Zakaj bi lahko uprava Amazona bila pozorna na predloge delničarjev - tudi na tiste, ki ne uspejo

amazon (AMZN) delničarji so na svoji letni skupščini ta teden glasovali o valu predlogov, povezanih z varnostjo delavcev, in zavrnili vse zadnje.

Vendar pa bi pomisleki, ki so jih izpostavili delničarji, lahko imeli dolgoročne posledice za Amazon in njegov upravni odbor. Ti predlogi segajo od obravnave okoljskih vprašanj in Amazonove uporabe sporazumov o nerazkritju do konca centra za izpolnjevanje kvote in vodenje an neodvisna revizija pogojev dela v skladišču. Čeprav so delničarji zavrnili vse predloge, ki se nanašajo na ESG (okoljsko, socialno in upravljanje), še ne vemo, kako izgledajo podrobni rezultati glasovanja.

In ti podrobni rezultati so pomembni, pravi Charles Elson, ustanovni direktor Weinbergovega centra Univerze v Delawareu.

»Če predlog doseže 20 % ali 30 %, je ključnega pomena, da upravni odbori to vprašanje obravnavajo,« je dejal. "Če vam lastniki povedo, da je to težava, je verjetno v korist uprave, da to vzame resno."

Amazon naj bi v prihodnjih dneh poročal o bolj natančnih rezultatih svojega glasovanja o pooblaščencu. Vemo pa, da so vlagatelji na letni skupščini v sredo potrdili odškodninske načrte vodstvenih delavcev, imenovanja direktorja družbe in delitev delnic.

Predlogi delničarjev kot voditelji

Kakšno moč ima torej predlog delničarja, ki ni bil sprejet? No, kot kaže, sprejeti ali ne, predlogi delničarjev nimajo pravne teže.

Tudi če je predlog delničarja sprejet, je malo verjetno, da bo pravno zavezujoč, razen v redkih okoliščinah, pravi Mary-Hunter McDonnell, profesorica na šoli Wharton Univerze v Pensilvaniji. Preprosto sprejetje predloga ne zagotavlja izvedbe. Namesto tega se na predloge delničarjev v osnovi gledajo kot na simptome tistega, kar podjetje najbolj boli, je dejala.

"Predlogi so lahko odmev tega širšega izziva ugleda, s katerim se sooča podjetje," je McDonnell povedal za Yahoo Finance.

Amazon se je letos soočil z vrsto kriz v odnosih z javnostmi, povezanih z njegovimi skladišči, zlasti po sindikalnih prizadevanjih po vsej državi. Vendar pa bi še pred letošnjim letom vsak dober odbor skrbel za varnost in plače, je dodal Elson. Leta 2021 je Amazon objavil a Partnerstvo z Nacionalnim svetom za varnost za obravnavanje pogostih poškodb v skladišču, kot so zvini in nategi.

Zgodba se nadaljuje

McDonnell je priznal, da je nezavezujoča narava predlogov delničarjev kontraintuitivna. Pravno upravni odbor ni dolžan sprejemati predlogov delničarjev in če odbor ugotovi, da je njihova fiduciarna dolžnost prezreti predloge delničarjev, ki so celo sprejeti, jih bo.

"Navajeni smo demokratičnih procesov, zato smo navajeni, da nekaj mineva pomeni nekaj simbolnega, a pravno ni zavezujoče," je dejal McDonnell. "Fiduciarna dolžnost je delati tisto, kar je v najboljšem interesu podjetja, tudi če to ni nujno tisto, kar želijo delničarji."

Toda tudi ko predlog delničarjev ne uspe, sta dve skupini še vedno pozorni na vprašanja ESG na letnih sestankih: veliki institucionalni vlagatelji in analitiki. Velikanski institucionalni vlagatelji so zagotovo v mešanici pri Amazonu; od letos, Vanguard ima v lasti 6.68 % delnic družbe, BlackRock (BLK) ima v lasti 5.73 % delnic Amazona.

"Ljudje se bolj kot prej osredotočajo na predloge ESG, ker dobijo več glasov kot [tudi pred nekaj leti]," je dejal Elson, ki je dodal, da so institucionalni vlagatelji v zadnjem času glavni vodje in podporniki predlogov ESG. let.

Hkrati so analitiki pozorni tudi na delničarje in lahko včasih znižajo vrednost delnic zaradi tveganj, ki jih predlogi sčasoma poudarjajo, je dejal McDonnell. nekaj Študije so predlagali, da so okoljska tveganja, na primer, lahko jasno povezana s finančnimi tveganji in na koncu privedejo do znižanja bonitetnih ocen, ki lahko razburjajo delnice podjetja.

Amazon, tako kot mnoga tehnološka podjetja, ima veliko prednost, ko gre za zastoje proxy. Vlagatelj-aktivist bi tam zelo težko vodil kampanjo. Če ima podjetje dvorazredne delnice — kot tehnološki velikani, kot je Alphabet (GOOG, GOOGL) in meta platforme (FB) naredi — po Elsonovem mnenju boj po zastopniku v resnici ni mogoč. V tej situaciji je aktivistu težko, če ne celo nemogoče, kupiti dovolj delnic in zgraditi dovolj vpliva, da uvede spremembe v podjetju.

Čeprav ima Amazon naravno strukturo delnic, pravi, je ogromen del delnic, ki ga ima ustanovitelj in bivši izvršni direktor Jeff Bezos, logistično odvračalo za aktiviste.

To pomeni, da nikoli ni dolgo, pravi Elson.

"Predlogi delničarjev odražajo razpoloženje delničarjev in če jih dovolj dolgo ignorirate, bi teoretično lahko končali v zastopniškem boju, kar bi bilo pri Amazonu težko, a če je naklonjenosti delničarjev dovolj, je mogoče marsikaj," je dejal.

Allie Garfinkle je višja tehnološka poročevalka pri Yahoo Finance. Najdi jo na twitterju @agarfinks.

Preberite zadnje finančne in poslovne novice Yahoo Finance.

Sledite Yahoo Finance na Twitter, Facebook , Instagram, Flipboard, LinkedIn, YouTubein Reddit.