Kaj nam Walmart, Target, Home Depot in Lowe's povedo o gospodarstvu

Kako dobro se ameriški potrošnik vzdržuje ob nebesno visoki inflaciji? Odvisno koga vprašaš.

Štirje glavni trgovci na drobno — Walmart, ciljna, Home Depot in Lowe je — so ta teden poročali o četrtletnih finančnih rezultatih in vsak je ponudil drugačen pogled na to, kje in kako ljudje porabljajo svoj denar.

Walmart je dejal, da nekatere njegove cenovno občutljivejše stranke začenjajo trgovati z blagovnimi znamkami zasebnih znamk, medtem ko je Home Depot poudaril odpornost svoje baze strank, od katerih je velik odstotek profesionalnih domačih graditeljev in izvajalcev.

Poročila so prišla kasneje Amazon konec aprila utripali opozorilni znaki za maloprodajno industrijo ko je zabeležil najpočasnejšo rast prihodkov v katerem koli četrtletju od propada dotcom leta 2001 in ponudil slabo napoved.

Kljub temu so bila pričakovanja na Wall Streetu ta teden višja za Walmart in Target. Analitiki in vlagatelji niso pričakovali, da bosta dva velika trgovca na drobno v zadnjem obdobju tako močno vplivala na svoj dobiček, saj so stroški dobavne verige obremenili prodajo in se kopičile neželene zaloge, kot so televizorji in kuhinjski aparati. Walmart je v torek zaprl za 11.4 %, kar je bil najslabši dan po oktobru 1987. V sredo je Walmart v popoldanskem trgovanju padel še za 6 %, medtem ko je Target prav tako dosegel najslabši dan v 35 letih.

Home Depot in Lowe's pa sta v zadnjih tednih opazila večjo moč med kupci.

»Naše stranke so odporne. Ne vidimo občutljivosti na to raven inflacije, ki bi jo sprva pričakovali,« je v torek povedal izvršni direktor Home Depota Ted Decker na razpisu o zaslužkih podjetja. (Delnice obeh verig hišnih izboljšav so se v sredo popoldanskem trgovanju znižale za več kot 5 %. širša razprodaja trga.)

Mešani komentarji teh trgovcev na drobno so v veliki meri posledica dejstva, da Američani doživljajo gospodarsko nestanovitnost različno, odvisno od njihove ravni dohodka. Podjetja in potrošniki so v neznanem prehodnem obdobju po mesecih zapornih ukrepov, povezanih s covidom, ki so spodbudili nakupe konzerviranih izdelkov, toaletnega papirja in Peloton Kolesa za vzpon. Več krogov spodbudnih dolarjev je spodbudilo porabo za nove superge in elektroniko.

Toda ko ta denar usahne, morajo trgovci na drobno krmariti po svoji novi normalnosti. To vključuje inflacijo na vrhuncu 40 let, ruska vojna v Ukrajini in še vedno pohabljena globalna dobavna veriga.

"Čeprav smo v preteklih letih na naših mednarodnih trgih doživeli visoko raven inflacije, je inflacija v ZDA tako visoka in se tako hitro giblje, tako pri hrani kot pri splošnem blagu, je nenavadna," je v torek povedal glavni izvršni direktor Walmarta Doug McMillon o zaslužku. konferenčni klic.

Rezultati tega tedna bi lahko napovedovali težave številnim trgovcem na drobno, vključno z Macy je, Kohl je, Nordstrom in Gap, ki še nista poročala o rezultatih za prvo četrtletje 2022. Ta podjetja, ki se zanašajo na potrošnike, ki prihajajo v njihove trgovine, da bi si privoščili nova oblačila ali čevlje, bi lahko bila še posebej pod pritiskom, saj je Walmart namignil, da so se kupci začeli umikati pri nakupu diskrecijskih izdelkov, da bi nameniti več denarja za živila.

Hkrati trgovci na drobno navajajo porast povpraševanja po predmetih, kot so prtljaga, obleke in ličila, saj vse več Američanov načrtuje počitnice in se udeležuje porok. Toda skrb je, da bodo potrošniki nekje prisiljeni sklepati kompromise, da bi si to privoščili. Ali pa bodo poiskali znižano blago v trgovinah, kot je npr TJ Maxx.

Tukaj je tisto, kar nam Walmart, Target, Home Depot in Lowe's pripovedujejo o stanju ameriškega potrošnika.

Walmart vidi mešano sliko, ki jo oblikujejo dohodki gospodinjstev potrošnikov in njihovo mnenje o prihodnosti. Toda v zadnjem četrtletju je največji trgovec na drobno v državi dejal, da kupci kažejo, da so pozorni na proračun.

Kupci so odšli iz trgovin in zapustili spletno stran trgovca z manj kupljenimi artikli. Več jih je preskočilo nova oblačila in drugo splošno blago, saj so opazili dvig cen plina in živil. Nekateri so zamenjali cenejše blagovne znamke ali manjše izdelke, vključno s pol galone mleka in trgovinsko znamko mesa za kosilo namesto cenejše blagovne znamke, je za CNBC povedal glavni finančni direktor Brett Biggs.

Po drugi strani pa so po njegovih besedah ​​nekateri kupci iskali novo dvoriščno pohištvo ali pa vneto lovili bleščečo novo igralno konzolo, je dejal.

"Če pogledate demografijo ZDA in nanjo položite zemljevid naših strank, bi bili zelo blizu isti stvari," je dejal Biggs. "In tako imate nekaj ljudi, ki bodo čutili večji pritisk kot drugi, in mislim, da je to tisto, kar vidimo."

Target je dejal, da vidi odpornega potrošnika, ki ima nove prednostne naloge, saj pandemija postaja vse bolj zamudna.

"Od nakupa televizorjev prehajajo k nakupu prtljage," je v intervjuju za CNBC "Squawk Box" dejal glavni izvršni direktor Brian Cornell. Kasneje je dodal: "še vedno kupujejo, vendar so dolarje začeli porabiti drugače."

Ta sprememba se je pokazala pri nakupih v prvem fiskalnem četrtletju, je dejal. Stranke so kupovale dekoracijo in darila za veliko noč in materinski dan. Prirejali so in se udeleževali večjih otroških rojstnodnevnih zabav – kar je povzročilo skok v prodaji igrač. Prav tako so kupovali manj predmetov, kot so kolesa in majhni kuhinjski aparati rezerviranih letov in načrtovanih potovanj.

Cornell je poudaril visoke ravni porabe, ki jih je Target dosegel v prvem četrtletju pred enim letom, saj so Američani denar dobivali iz stimulativnih pregledov in so imeli manj krajev, kjer bi ga lahko porabili.

Primerljiva prodaja je kljub tej zahtevni primerjavi še vedno rasla, je opozoril. Poleg tega se je promet v Targetovi trgovini in na spletnem mestu povečal za skoraj 4 % v primerjavi z letom. Številke rasti prodaje pa bi vključevale učinke inflacije, zaradi katere je vse od stroškov prevoza do živil dražje.

V zadnjem četrtletju je imel Target tudi višjo raven znižanj, kar je bil temelj maloprodajne industrije, ki je med pandemijo bolj ali manj izginil, saj so imeli kupci velik apetit za nakupovanje, trgovci na drobno pa so imeli manj blaga, ki bi ga lahko postavili na police.

Trgovec z izdelki za dom je v torek vlagateljem povedal, da še ne opazi nobenih razlik v vedenju potrošnikov.

Povprečna vstopnica Home Depota se je v četrtletju povzpela za 11.4 %, predvsem zaradi inflacije. Toda vodilni so tudi dejali, da potrošniki trgujejo navzgor, ne pa navzdol. Potrošniki na primer prehajajo s kosilnic na plin na dražje baterije, pravi podpredsednik trženja podjetja Home Depot Jeff Kinnaird.

To vedenje je verjetno posledica dejstva, da je velika večina strank Home Depot lastnikov stanovanj, ki so videli svoje vrednosti lastniškega kapitala se dvignejo v zadnjih dveh letih. Finančni direktor Richard McPhail je v razpisu dejal, da je več kot 90 % njegovih strank, ki jih naredi sam, lastnik svojih domov, medtem ko v bistvu vsa njegova prodaja izvajalcem poteka v imenu lastnika stanovanj.

McPhail je tudi dejal, da ima približno 93 % njegovih strank s hipotekami fiksne obrestne mere. Ker rastejo obrestne mere in cene stanovanj, potrošniki, ki razmišljajo o selitvi, se raje odločijo, da ostanejo v svojih trenutnih domovih in jih namesto tega preoblikujejo.

Lowe je med svojim konferenčnim klicem v sredo ponovil podobne občutke. Izvršni direktor Marvin Ellison je dejal, da so se cene stanovanj povečale, starajoče se zaloge stanovanj in stalno pomanjkanje stanovanj so ključna gospodarska gonilna sila Lowejevega poslovanja.

"To je eden od razlogov, zakaj menim, da je izboljšava doma edinstven sektor maloprodaje in ima lahko to makro okolje, kjer je veliko vprašanj o zdravju potrošnika," je dejal analitikom.

Potrošniki, ki delajo na projektih DIY, predstavljajo približno tri četrtine Lowejeve prodaje, kar je višji delež kot konkurenčni Home Depot. Zaenkrat podjetje še ne opazi nikakršne trgovine z materialom od teh potrošnikov.

Vendar pa potrošniki začenjajo čutiti ščepec zaradi naraščajočih cen energije. Ellison je za CNBC povedal, da Lowejeve stranke menjajo z baterijskimi orodji za urejanje okolice in kosilnicami ter varčnejšimi pralnimi stroji.

»Ali mislim, da je to povezano s cenami goriva? Odgovor je absolutno," je dejal.

Lowe je ni izpolnil pričakovanj Wall Streeta glede četrtletne prodaje, vendar so vodje razočaranje trgovca pripisali vremenu.