Kdaj pričakovati, da bo Fed ponovno zvišal obrestne mere

Trgi pričakujejo, da bo ameriška centralna banka 22. marca ponovno zvišala obrestne mere. Zvišanje naj bi znašalo 0.25 odstotne točke, z majhno možnostjo dviga za 0.5 odstotne točke. Vendar pa je vprašanje za trge, kaj se bo zgodilo na dveh srečanjih po marcu. Trgi vidijo dobre možnosti, da bo Fed zvišal tudi 3. maja in morda tudi 14. junija.

Povzetek gospodarskih projekcij

Ključni podatek marčevskega zasedanja bo Fedov povzetek gospodarskih projekcij. Tukaj člani Fedovega odbora za odločanje objavijo svoje ocene o tem, kje bodo obrestne mere konec leta 2023. Ti podatki so objavljeni samo na vsakem drugem zasedanju in najnovejše ocene Feda so od 14. decembra 2022. Ti so zdaj nekoliko zastareli glede na gospodarske podatke, o katerih so poročali v zadnjih mesecih, vključno z nekaterimi spodbudne posodobitve glede inflacije in trg dela.

V decembrskih ocenah je Fed pričakoval, da bodo obrestne mere do konca leta 2023 v razponu od 4.75 % do 5.75 %, pri čemer večina oblikovalcev politik vidi stopnje med 5 % in 5.5 %. Podatki, ki jih bo Fed delil marca, bodo to posodobili. Večjih sprememb ni pričakovati, dejansko so trgi trenutno razumno usklajeni z decembrskimi projekcijami Feda.

Vendar pa lahko posodobljene napovedi pomagajo pri oblikovanju Fedovega pogleda na to, kaj lahko pričakujemo od majskih in junijskih srečanj. Trenutno trg meni, da bo majsko srečanje verjetno povzročilo zvišanje obrestne mere, junijsko srečanje pa bo bolj razmetavanje. Po juniju lahko obrestne mere ostanejo nespremenjene do konca leta 2023, z majhno možnostjo znižanja proti koncu leta glede na trenutna pričakovanja.

Drugi dejavniki

Vendar pa bodo tudi drugi podatki informativni. 22. februarja bo Fed objavil zapisnik s februarskega sestanka, ki je potekal tri tedne pred tem, čeprav so te informacije nekoliko zaostrene, lahko pomagajo osvetliti vidike Fedovega razmišljanja o gospodarstvu.

Seveda se Fed odziva na gospodarske podatke in trenutne podatke, povezane z inflacijski trendi in rast plač sta ključnega pomena za Fedovo razmišljanje, saj je za zdaj glavni cilj krotiti inflacijo. Zdi se, da inflacija upada z najvišje ravni, vendar je Fed še vedno zaskrbljen, da je inflacija še vedno precej nad njihovim ciljem 2 %. trenutno, Zdi se, da so se tveganja neizbežne recesije v ZDA pri nekaterih ukrepih zmanjšala, kar je Fed-u omogočilo, da se bolj osredotoči na inflacijo.

Pričakujte, da bo Fed znova zvišal obrestne mere 22. marca. Vendar trgi v veliki meri pričakujejo ta izid, pravo vprašanje pa je, ali bo Fed nadaljeval z zviševanjem obrestnih mer za naslednji dve sestanki maja in junija. Marčevsko srečanje in zlasti gospodarske projekcije, ki jih bo Fed objavil s svojo odločitvijo o obrestnih merah, bi morali dati nekaj namigov za to.