Zakaj so kitajske delnice oktobra 13 padle za približno 2022 %?

Ključni izdelki

• Indeks Hang Seng, delniški indeks v Hongkongu, ki vključuje številna kitajska podjetja, je od začetka leta do danes padel za več kot 36 % in v tem mesecu za 13 %.
• Do padca je prišlo zaradi Xi Jinpinga, ki je zaklenil tretji mandat predsednika kitajske komunistične partije, ki je kršil konvencijo.
• Tujci so se bali, da novo vodstvo komunistične partije, polno Xijevih lojalistov, nakazuje manj ekonomsko liberalno prihodnost Kitajske in daje prednost podjetjem v državni lasti.

Indeks Hang Seng, glavni delniški indeks v Hongkongu, je v 13.4 dneh, ki se je končalo 30. oktobra, padel za 28 %, od začetka leta pa za 36.14 %. Večji del padca indeksa je povzročil padec tečajev glavnih kitajskih delnic, vključno z delnicami podjetij, kot sta Tencent in Alibaba.

Kaj je torej povzročilo ta zlom in kako naj se vlagatelji odzovejo? Razčlenili ga bomo.

Kaj se je dogajalo s kitajskimi delnicami?

Od začetka leta so kitajske delnice padale, vendar se je ta trend oktobra pospešil. Indeks Hang Seng je doživel največji enodnevni padec od finančne krize leta 2008, kar jasno kaže, kako hude so razmere za kitajska podjetja.

V enem samem koncu tedna so kitajska podjetja, uvrščena na Nasdaq Golden Dragon China Index, ki spremlja desetine kitajskih podjetij, uvrščenih v ZDA, izgubila več kot 73 milijard dolarjev vrednosti, kar je 14-odstotni padec.

Ti padci so povzročili, da so številni tuji vlagatelji prodali svoje kitajske deleže. Ameriška depozitarna potrdila (ADR), orodje, ki ameriškim vlagateljem omogoča lažji nakup tujih delnic, so pet največjih kitajskih delnic padla za več kot 52 milijard dolarjev.

Najbolj prizadeta so bila kitajska tehnološka podjetja, kot so Alibaba, Baidu, Pinduoduo in JD.com.

Kaj se je zgodilo na širšem trgu?

Ni skrivnost, da je za svetovnimi trgi turbulentno leto, a zlom kitajskih delnic je bil še hitrejši od padcev na drugih trgih.

Od leta do danes je S&P 500 konec prejšnjega meseca padel za slabih 19 % na 36 % Hang Senga. Indeks FTSE 100, a glavni londonski indeks, se je od leta do danes zmanjšal za 6.1 %.

Glede na velik upad kitajskega trga, medtem ko so se drugi indeksi od takrat rahlo dvignili ali ostali nespremenjeni, je nekaj zunaj svetovne gospodarske negotovosti očitno vplivalo na kitajski trg.

Sama nesreča

Običajno je težko navesti natančne razloge, vendar je Hang Seng padel dan po tem, ko je kitajski predsednik Xi Jinping zahteval tretji mandat kot vodja kitajske komunistične partije in s tem države.

Od leta 1982 do 2018 je veljala ustavna omejitev dveh zaporednih mandatov za predsednike kitajske komunistične partije. Jinpingov tretji zaporedni mandat je nasprotoval konvenciji in povzročil zaskrbljenost mednarodnih vlagateljev.

Drug vir skrbi je dejstvo, da se premier Li Keqiang umika. Na Lija so gledali kot na protiutež Xijevi gospodarski politiki. Številni ekonomisti verjamejo, da bo Xi dal prednost državnim podjetjem pred zasebnimi, kar bi lahko vplivalo na rast podjetij, ki kotirajo na kitajski borzi.

TryqO naložbenem kompletu Q.ai Global Trends | Q.ai – Forbesovo podjetje

Tisti, ki nadomeščajo Lija in druge pomembne akterje v vodstvu komunistične partije, na splošno veljajo za lojaliste Xija.

Med partijskimi sestanki je komunistična partija dajala velik poudarek nacionalni varnosti. To in nedavno nasprotovanje Tajvanska neodvisnost so vlagatelje prav tako pripeljale do strahu, da bo država izvajala bolj protekcionistične politike oz zatiranje velikih tehnoloških podjetij z globalno prisotnostjo.

Skratka, vlagatelji so veliko bolj negotovi glede tega, kako bo kitajska vlada vodila državo v naslednjih nekaj letih, kot so bili pred mesecem dni. Poleg tega prepričanja o političnih prioritetah Xi Jinpinga rišejo negativno sliko za kitajska podjetja na mednarodni ravni, kar vodi v razprodajo državnih delnic.

Nič-COVID

Drug pomemben vir tveganja, ki skrbi mednarodne vlagatelje, je kitajska politika ničelne okužbe s COVID-om. Ta politika se odziva na celo majhne izbruhe bolezen z množičnim testiranjem in večtedenskimi zaporami v večjih mestih, kar močno obremenjuje gospodarstvo države.

Ta politika je bila zelo učinkovita pri zmanjševanju smrti zaradi koronavirusa. Po podatkih Svetovne zdravstvene organizacije je od začetka pandemije zaradi covida na Kitajskem umrlo 28,061 ljudi v primerjavi z več kot milijonom smrti v ZDA. To je kljub temu, da ima Kitajska približno štirikrat več prebivalstva kot ZDA.

Xi Jinping je zagovornik politike zero-COVID in vodstvo kitajske komunistične partije je zdaj v veliki meri sestavljeno iz ljudi, zvestih Xiju. To pomeni, da je verjetno nadaljevanje te politike. Številni vlagatelji se bojijo, da bodo nadaljnje blokade upočasnile rast kitajskega gospodarstva, kar je prispevalo tudi k razprodajam na borzi.

Kaj lahko naredijo vlagatelji

V luči zloma kitajskih delnic se vlagatelji soočajo z nekaj možnostmi.

Eden od korakov, ki jih lahko naredijo vlagatelji, je, da kupijo poceni delnice in vlagajo v kitajske delnice kot odgovor na njihove padajoče cene. Če tretji mandat Xi Jinpinga ne bo vodil do bolj protekcionistične politike ali zatiranja kitajskih tehnoloških podjetij zunaj države, bi to lahko predstavljalo priložnost za vlagatelje, kupujte delnice s popustom medtem ko se drugi vlagatelji bojijo za svojo prihodnost.

Po drugi strani pa bi se lahko uresničile napovedi o prihodnosti kitajskih trgov. Predsednik Xi bi se lahko odločil, da bo dal prednost državnim podjetjem pred tistimi, ki kotirajo na borzi. Komunistična partija bi lahko tudi zajezila podjetja, ki delujejo na tujih trgih, nadaljnje zapore v skladu z državno politiko ničelne okužbe s COVID-om pa bi lahko upočasnile ali obrnile okrevanje Kitajske po pandemiji.

Za napovedovanje, kaj se bo zgodilo, bi bila potrebna kristalna krogla. Če vas zanimajo tuje delnice, vam bo dodajanje kitajskih podjetij v vaš portfelj zdaj morda dalo priložnost za nakup po nizki ceni, vendar obstajajo očitna tveganja za to.

Zadnja beseda

Čeprav je bilo leto za trge na splošno turbulentno, je kitajski delniški trg v preteklih tednih doživel velike razprodaje, predvsem zaradi utrditve moči Xi Jinpinga v državi. Mnogi se bojijo, da bi to lahko upočasnilo okrevanje gospodarstva po COVID-u ali povzročilo povečano vladno posredovanje v podjetjih, ki kotirajo na trgu.

Q.ai odpravlja ugibanja pri naložbah. Naša umetna inteligenca brska po trgih za najboljše naložbe za vse vrste toleranc do tveganja in gospodarske situacije. Nato jih združi v priročne naložbene komplete, kot je Komplet Globalnih trendov.

Najboljše od vsega pa je, da lahko aktivirate Zaščita portfelja kadar koli, da zaščitite svoje dobičke in zmanjšate izgube, ne glede na to, v katero panogo vlagate.

Prenesite Q.ai danes za dostop do naložbenih strategij, ki jih poganja AI.