Zakaj kriza banke Silicon Valley Bank prizadene največje ameriške banke

Težave dveh majhnih bank na zahodni obali se širijo po trgih in povzročajo nove skrbi vlagateljev glede nekaterih največjih finančnih institucij v državi.

Zakaj? Tri besede: naraščajoče obrestne mere.

Zvezne rezerve agresivno kampanjo znižanje inflacije je pomagalo pripraviti temelje za velike težave v dveh kalifornijskih posojilnih institucijah – SVB Financial (SIVB) in Silvergate Capital (SI) — ker je odliv depozitov oba prisilil v prodajo sredstev z izgubo. Ta sredstva so bile obveznice.

Banke so veliki vlagatelji v sredstva, kot so zakladne menice, ker potrebujejo veliko varnih mest za parkiranje svojega denarja. Številne finančne institucije so se nakopičile v te naložbe v obdobju zgodovinsko nizkih obrestnih mer, ki je zajelo prva leta pandemije, saj so banke sprejele na tone novih depozitov, posojanje pa je bilo nekoliko omejeno.

Toda zdaj Fed hitro zvišuje obrestne mere, pri čemer je predsednik Feda Jay Powell v začetku tega tedna opozoril, centralna banka bo morda morala pospešiti tempo zviševanja svojih obrestnih mer, da bi dodatno ohladila gospodarstvo. Težava, ki nastane pri bankah, je preprosta: višje obrestne mere znižujejo vrednost njihovih obstoječih obveznic.

Dvige v banki Silicon Valley Bank SVB prihajajo iz zagonskih podjetij in tehnoloških podjetij, od katerih so se mnoga prav tako znašla v novih težavah, ko je Fed začel zviševati obrestne mere.

Zaradi odliva depozitov je SVB morala prodati premoženje in prevzeti izgubo v višini 1.8 milijarde dolarjev, kar je banka naredila, »ker pričakujemo nadaljnje višje obrestne mere, pritisk na javne in zasebne trge ter povišane stopnje porabe denarja naših strank, ko vlagajo v svoja podjetja. .” Njegove delnice so v četrtek padle za več kot 60 %.

V petkovem trgovanju pred borzo so delnice SVB padle še za 60 % po nočnem poročanju Bloomberga dejal Podjetja tveganega kapitala, od sklada ustanoviteljev Petra Thiela do Union Square Ventures, so portfeljskim podjetjem naročila, naj potegnejo svoj denar iz banke Silicon Valley Bank.

Prisilne prodaje, prisilne izgube

Bankam ni treba priznati izgub pri obveznicah, katerih vrednost je morda padla zaradi naraščajočih obrestnih mer, če niso prisiljene prodati teh sredstev. Toda Silvergate Capital in SVB Financial nista imela te izbire. Dvigi strank pri banki Silvergate Bank in banki Silicon Valley banke SVB so jih prisilili.

Zgodba se nadaljuje

Pri Silvergateu, ki skrbi za stranke s kriptovalutami, so stranke potegnile svoj denar v paniki, ki je sledila propadu borze kriptovalut FTX leta 2022. Silvergate je januarja sporočil, da je zaradi padca depozitov ustvaril 886 milijonov dolarjev izgube zaradi prodaje vrednostnih papirjev. To je banko močno oslabilo. V sredo je sporočila, da bo banko ukinila, njene delnice pa so v četrtek padle.

Po razkritju izgube v višini 1.8 milijarde dolarjev in novem povečanju kapitala je izvršni direktor Silicijeve doline Greg Becker v četrtkovem pogovoru z vlagatelji tveganega kapitala pozval k miru, Informacije, prositi te vlagatelje, naj ne dvignejo denarja. Zdaj želi zbrati 2.25 milijarde dolarjev novega kapitala za pokritje novih izgub.

Vlagatelji zdaj skrbijo, da bi bile veliko večje banke lahko prisiljene storiti enako. To je poslalo delnice velikih finančnih institucij so v četrtek padle, vključno z največjim med velikimi: JPMorgan Chase (JPM) in Bank of America (BAC). Glavni bančni indeks je v četrtek padel za največ v skoraj treh letih.

Največje ameriške banke so veliko močnejše, kot so bile pred zadnjo veliko bančno krizo leta 2008, delno zato, ker so jih regulatorji prisilili, da imajo več kapitala in preživijo številne scenarije stresnih testov v zadnjem desetletju in pol. In velikani imajo bolj raznoliko financiranje in baze strank kot banke, kot sta Silicon Valley ali Silvergate, kar jim daje veliko več možnosti v težkih časih.

Dolgoletni bančni analitik Mike Mayo je v četrtek dejal med nastopom na CNBC največje banke so "steber moči in stabilnosti" in veliko bolj odporne, kot so bile pred krizo leta 2008. "Največja tveganja so zunaj največjih bank," je dejal, vendar so vse banke "pobarvane z istim čopičem."

Delnice bank, je dejal, "so dobile Powelled," sklicujoč se na predsednika Feda.

"Če greste z nič na 5-odstotne obrestne mere v obdobju, ki je hitrejše kot kadar koli v štirih desetletjih, boste imeli žrtve."

Predsednik Zvezne korporacije za zavarovanje depozitov Martin Gruenberg je izpostavil nova obrestna tveganja, s katerimi se sooča industrija med govorom 6. marca, pri čemer ugotavlja, da so nerealizirane izgube vrednostnih papirjev, razpoložljivih za prodajo in v posesti do zapadlosti, konec leta 620 znašale 2022 milijard USD v vseh bankah v ZDA.

"Trenutno okolje obrestnih mer je imelo dramatične učinke na dobičkonosnost in profil tveganja bančnih strategij financiranja in naložb," je dejal. »Prvič, zaradi višjih obrestnih mer so dolgoročnejša sredstva, ki so jih banke pridobile, ko so bile obrestne mere nižje, zdaj vredna manj od njihove nominalne vrednosti. Posledica tega je, da ima večina bank nekaj nerealiziranih izgub na vrednostnih papirjih.«

Te nerealizirane izgube, je dodal, "oslabijo prihodnjo sposobnost banke, da zadovolji nepričakovane likvidnostne potrebe."

Po mnenju Gruenberga je dobra novica ta, da so "banke na splošno v močnem finančnem stanju in niso bile prisiljene ustvarjati izgub s prodajo amortiziranih vrednostnih papirjev."

Kliknite tukaj za najnovejše borzne novice in poglobljeno analizo, vključno z dogodki, ki premikajo delnice

Preberite zadnje finančne in poslovne novice Yahoo Finance