Hudo poročilo Hindenburg Research, ki obtožuje skupino Adani, da je izvedla “največja prevara v zgodovini podjetja” je pretresla indijske borze.
24. januarja je podjetje za forenzične finančne raziskave s sedežem v New Yorku razkrilo svoje kratke pozicije v podjetjih Adani na podlagi domnevnih računovodskih goljufij in "nesramne manipulacije delnic" v teku desetletij. Zaradi tega so delnice podjetja padle v a globoko rdeče območje v zadnjih dveh dneh. Do zdaj je njegovih sedem subjektov, ki kotirajo na borzi, izgubilo 39.4 milijarde dolarjev vrednosti.
Preberi več
Hindenburg Research ima izkušnje z razkrivanjem kršitev podjetij, vključno z proizvajalec električnih tovornjakov Nikola Corporation, In pametno stavite na kratke in dolge naložbe, kot se je zgodilo s Twitterjem med družbenimi mediji dolga prevzemna drama z Elonom Muskom.
Zadnje Hindenburgovo poročilo, skupaj na 106 straneh, išče odgovore na 88 vprašanj, povezanih z neskladji v podjetju Adani, za katera pravi, da so jih našli v dveh letih. Vodja skupine, indijski industrialec Gautam Adani, je najbogatejši Azijec z neto vrednostjo približno 120 milijard dolarjev.
Pravni vodja konglomerata Jatin Jalundhwala je v izjavi 26. januarja dejal, da je podjetje "globoko vznemirjeno" zaradi "namernega in nepremišljenega" poskusa, da bi očrnili Adanijev ugled pred naknadno javno ponudbo ki se je odprla danes (27. januarja).
Obseg škode, ki so jo povzročile Hindenburgove ugotovitve, je zelo pomemben v Indiji, kjer več bank javnega sektorja in skrbniški sklad države Life Insurance Corporation (LIC) imajo velike deleže v podjetju. Če Adani propade, bo to zelo prizadelo davkoplačevalce.
Kaj je Hindenburgova raziskava?
Nathan Anderson je leta 2017 ustanovil Hindenburg Research za analizo delniških, kreditnih in izvedenih trgov. Ime Hindenburg izhaja iz 1937 eksplozija cepelina v New Jerseyju, ki je ubil 36 potnikov.
Podjetje na svoji spletni strani pravi, da išče "nesreče, ki jih povzroči človek", kot so računovodske nepravilnosti, slabo upravljanje in nerazkrite transakcije s povezanimi osebami. Njegov navedeni cilj: odkriti korporativne katastrofe, preden te »zvabijo več nič hudega slutečih žrtev«.
Andersonovo podjetje je doslej ciljalo na vsaj 16 podjetij. Zaposluje 10 ljudi, večinoma nekdanjih novinarjev in analitikov, Bloomberg poročila.
Kdo je ustanovitelj Hindenburga?
Anderson, 38, je odraščal v majhnem mestu v Connecticutu in je diplomiral iz mednarodnega poslovanja na Univerzi v Connecticutu.
Iskanje »raznovrstnega nabora izkušenj«, kot je rekel Financial Times leta 2021, med študijem v tujini v Izraelu je delal kot bolničar. Njegova kariera na področju financ se je začela pri podjetju za finančne podatke FactSet Research Systems. Tam je delal s podjetji za upravljanje naložb in ugotovil, da so "procesi v teh podjetjih praktično enaki in niso posebej prodorni", kot je povedal za FT.
Zadržki pri zbiranju kapitala v podjetjih Blue Heron Capital in Tangent Capital so bili Andersonovi prvi koraki k preiskovalnemu raziskovanju. Njegove vloge so vključevale preučevanje hedge skladov in naložbenih priložnosti za posameznike z visoko neto vrednostjo, po njegovih besedah njegov LinkedIn profil.
Njegova prva velika zmaga je bila izkopavanje goljufija pri hedge skladu Platinum Partners. V tem primeru se je Anderson povezal z drugim višjim preiskovalcem finančnih goljufij, svojim mentorjem Harryjem Markopolosom, ki je slavno sledil Ponzijevi shemi Bernarda Madoffa.
Zakaj se podjetja bojijo Andersona?
Prodajalec na kratko pogosto ni dobrodošel v podjetniških krogih, kjer se na kratke stave običajno gleda kot na sredstvo za napad na podjetja in zaviranje njihove rasti.
Prodajalci na kratko, ki imajo dobiček, ko ciljna delnica pade, so del trga že odkar obstajajo delnice. Ustvarjajo pomemben sistem zavor in ravnotežij na trgih, ki so nagnjeni k peni.
Glede na Hindenburgovo poročilo je podjetje združilo svoje kratke pozicije v podjetjih Adani prek obveznic, s katerimi se trguje v ZDA, in izvedenih instrumentov, s katerimi se ne trguje v Indiji. Prav tako je poudaril ogromen kup dolgov v knjigah Adanija, za katerega Hindenburg pravi, da je celotno skupino postavil na "negotovo finančno podlago".
Po številkah
$ 100 milijarde: Povečanje neto vrednosti Gautama Adanija v zadnjih treh letih zaradi meteorskega dviga tečajev delnic
$ 39.4 milijarde: Erozija premoženja Adani Group v razponu dveh trgovalnih dni
38: Število navideznih subjektov, ki jih je odkril Hindenburg Research, ki naj bi jih nadzoroval starejši brat Gautama Adanija, Vinod Adani ali drugi tesni sodelavci
$ 17 milijarde: Skupni znesek domnevnega pranja denarja, kraje davkoplačevalskih sredstev in korupcije, ki so ga predhodno preiskovale štiri vladne agencije, ki so preučevale holdinge Adani
85 %+: Hindenburg za podjetja, ki kotirajo na borzi Adanija, vidi količino slabosti "zgolj na osnovah"
Več od Quartz
Prijavite se na Quartz's Newsletter. Za najnovejše novice, Facebook , Twitter in Instagram.
Vir: https://finance.yahoo.com/news/behind-hindenburg-research-firm-targeting-183100877.html