell se je osredotočil na razmerje med odprtimi delovnimi mesti v primerjavi z brezposelnimi delavci in osnovni indeks cen izdatkov za osebno potrošnjo, ki meri inflacijo.

"Predsednik Powell je to razmerje večkrat omenil na prejšnji sredo tiskovni konferenci," je dejal Colas, ki je dejal, da se mora število objav za delovna mesta zmanjšati z 11.5 milijona na približno 8 milijonov, da se normalizira.

Edini način, da pridete tja, bi bila nekakšna zamrznitev podjetij.

Predsednik ameriške centralne banke Federal Reserve Jerome Powell priča med zaslišanjem senatnega bančnega odbora z naslovom — Predsednik ameriške centralne banke Federal Reserve Jerome Powell priča med zaslišanjem senatnega odbora za bančništvo z naslovom »Polletno poročilo o denarni politiki kongresu« v Washingtonu, ZDA, 3. marca 2022. Tom Williams/Pool prek REUTERS

»[Zamrznitve] se običajno [zgodijo], ko C-suite in uprave odločijo, da so poslovni pogoji postali zelo negotovi. Fed nima sedeža v teh razpravah, ima pa topo orodje politike obrestnih mer in njenega učinka na cene delnic,« je dejal Colas. "Predsedujoči Powell je jasno povedal, da si želi zmanjšati število odprtih mest."

Veliko vprašanje je, koliko - in ali bo dovolj, da izločimo besedo "R"?

Harris je zapisal, da če bo moč ostala pri 200,000 odprtinah na mesec, kot smo jih videli, bo "Fed moral povečati rast delovnih mest na približno 25 tisoč na mesec."

Toda Harris je dodal: »Če se je delovna sila upočasnila na 100, ki so bolj podobni trendom, bodo morali rast delovnih mest povečati na negativnih 70. To pomeni, da bi morali sprožiti blago recesijo."

Kaj danes paziti

gospodarstvo

8:30 ET: Indeks cen proizvajalcev, mesec v mesecu, april (pričakovano 0.5 %, marca 1.4 %)
8:30 ET: Indeks cen pri proizvajalcih brez hrane in energije, mesec v mesecu, april (pričakovano 0.6 %, marca 1.0 %)
8:30 ET: Indeks cen proizvajalcev brez hrane, energije, trgovine, mesec v mesecu, april (pričakovano 0.6 %, marca 1.0 %)
8:30 ET: Indeks cen proizvajalcev, medletno, april (10.7 % pričakovanih, 11.2 % marca)
8:30 ET: Indeks cen pri proizvajalcih brez hrane in energije, medletno, april (8.9 % pričakovanih, 9.2 % marca)
8:30 ET: Indeks cen proizvajalcev brez hrane, energije, trgovine, medletno, april (6.5 % pričakovanih, 7.0 % marca)
8:30 ET: Začetni zahtevki za brezposelnost, teden, ki se je končal 7. maja (192,000 pričakovanih, 200,000 v prejšnjem tednu)
8:30 ET: Nadaljevanje zahtevkov, teden, ki se je končal 30. aprila (1.368 milijona pričakovanih, 1.384 milijona v prejšnjem tednu)

Plače

Pred trženjem

Delamo (WE) naj bi poročal o prilagojeni izgubi v višini 0.72 $ na delnico pri prihodku v višini 768 milijonov $
Šest zastav zabava (SIX) naj bi poročal o prilagojeni izgubi v višini 1.04 $ na delnico pri prihodku v višini 122.54 milijonov $

Potržitev na trgu

Potrdi (AFRM) naj bi poročal o prilagojeni izgubi v višini 0.48 $ na delnico pri prihodku v višini 344.33 milijonov $
Figs Inc. (SLIKE) naj bi poročal o prilagojenem dobičku v višini 0.06 USD na delnico pri prihodku v višini 117.33 milijona USD
Toast Inc. (TOST) naj bi poročal o prilagojeni izgubi v višini 0.16 $ na delnico pri prihodku v višini 491.94 milijonov $