Zakaj se nekatere cene dvignejo najprej, druge pa pozneje

Nekateri komentarji o inflaciji poudarjajo, koliko naše nedavne inflacije so prispevale cene nafte in rabljenih avtomobilov ter nekaj drugih predmetov. Čeprav je lahko aritmetika točna, je zavajajoče analizirati prispevek posameznih cen k skupni inflaciji. Kar vidimo v posebnih zgodnjih dvigih cen, je preplet ponudbe in povpraševanja v različnih časovnih obdobjih.

V Združenih državah Amerike od začetka pandemije sta tako fiskalna kot monetarna politika v gospodarstvo vbrizgali velike spodbude. Povpraševanje po blagu in storitvah se je na splošno povečalo, vendar so se posebnosti razlikovale glede na izdelke.

Nekatere zahteve se lahko hitro povečajo. Oseba, ki ima v lasti avto, ga lahko začne več voziti – in kupovati bencin – takoj. Toda oseba, ki si končno lahko privošči novo streho, mora sodelovati z izvajalcem - ali zaposliti nekaj prijateljev za pomoč. Oseba, ki želi vzeti dolgo odložene počitnice, bo morda morala usklajevati urnike z drugimi družinskimi člani. Nevesta in ženin pripravljena na sanjsko poroko bosta morda morala rezervirati prizorišče 18 mesecev.

Ena od značilnosti izdelka, ki se dvigne zgodaj v inflaciji, je, da spodbuda hitro poveča povpraševanje. V jeziku ekonomistov ima izdelek visoko kratkoročno dohodkovno elastičnost povpraševanja. Opisu ustrezajo tudi rabljeni avtomobili in računalniki.

Nekatero blago je mogoče zelo hitro dobaviti v večji količini. Podjetja za pretakanje videov, na primer, lahko skoraj v trenutku povečajo dostavo filmov. Enostavne izdelke je mogoče izdelati hitro, lokalno. Izdelava drugega blaga pa traja dolgo časa. Cene rabljenih avtomobilov so se leta 2021 hitro dvignile. Koliko časa traja izdelava tri leta starega rabljenega avtomobila? Ta ponudba se ne poveča hitro.

Če je bila poraba nafte zmanjšana, se lahko proizvodnja hitro vrne na prejšnje ravni. Toda povečanje proizvodnje na nove višine traja veliko dlje. Za odkrivanje verjetnih nahajališč nafte so potrebne geološke raziskave. Nato se izvrtajo raziskovalne vrtine, od katerih so nekatere verjetno suhe luknje. Ko najdejo nafto, sledi vrtanje proizvodnih vrtin, pri čemer so nove vrtine, običajno prek cevovodov, povezane z rafinerijami. Celoten postopek lahko traja deset let.

Zdaj združite dva koncepta povpraševanja in ponudbe. Povpraševanje po nafti se lahko hitro poveča, ko se potrošniki vozijo več in ko podjetja povečujejo proizvodnjo, kar zahteva energijo na olje. Toda ponudba se ne more hitro povečati. Sčasoma, ja, proizvodnja nafte se bo povečala, da se bo napolnila po tipičnih cenah. Toda kratkoročno bo močno povpraševanje sprožilo višje cene, ne več ponudbe.

V teh primerih nafta in rabljeni avtomobili niso povzročili inflacije. Bili so preprosto prvi znaki inflacije. Sčasoma je povpraševanje po drugem blagu in storitvah vedno večje. In sčasoma se bo proizvedlo več ponudbe vsega. Velik del te nove ponudbe bo povzročil višje stroške. Na primer, ko se povpraševanje povečuje, bo najem ploščadi za vrtanje nafte dražji. Ker proizvajalci avtomobilov postajajo vse bolj obupani, da bi povečali proizvodnjo, bodo zvišali cene dela in materialov.

Končni vzrok inflacije je presežno povpraševanje, ki ga povzročajo denarne spodbude. Prve cene, ki se dvignejo, ne povzročijo inflacije, prav tako kot prvi krokusi povzročijo pomlad.