Kaj grožnja ruske invazije na Ukrajino pomeni za trge

Nestanovitnost, ki jo poganjajo naslovi

Delnice in drugi finančni trgi so se v zadnjem tednu še naprej odzvali na naslovnice, kar odraža olajšanje, potem ko je Moskva, ki zanika svoje načrtovanje invazije, dejala, da umika nekaj vojakov z ukrajinske meje. Vendar se je ta olajšava izkazala za kratkotrajno, saj so ZDA in njihovi zavezniki dejali, da je Rusija namesto umika nazaj premaknila več vojakov, pri čemer so se ruske sile vključile v dejavnosti pod lažno zastavo, za katere je Bidenova administracija dejala, da bi jih Moskva verjetno uporabila kot izgovor za invazijo.

Se glasi: Tukaj je tehnologija, ki se uporablja za opazovanje ruskih čet, ko strah pred invazijo na Ukrajino traja

Ameriški vlagatelji morda niso bili naklonjeni obdržati sredstev, ki so jih smatrali za tvegane pred tridnevnim prazničnim vikendom. Ameriški trgi bodo v ponedeljek zaprti zaradi praznika dneva predsednikov.

Ameriške delnice so že drugi teden zapored utrpele tedenske izgube, pri čemer je indeks Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.68%
padec za 1.9 %, S&P 500
SPX,
-0.72%
izgubil 1.6 % in Nasdaq Composite
COMP,
-1.23%
upad za 1.8 %. Donosi zakladnice
TMUBMUSD10Y,
1.927%
padla, saj so vlagatelji iskali premoženje, ki so ga v obdobjih geopolitične negotovosti obravnavali kot zatočišča, želja po varnosti pa je dvignila tudi zlato
GC00,
-0.06%.

Nafta pa ni uspela dvigniti napetosti v Ukrajini, čeprav so strah pred invazijo prejšnji teden pripisali zaslugam obeh ZDA
CL.1,
-0.11%

CL00,
+ 0.57%
in globalno
BRN00,
+ 0.07%
meril na najvišje vrednosti v sedmih letih, ki niso daleč pod pragom 100 USD za sod. Namesto tega so obeti oživljenega iranskega jedrskega sporazuma, ki bi lahko sčasoma odpravili sankcije ZDA glede izvoza surove nafte iz države, spodbudili ustvarjanje dobička, saj so terminske pogodbe na surovo prekinile niz osmih tedenskih dobičkov.

Energijski šok?

Kaj se torej zgodi, če pride do invazije na Ukrajino?

Za vlagatelje bi bil poudarek na cenah energije, analitiki pa opozarjajo, da bo surova nafta še vedno verjetno padla nad 100 dolarjev za sod.

Biden je dejal, da ameriške enote ne bodo napotene v Ukrajino, vendar je obljubil "hude" sankcije proti Moskvi v primeru invazije.

“Biden ostaja odločen, da bo Ukrajina zaščitena in da bodo sankcije, kot je blokiranje prodaje energije, uporabljene kot nasprotje militantnemu delovanju Rusije. Ker so cene nafte zaradi neusklajene dinamike ponudbe/povpraševanja že dosegle večletno najvišjo raven, bi nadaljnja napetost lahko pomenila več potencialnega dviga (severno od 100 USD), kar bi lahko negativno vplivalo na ameriško in svetovno gospodarstvo,« je dejal Larry Adam, glavni direktor za naložbe pri Private Client. Skupina pri Raymond Jamesu, v opombi.

“Čeprav ostajamo optimistični, da bosta diplomatska rešitev in/ali deeskalacija (osnovni primer) na koncu prinesla rezultat, to ni gotovost z visokimi napetostmi. Ugoden izid bi zmanjšal trenutno geopolitično premijo za tveganje, ki je vgrajen v cene nafte (vsaj 5–10 $) in vrnil nafto bližje našemu cilju ob koncu leta 80 $,« je zapisal.

Poleg surove nafte bi lahko zaradi vloge Rusije kot ključnega dobavitelja zemeljskega plina za zahodno Evropo cene v regiji narasle. Na splošno bi bilo zvišanje cen energije v Evropi in po svetu najverjetnejši način, kako bi ruska invazija spodbudila nestanovitnost na finančnih trgih, so dejali analitiki.

Košara za kruh

Niso vsi prepričani, da bi bile pomembne motnje v oskrbi, zlasti surove nafte, neizogibne.

"Sumimo, da niti Zahod niti Rusija nimata veliko apetita po omejevanju trgovine z energijo in da bi lahko cene dokaj hitro padle nazaj," so v zapisu zapisali analitiki blaga pri Capital Economics.

"Nasprotno pa je Zahod že prej sankcioniral ruske proizvajalce kovin in ker večina ruskega izvoza žita odhaja iz črnomorskih pristanišč, je tveganje za motnje v oskrbi tam veliko," so dejali.

Dejansko so analitiki opozorili, da cene pšenice
W00,
-0.56%,
zlasti v primeru invazije. Tako Rusija kot Ukrajina sta glavni izvoznici žita. koruza
C00,
+ 0.73%
in bodoče soje
S00,
+ 0.60%
se je tudi menilo, da bo verjetno odpravljeno.

V globino: Zakaj bi rusko-ukrajinska kriza lahko še poslabšala inflacijo cen hrane

Delnice in geopolitika

Večinoma analitiki lastniškega kapitala še naprej zanemarjajo možnost, da bi invazija imela več kot le minljiv vpliv na delnice ZDA.

Kljub kratkoročni nestanovitnosti po geopolitičnih dogodkih v zadnjih treh desetletjih, ki segajo od terorističnih napadov do začetka vojn, so se delnice razmeroma hitro povrnile, je opozoril Adam in se je v šestih mesecih po tem v povprečju povečal za 4.6 % krize, ki segajo v leto 1990 in so se povečale 81 % časa.

"Na splošno so politika in gospodarske razmere Fed bolj dolgoročna gonilna sila gospodarstva in finančnih trgov, ne pa izolirani geopolitični dogodki," je dejal.

Kljub temu lahko gospodarske in tržne posledice invazije "predstavljajo kratkoročno tveganje za svetovno gospodarstvo in povzročijo, da se nestanovitnost trga nadaljuje," je dejal.

Mark Hulbert: To je tisto, kar kažejo investicijske raziskave, da počnemo sredi geopolitičnih kriz