Ecovyst (ECVT) je dosegel dober rezultat v letu 2022. Medtem ko je prodaja v četrtem četrtletju v višini 4 milijona dolarjev padla pod soglasno vrednost 182.8 milijona dolarjev zaradi izpadov proizvodnje in nenačrtovanega vzdrževanja v podjetju Ecoservices, ki ga je povzročila zimska nevihta Elliott, je to vseeno pomenilo solidnih 189.3 %. povečanje glede na prejšnje leto zaradi višjih cen in obsega za storitve regeneracije. In s tem, da je slednje več kot izravnalo povečanje variabilnih stroškov za energijo, prevoz in preobrate, se je prilagojeni čisti dobiček povečal za 7.4 % na 38.9 milijona USD, medtem ko se je število tehtanih povprečnih delnic v obtoku zmanjšalo za 31.8 %, kar je posledica močne dejavnosti povratnega odkupa družbe v preteklo leto je še povečalo končni dobiček na 7.3 % na podlagi delnice na 47.1 centov, kar je bilo dejansko 25 centa bolje od pričakovanega.

Na žalost je imela nevihta le skromen vpliv na rezultate v četrtem četrtletju, ECVT pričakuje, da se bodo povezani izpadi proizvodnje prenesli v manjšo razpoložljivost in prodajo čiste žveplove kisline v prvem četrtletju. Ker bo večina povezanih stroškov vzdrževanja in popravil prav tako nastala v tekočem četrtletju, ECVT's pričakuje prodajo v višini 4–1 milijonov dolarjev v letu 760, kar je precej pod 790 milijoni dolarjev, ki so jih pričakovali analitiki, in je verjetno glavni razlog za šibkost delnice. danes.

Toda ta nižji pogled vključuje tudi znižanje prenosnih cen za približno 95 milijonov USD zaradi nižjih povprečnih cen žvepla, kar minimalno vpliva na dejanske ravni dobička. Zato je sredina 292.5 milijona dolarjev napovedi prilagojenega EBITDA ECVT za 285–300 milijonov dolarjev za leto 2023 le 2.0 milijona dolarjev nižja od soglasnega pogleda v višini 294.5 milijona dolarjev. Pravzaprav, če prištejete približno 7-8 milijonov dolarjev negativnega vpliva, za katerega ECVT verjame, da bo imel slednji na prilagojeni EBITDA v prvem četrtletju, bi bila sredina bližje 1 milijonom dolarjev – ali več kot 300 milijonov dolarjev pred pričakovanji.

Po mojem mnenju to še naprej odraža močno povpraševanje po čisti žveplovi kislini in storitvah regeneracije, ki ostaja zaradi visoke izkoriščenosti rafinerij; naraščajoče potrebe po vrhunskih gorivih z višjim oktanskim številom s čistejšim izgorevanjem; in pozitivni temelji povpraševanja v več panogah, zlasti v rudarskem sektorju. Glede na to, da se ti ugodni trendi prenašajo v leto 2023 in povpraševanje po nizkoogljičnih rešitvah, ki podpirajo zeleno tehnologijo, ostaja robustno, tudi šibkejše smernice kažejo na 5.7-odstotno rast prihodkov iz poslovanja na srednji točki kljub udarcu neurja. In če upoštevate tudi dodatno povečanje dobička na delnico, ki bi ga morali uživati ​​zaradi znatno zmanjšanega števila delnic, ni težko razumeti, zakaj bi morala biti rast končnega rezultata še bolj impresivna. Glede na to pričakujem, da si bo stalež opomogel v naravi.