Zakaj ne bi smeli skrbeti, rast kitajskih delnic žetonov, pregled tedna

Teden v pregledu

• Azijske delnice so končale nestanoviten teden večinoma višje, saj je Kitajska objavila mešane gospodarske podatke, ki kažejo, da se je storitveno gospodarstvo povečalo nad pričakovanji, medtem ko se je proizvodnja morda upočasnila.
• Torkov obisk predsednice predstavniškega doma Nancy Pelosi na Tajvanu ni bil tako odmeven, kot so se nekateri bali, in trgi so se temu primerno odzvali, ko so se v torek opomogli od tveganja.
• Vodja PCAOB je včeraj izjavil, da potekajo pogajanja med ameriškimi in kitajskimi regulativnimi organi, čeprav bodo ZDA sprejele samo popoln dostop do revizije.
• V četrtek je Alibaba premagal tri velike številke, ki zanimajo vlagatelje in analitike: prihodek (205.555 RMB), prilagojeni čisti dobiček (30.252 milijarde RMB) in prilagojeni dobiček na delnico (11.73 RMB).

Ključne novice

Azijski delniški trgi so končali močan teden z rastjo, razen na Filipinih. Kakšen teden! Neverjetno je, da so bili vsi azijski trgi ta teden višji, razen celinske Kitajske, ki je padla za manj kot 1 %. Čustveno bi domnevali, da je Azija padla za -20 %, zato se moramo osredotočiti na podatke in ne na naslove vab za klike.

Zjutraj je prišlo do še enega medijskega plazu, ko so bile objavljene posledice Pelosijevega obiska na Tajvanu, kar je škoda, a ni veliko. Da, vojaške vaje potekajo, vendar je bilo to verjetno dogovorjeno v telefonskem pogovoru Biden-Xi. Zakaj me ne skrbi? CNY, kitajska valuta, je čez noč zrasla v primerjavi z ameriškim dolarjem. Poleg tega so bile kitajske državne obveznice danes razprodane, kar je močan kazalnik tveganja. Valutni trgi in trgi obveznic so veliko globlji in večji od delniških trgov, zato so odličen način za merjenje občutka tveganja. Kitajske obrambne in vojaške delnice so se danes povečale, vendar so bile slabše od današnje rasti Kitajske. Kitajske delnice, ki kotirajo v ZDA, so danes zjutraj padle, vendar gibanje njihove cene ni bilo povezano z naslovi.

Delnice, ki kotirajo v Hongkongu, so se danes znižale, saj so vlagatelji zabeležili dobičke. Najprometnejše delnice v Hongkongu so bile Tencent, ki je padel za -1.41 % kljub še enemu dnevu nakupov od vlagateljev s celinske Kitajske prek Southbound Stock Connect, Alibaba HK, ki je padla za -2.21 % kljub rezultatom, ki so bili boljši od pričakovanih, in Meituan, ki je padla - 0.16 %.

Današnja cenovna akcija v Alibabi ni bila nič drugega kot pridobivanje dobička, čeprav sem včeraj omenil, naj se ne osredotočam na spremembe v odstotkih Alibabe med letom, ki so bile negativne, ker je bilo to pričakovano zaradi makroekonomskih dejavnikov. Ključ do finančne objave Alibabe je bila, da je presegla pričakovanja analitikov. V Aziji so se vsi naslovi osredotočali na medletni upad Alibabe, kar je napačen element, na katerega bi se osredotočali.

Zgrabite guacamole, saj so zaloge čipsa v Hongkongu in na Kitajskem čez noč gorele! To je posledica Pelosijevega potovanja, saj se bo Kitajska odločila, da bo postala samoodvisna od čipov iz ZDA. To se ne razlikuje od nedavne zakonodaje ZDA za spodbujanje proizvodnje čipov v ZDA. STAR Board, kitajski lokalni Nasdaq/tehnološki odbor, ki je del Šanghajske borze, je pridobil +4.18 %, saj je dom številnih delnic polprevodnikov. Indeks STAR50 je pridobil +6.09 % v ameriških dolarjih, +6.48 % v evrih in +7.23 % v funtih.

Kitajske trge so vodile višje delnice zdravstvenih storitev, vključno z BeiGene, ki je pridobila +11.63% v Hongkongu in +12.11% v Šanghaju. Farmacevtsko podjetje je čez noč poročalo o finančnih rezultatih in zabeležilo povečanje prihodkov za +123 % v primerjavi z letom prej. BeiGene je kotiran v ZDA (BGNE US), Hongkongu (6160 HK) in Šanghaju (688235 CH).

Julijski podatki o trgovanju bodo objavljeni čez vikend. Opozorilo o spojlerju! Izvoz je verjetno upadel. Zakaj? Svetovno gospodarstvo se upočasnjuje. Zato mora kitajska vlada spodbuditi domačo porabo. Uživajte v vikendu!

Indeksa Hang Seng in Hang Seng Tech sta pridobila +0.14% oziroma +0.79%, pri obsegu, ki je bil -4.24% nižji kot včeraj, kar je samo 63% enoletnega povprečja. 1 delnic je zraslo, 412 pa padlo. Prihodek od prodaje na kratko je upadel za -72 %, kar je 8.92 % enoletnega povprečja, saj je obseg prodaje na kratko predstavljal 58 % celotnega prometa. Dejavniki rasti in vrednosti so bili mešani, saj so bile majhne kapitalizacije boljše od velikih. Najuspešnejši sektorji so bili materiali, ki so pridobili +1%, industrija, ki je pridobila +15%, in tehnologija, ki je pridobila +2.79%. Medtem je energija padla za -2.43%, komunikacija je padla za -2.32%, diskrecija pa je padla za -1.39%. Najuspešnejši podsektorji so bili povezani s polprevodniki, medtem ko sta bila premog in oblak med najnižjimi. Vlagatelji s celine so bili neto kupci hongkonških delnic ob majhnih količinah, saj je Tencent doživel še en dan neto nakupov, čeprav je bil Meituan majhen neto prodajo.

Shanghai, Shenzhen in STAR Board so pridobili +1.19 %, +1.44 % oziroma +4.18 % glede na obseg, ki se je povečal za +9.91 % od včeraj, kar je 92 % enoletnega povprečja. 1 delnic se je podražilo, medtem ko je 3,109 delnic padlo. Faktorji rasti so bili boljši od dejavnikov vrednosti, medtem ko so bile majhne kapitalske vrednosti boljše od velikih kapitalskih. Najuspešnejši sektorji so bili tehnologija, ki je pridobila +1,376%, materiali, ki so pridobili +3.91%, in zdravstvo, ki je pridobilo +2.27%, medtem ko je bila energija edini padec sektorja, ki je padel za -1.98%. Najuspešnejši podsektorji so bili delnice, povezane s polprevodniki, ki zrcalijo celino, medtem ko so bili sončna energija, premog in električna vozila med najslabšimi. Tuji vlagatelji so kupili celinske delnice v vrednosti +1.09 milijonov dolarjev prek Northbound Stock Connect z nizkimi količinami. Zakladne obveznice so bile razprodane, CNY je pridobil +434 % v primerjavi z ameriškim dolarjem, medtem ko je baker pridobil +0.04 %.

Menjalni tečaji, cene in donosi sinoči

• CNY / USD 6.76 proti 6.75 včeraj
• CNY / 6.87 EUR proti 6.90 včeraj
• Donos na 1-dnevno državno obveznico 1.00% v primerjavi z 1.00% včeraj
• Donos 10-letne državne obveznice 2.73% proti 2.72% včeraj
• Donos na 10-letno obveznico kitajske razvojne banke 2.90% v primerjavi z 2.89% včeraj
• Cena bakra + 0.20% čez noč