Rivijan (RIVN) delnice so v torek dosegle najnižjo raven doslej, potem ko je podjetje objavilo, da bo prodajalo 1.3 milijarde dolarjev ponudbe zamenljivih zelenih obveznic predviden leta 2029.
Proizvajalec električnih vozil je le zadnje podjetje, ki prodaja dolžniške ponudbe, povezane s trajnostjo. Druge korporacije so izdale lastne zelene obveznice, vključno z Appleom (AAPL), walmart (WMT), Comcast (CMCSA), in Micron (MU).
Torej, kaj sploh je zelena obveznica?
Zelena obveznica je sredstvo s stalnim donosom, namenjeno zbiranju denarja za projekte, povezane s podnebnimi spremembami in okoljem. Donosi vlagateljev od zelenih obveznic so podprti s kreditom izdajatelja, vendar so izkupički rezervirani za posebne, upravičene zelene projekte.
V primeru Riviana je padec delnice verjetno izviral iz previdnosti vlagateljev glede zamenljivih zelenih obveznic, saj je z njimi mogoče trgovati za delnice na neki točki v prihodnosti. To bi povečalo skupno število odprtih delnic in s tem razredčilo delnice.
Rivian je izjavil, da bodo njegove zelene obveznice uporabljene za financiranje vrste projektov, ki vključujejo čist transport, obnovljivo energijo, recikliranje materialov in preprečevanje onesnaževanja, čeprav lahko zelene obveznice financirajo tudi druga prizadevanja, povezana s čisto vodo, ohranjanjem ekosistemov in trajnostnim kmetijstvom.
Te finančne instrumente, ki jih včasih imenujemo trajnostne ali podnebne obveznice, lahko izdajo korporacije, banke, vlade in neprofitne organizacije. Nekateri ameriški zakonodajalci so celo predlagali zelene obveznice po vzoru Vojne obveznice iz časa druge svetovne vojne za financiranje boja proti podnebnim spremembam.
Prve zelene obveznice sta leta 2007 izdali Evropska investicijska banka in Svetovna banka, od takrat pa se je trg vzdržnega dolga močno razmahnil.
V 2021, svetovnem trgu zelenih obveznic narasla na rekordnih 596 milijard dolarjev, kar je več kot podvojilo vrednost trga v letu 2019. Lani se je ponudba zelenih obveznic zmanjšala na 443 milijard dolarjev, vendar se pričakuje, da se bo leta 2023 po navedbah S&P Global ponovno povečala. Do danes je bilo kumulativno izdanih več kot 2 bilijona ameriških dolarjev zelenih obveznic Pobuda za podnebne obveznice.
Tako kot njihove tradicionalne protipostavke lahko zelene obveznice vlagateljem ponudijo redna plačila ali plačila s fiksnim donosom, hkrati pa podpirajo projekte, ki koristijo okolju. Vendar pa so mnogi poudarili, da ima ta instrument, tako kot mnoga druga področja trajnostnega financiranja, očiten problem z zelenim pranjem, prakso pretiravanja okoljskih poverilnic.
Nedavna študija skoraj 1,000 ponudb zelenih obveznic je pokazala, da mnoge niso izpolnile svojih obljub. Leta 2022 je le 28 % zelenih obveznic vključevalo jezik, ki je izdajatelje zahteval od odgovornosti za njihove zaveze, kot Axios je poročal.
"Zdi se, da so donosi obveznic ESG približno enaki tistim pri navadnih obveznicah," so zapisali avtorji. »Za vlagatelje, ki jim je mar za podporo trajnostnim naložbam, je to lahko čudovita novica. Lahko vlagajo virtuozno, ne da bi utrpeli finančne stroške. Morda pa je prelepo, da bi bilo res. Morda se zelene obveznice v bistvu izplačajo enako kot navadne obveznice, ker so njihove osnovne obljube v bistvu enake.«
Vlagatelji morajo vedeti, da je panoga večinoma samoregulirana, kar pomeni, da izdajatelji prostovoljno razkrijejo informacije o zelenih obveznicah. Vendar pa obstajajo viri, ki vlagateljem pomagajo ločiti visokokakovostne obveznice od nizkokakovostnih.
O Načela zelene obveznice ki jih je določilo Mednarodno združenje kapitalskih trgov, služijo kot smernice za pomoč vlagateljem pri oceni verodostojnosti različnih ponudb. Ta okvir priporoča, da izdajatelji jasno sporočijo štiri ključna razkritja: uporabo prihodkov, postopek izbire zelenih projektov, kako se bodo prihodki sledili in pričakovan učinek projektov.
O Evropska unija se je dogovorila tudi o nizu strožjih pravil o preglednosti in oznakah zelenih obveznic, čeprav so te smernice prav tako prostovoljne.
V ZDA je ministrica za finance Janet Yellen že opozorila na zelene obveznice kot ključno orodje pri financiranju zelenega prehoda za zmanjšanje emisij ogljika in potrebo po preglednosti na trgu.
"V teoriji ne bi smelo biti zelo težko mobilizirati kapitala," Je rekla Yellen na Inštitutu za mednarodne finance leta 2021. »Povpraševanje vlagateljev po podnebju prilagojenih naložbah, vključno z zelenimi obveznicami in trajnostnimi sredstvi, hitro narašča. Ključni izziv pa je, kot veste, da trenutni sistem finančnega poročanja ne zagotavlja zanesljivih, doslednih in primerljivih razkritij, ki so potrebna za vlagatelje, da bi lahko natančno primerjali s podnebjem povezana tveganja in priložnosti med podjetji.«
-
Vir: https://finance.yahoo.com/news/green-bond-contract-rivian-stock-sinking-132005511.html