Kaj se zgodi, ko obrestni cunami prizadene potrošnike?

Sile, ki pritiskajo na ameriško gospodarstvo, so tako raznolike in večinoma neobvladljive, da se zdi podjetjem, ki so usmerjena v potrošnike, nemogoče natančno napovedati povpraševanje, kaj šele načrtovati. Wall Street je že oddal svoj glas - prihaja (ali pa je morda že tu) recesija.

Od četrtega četrtletja 2021 vlagatelji kaznujejo indeks S&P 500 in ga znižajo za skoraj 25 % njegove najvišje vrednosti. To se v grobem prevede v izgubo lastniškega kapitala in padec naložbenih računov za 10 bilijonov dolarjev.

Če imajo trgovci z denarjem prav, se postavlja vprašanje, ali bo grafikon pričakovane recesije oblikovan kot skleda za juho – široka plitva ugreznost, ni tako slabo – ali pa bo videti bolj kot vrtača?

Odgovor bo v veliki meri odvisen od tega, kako se potrošniki soočajo z neizogibnimi posrednimi učinki naraščajočih obrestnih mer. Po podatkih Federal Reserve predstavljajo osebni izdatki potrošnikov skoraj 70 % ameriškega gospodarstva, kar je največ v več kot 75 let podatkov. Živimo v gospodarstvu, v katerem prevladuje potrošništvo, in prebivalci Wall Streeta so stavili tudi tukaj.

Indeks maloprodajne industrije S&P je v preteklem letu padel za skoraj 45 odstotkov. Kljub temu je potrošniška poraba šepala in je približno v koraku z inflacijo.

Kaj lahko Wall Street ve, česar potrošniki ne vedo?

Zaenkrat so bile novice o naraščajočih obrestnih merah večinoma hrup v ozadju. Po drugi strani pa je inflacija nekaj, kar potrošniki doživljajo vsak dan, povsod, na vsakem večjem križišču. Potrošniki so pozorni na ceno vsega, od jajc do avtomobilov.

Toda naslednje leto bo prava preizkušnja, saj se bodo potrošniki bolj zavedali upadanja lastniških vrednosti v svojih domovih. To še posebej velja za tiste milijone, ki so planili ven in kupili drugo stanovanje, da bi ubežali pandemiji.

Po dveh letih lovljenja in preplačevanja za podeželsko življenje brez COVID-a skoraj 75 % nedavnih kupcev stanovanj pravi, da obžalujejo svoje odločitve, glede na nedavno poročilo Anytime Estimate's Raziskava ameriških kupcev stanovanj.

Raziskava je pokazala, da je bilo 70 % kupcev v letih 2021 in 2022 prvič.

Tretjina je plačala nad izklicno ceno.

Ker je velik del bogastva ameriških potrošnikov vezanega na nepremičnine, bi lahko vrednost stanovanj igrala veliko vlogo pri globini in dolžini recesije.

Doslej se te vrednosti nepremičnin na papirju držijo. Glede na nedavno poročilo podjetja CoreLogic za podatke o nepremičninahCLGX
, je povprečni lastniški kapital lastnika stanovanja zdaj skoraj 300,000 USD – rekordno visoko. Toda cene so se dvignile tako hitro, da so trenutne ravni nevzdržne. Če je vodilo zgodovina, bi lahko bil najboljši model za naslednje leto gospodarska kriza, ki se je začela leta 2008, ko se je hipotekarni trg zlomil. Ali pa morda ne. Nihče res ne ve.

Ključni zaključek: to se ni zgodilo čez noč ali celo v nekaj mesecih. Vseh šest let je trajalo, da se je povprečna cena ameriške hiše zrušila in se povrnila na raven pred katastrofo. Na tej poti je gospodarstvo padlo, brezposelnost pa narasla.

Nenavadno je, da so v tem primeru stopnje brezposelnosti najnižje v zgodovini glede na naslednjo statistiko.

Nazadnje bo davčni čas za mnoge opozorilo, ko bodo njihovi računovodje pripravljali poročila, ki bodo prikazovala zmanjšane naložbene portfelje in pokojninske račune. Plačila s kreditnimi karticami se povečujejo, saj se obrestne mere prilagajajo višjim nivojem.

Vsi ti dejavniki bodo obremenjevali potrošnika in ugotovitev, kako pluti v teh zahrbtnih gospodarskih vodah, bo glavna usmeritev maloprodaje.

BlsStopnja civilne brezposelnosti