To je čas četrtletja, ko lahko vlagatelji vidijo, kakšne spremembe sta Warren Buffett in vodstvena ekipa Berkshire Hathawaya naredila v delniškem portfelju konglomerata.
Zato je zdaj pravi trenutek, da pogledamo vse bančne delnice v delniškem portfelju Berkshire. Upravljavci naložb določene velikosti morajo svoje imetje delnic, s katerimi se trguje, objaviti zadnji dan četrtletja v 45 dneh. Rok je bil ponedeljek.
Prvič, tukaj so delnice banke Berkshire na dan 31. marca, razvrščene po tržni vrednosti Berkshireovih deležev v dolarjih:
| Banka | Ticker | Vrednost Berkshirejevega deleža – 31. marec | Tržna kapitalizacija podjetja – 31. marec | % lastništva Berkshirea |
| Bank of America Corp. | BAC | $41,636,346,979 | $332,637,209,586 | 12.52% |
| American Express Co. | AXP | $28,351,200,900 | $141,613,024,300 | 20.02% |
| Ameriški Bancorp | USB | $6,719,110,694 | $78,980,900,000 | 8.51% |
| Bank of New York Mellon Corp. | BK | $3,591,100,392 | $40,056,683,684 | 8.97% |
| Citigroup Inc | C | $2,945,319,560 | $103,698,554,700 | 2.84% |
| Ally Financial Inc. | VSE | $389,990,382 | $14,231,264,880 | 2.74% |
| Viri: prijava Berkshire Hathaway 13F za 31. marec 2022, FactSet. |
Berkshire Hathaway je največji delničar Bank of America Corp.
BAC,
American Express Co.
AXP,
Ameriški Bancorp
USB
in Bank of New York Mellon Corp.
BK.
Tukaj so ocene, donosi dividend in donosi povprečnega opredmetenega navadnega lastniškega kapitala (ROE) in povprečnega premoženja (ROA) za zadnja četrtletja, o katerih je skupina poročala. Wells Fargo je bil dodan na dno seznama bank, saj je Berkshire razbremenil celoten delež, sledile so agregatne številke, ki jih je izračunal FactSet za bančni sektor S&P 500:
| Banka ali skupina | Ticker | Cena/opredmetena knjiga | Naprej P / E | Dividendni donos | ROE | ROA |
| Bank of America Corp | BAC | 1.67 | 10.2 | 2.41% | 17.87% | 1.00% |
| American Express Co. | AXP | 6.43 | 16.2 | 1.33% | 44.50% | 4.04% |
| Ameriški Bancorp | USB | 2.15 | 10.8 | 3.81% | 21.14% | 1.26% |
| Bank of New York Mellon Corp. | BK | 2.42 | 9.2 | 3.15% | 19.76% | 0.77% |
| Citigroup Inc | C | 0.60 | 7.5 | 4.30% | 11.83% | 0.77% |
| Ally Financial Inc. | VSE | 1.04 | 5.3 | 3.10% | 22.13% | 1.60% |
| Wells Fargo & Co. | WFC | 1.20 | 9.7 | 2.37% | 15.23% | 1.06% |
| Banke S&P 500 | | 1.60 | 9.6 | 3.10% | 12.05% | 1.08% |
| Vir: FactSet |
ROE in ROA nista vedno primerna za enotne primerjave. American Express ima najvišje za oba ukrepa na tem seznamu, ker so njegovi glavni prihodki prihodki od nadomestil za obdelavo transakcij in članstva na karticah in ne prihodki od obresti za posojila.
ROE Bank of New York Mellon je visok, medtem ko je njen ROA nizek, ker se osredotoča tudi na prihodke od provizij – iz storitev hrambe vrednostnih papirjev in upravljanja premoženja.
Ally Financial Inc.
VSE
ima drugi najvišji ROE in ROA, kar odraža njegovo osredotočenost na avtoposojila.
Citigroup je daleč najcenejša bančna delnica, ki jo ima Berkshire na podlagi razmerja med ceno in knjigovodsko vrednostjo. Številni vlagatelji podjetju ne zaupajo iz dveh razlogov: že desetletja se je reorganiziralo po vrsti velikih prevzemov, ki so se končali leta 2001. Izredna državna pomoč banke med kreditno krizo 2008–2009 je tako močno zmanjšala njen lastniški kapital, da je delnica je padla za 89 % za 15 let do 13. maja 2022, pri čemer so bile dividende reinvestirane.
Zdi se, da Buffett verjame v Citigroup. Tudi analitik skupine Odeon Capital Group Dick Bove, ki ocenjuje Citi kot »nakup« s ciljno ceno 57.35 $, kar bi bilo 21-odstotno povečanje od končne cene delnice 47.46 $ 16. maja. To je zato, ker je Citi zdaj »eden od najmočnejša podjetja v državi,« je Bove zapisal v sporočilu strankam 7. maja.
Citijeva denarna sredstva znašajo 272 milijard dolarjev ali 2.7-krat večjo tržno kapitalizacijo in 1.5-krat večjo običajno
lastniški kapital,« je zapisal Bove.
Glede na posodobljeno tržno kapitalizacijo za Citi v prvi tabeli zgoraj, je njen denar zdaj vreden 2.6-kratnik navadnega lastniškega kapitala. Bove je dodal, da s posojili, ki predstavljajo le 28 % sredstev in 50 % depozitov ter z večino njegovih naložb v vrednostne papirje, ki imajo »nekšno vrsto državnega jamstva«, ni bilo nepravično trditi, da gre za trdnjavo bilance stanja.
Boveova teza za Citi torej ni, da bo kratkoročno uspešen, še posebej, če se ZDA zapravljajo v recesijo, kot Bove pričakuje. To je zanj dolgoročna igra in verjetno tudi za Berkshire Hathaway.
»Vlagatelji popolnoma napačno razumejo tveganje tega podjetja. Bogata je z gotovino in vrednostnimi papirji. Delnice tega preprosto ne odražajo," je zapisal Bove.
Tukaj je povzetek mnenj šestih bank, ki jih je imel Berkshire ob koncu prvega četrtletja, in Wells Fargo, med analitiki, ki jih je anketira FactSet:
| Banka | Ticker | Delite ocene »kupi« | Končna cena – 16. maj | Cene soglasnih cen | Nakazuje 12-mesečni potencial navzgor |
| Bank of America Corp | BAC | 64% | $34.81 | $48.78 | 40% |
| American Express Co. | AXP | 48% | $156.43 | $196.95 | 26% |
| Ameriški Bancorp | USB | 35% | $48.27 | $60.60 | 26% |
| Bank of New York Mellon Corp. | BK | 47% | $43.24 | $54.50 | 26% |
| Citigroup Inc | C | 56% | $47.46 | $65.18 | 37% |
| Ally Financial Inc. | VSE | 81% | $38.73 | $58.60 | 51% |
| Wells Fargo & Co. | WFC | 83% | $42.21 | $59.86 | 42% |
| Vir: FactSet |
Ally Financial je med analitiki, ki delajo za borznoposredniške družbe, priljubljena izmed teh sedmih bančnih delnic.
Ne zamudite: 15 delnic, ki so padle za vsaj 33 %, a po teh ukrepih še vedno izstopajo v svojih sektorjih
Katere od delnic Buffettovih bank bi vam lahko prinesle največ denarja?
To je čas četrtletja, ko lahko vlagatelji vidijo, kakšne spremembe sta Warren Buffett in vodstvena ekipa Berkshire Hathawaya naredila v delniškem portfelju konglomerata.
Velik razcvet v Berkshire Hathaway Inc
BRK
13F vložitev s Komisijo za vrednostne papirje in borze za konec prvega četrtletja je, da se je Buffett odločil, da ima delnice Wells Fargo & Co.
WFC
dovolj dolgo in da je čas, da začnemo kupovati Citigroup Inc.
C.
Zato je zdaj pravi trenutek, da pogledamo vse bančne delnice v delniškem portfelju Berkshire. Upravljavci naložb določene velikosti morajo svoje imetje delnic, s katerimi se trguje, objaviti zadnji dan četrtletja v 45 dneh. Rok je bil ponedeljek.
Prvič, tukaj so delnice banke Berkshire na dan 31. marca, razvrščene po tržni vrednosti Berkshireovih deležev v dolarjih:
Berkshire Hathaway je največji delničar Bank of America Corp.
BAC,
American Express Co.
AXP,
Ameriški Bancorp
USB
in Bank of New York Mellon Corp.
BK.
Tukaj so ocene, donosi dividend in donosi povprečnega opredmetenega navadnega lastniškega kapitala (ROE) in povprečnega premoženja (ROA) za zadnja četrtletja, o katerih je skupina poročala. Wells Fargo je bil dodan na dno seznama bank, saj je Berkshire razbremenil celoten delež, sledile so agregatne številke, ki jih je izračunal FactSet za bančni sektor S&P 500:
ROE in ROA nista vedno primerna za enotne primerjave. American Express ima najvišje za oba ukrepa na tem seznamu, ker so njegovi glavni prihodki prihodki od nadomestil za obdelavo transakcij in članstva na karticah in ne prihodki od obresti za posojila.
ROE Bank of New York Mellon je visok, medtem ko je njen ROA nizek, ker se osredotoča tudi na prihodke od provizij – iz storitev hrambe vrednostnih papirjev in upravljanja premoženja.
Ally Financial Inc.
VSE
ima drugi najvišji ROE in ROA, kar odraža njegovo osredotočenost na avtoposojila.
Citigroup je daleč najcenejša bančna delnica, ki jo ima Berkshire na podlagi razmerja med ceno in knjigovodsko vrednostjo. Številni vlagatelji podjetju ne zaupajo iz dveh razlogov: že desetletja se je reorganiziralo po vrsti velikih prevzemov, ki so se končali leta 2001. Izredna državna pomoč banke med kreditno krizo 2008–2009 je tako močno zmanjšala njen lastniški kapital, da je delnica je padla za 89 % za 15 let do 13. maja 2022, pri čemer so bile dividende reinvestirane.
Zdi se, da Buffett verjame v Citigroup. Tudi analitik skupine Odeon Capital Group Dick Bove, ki ocenjuje Citi kot »nakup« s ciljno ceno 57.35 $, kar bi bilo 21-odstotno povečanje od končne cene delnice 47.46 $ 16. maja. To je zato, ker je Citi zdaj »eden od najmočnejša podjetja v državi,« je Bove zapisal v sporočilu strankam 7. maja.
Citijeva denarna sredstva znašajo 272 milijard dolarjev ali 2.7-krat večjo tržno kapitalizacijo in 1.5-krat večjo običajno
lastniški kapital,« je zapisal Bove.
Glede na posodobljeno tržno kapitalizacijo za Citi v prvi tabeli zgoraj, je njen denar zdaj vreden 2.6-kratnik navadnega lastniškega kapitala. Bove je dodal, da s posojili, ki predstavljajo le 28 % sredstev in 50 % depozitov ter z večino njegovih naložb v vrednostne papirje, ki imajo »nekšno vrsto državnega jamstva«, ni bilo nepravično trditi, da gre za trdnjavo bilance stanja.
Boveova teza za Citi torej ni, da bo kratkoročno uspešen, še posebej, če se ZDA zapravljajo v recesijo, kot Bove pričakuje. To je zanj dolgoročna igra in verjetno tudi za Berkshire Hathaway.
»Vlagatelji popolnoma napačno razumejo tveganje tega podjetja. Bogata je z gotovino in vrednostnimi papirji. Delnice tega preprosto ne odražajo," je zapisal Bove.
Tukaj je povzetek mnenj šestih bank, ki jih je imel Berkshire ob koncu prvega četrtletja, in Wells Fargo, med analitiki, ki jih je anketira FactSet:
Ally Financial je med analitiki, ki delajo za borznoposredniške družbe, priljubljena izmed teh sedmih bančnih delnic.
Ne zamudite: 15 delnic, ki so padle za vsaj 33 %, a po teh ukrepih še vedno izstopajo v svojih sektorjih
Vir: https://www.marketwatch.com/story/which-of-buffetts-bank-stocks-might-make-you-the-most-money-11652809170?siteid=yhoof2&yptr=yahoo