Kaj to pomeni za vlagatelje?

Ključni izdelki

• Disney+ je nedavno presegel pričakovanja, saj je presegel število naročnikov na Netflix tri leta pred rokom.
• Disney veliko vlaga v storitev pretakanja s ciljem doseči donosnost.
• Hulu je v skupni lasti Disneyja in Comcasta in oba želita imeti samo storitev pretakanja.

Disneyjeve delnice so že dolgo priljubljene med vlagatelji, nekatera podjetja pač poslujejo bolje kot druga in Disney je že dolgo, dolgo časa eno izmed njih. Ko je podjetje leta 2019 objavilo načrt za vstop na trg pretakanja, so bile ocene, da bo do leta 2025 po velikosti prehitelo Netflix. Takrat so številni analitiki menili, da je to izjemno agresivna projekcija. Ne samo, da je bil Netflix prvi na trgu, imeli so velik začetek in lastno izjemno pot rasti.

Hitro naprej do danes in Disney je prehitel, tako da je uradno presegel Netflixovo število naročnikov tri leta prej. Poglejmo, kakšen vpliv ima to na delnice Disneyja.

Netflix proti Disneyju

Storitev pretakanja Disney, ki jo sestavljajo Disney+, Hulu in ESPN+, je ob koncu tretjega proračunskega leta 221 poročala o 2022 milijonih strank, s čimer je presegla Netflixovo število naročnikov, ki je v istem obdobju znašalo 220 milijonov. Disney+ je v četrtletju dodal 14.4 milijona strank, kar je preseglo pričakovanja le 10 milijonov novih naročnikov.

V nasprotju s tem je Netflix poročal, da je drugo četrtletje zapored izgubil 1 milijon naročnikov. Vendar je Netflix profitiral od svoje baze naročnikov, medtem ko Disney+ še vedno posluje v rdečih številkah. Toda dobiček nikoli ni bil glavna prednostna naloga v tem prostoru, ki je obseden z globalnimi naročniki, nekaj, česar bi se morali vlagatelji bolj zavedati, da gredo naprej.

Sivo območje pri poročanju teh naročniških številk so fantomski računi. Mnogi naročniki Netflixa svoja gesla delijo z drugimi, kar vpliva na skupno število naročnikov. Naročniki Disney+ zagotovo počnejo enako. Ker pa je Netflix začel izgubljati naročnike, je izjavil, da bo začel zatirati deljenje gesel, kar je še en zanesljiv način za nadaljevanje tega trenda. Vprašajte vse tiste osamljene direktorje založb iz poznih 90. in zgodnjih 00. let. Disney+ ni objavil nobene objave.

Disney je novico o povečani bazi naročnikov pospremil z napovedjo zvišanja cen svojih storitev. Disney+ z oglasi bo stal 7.99 USD na mesec, kar je trenutni strošek storitve brez oglasov, s čimer se bo cena njihove storitve brez oglasov do konca leta 10.99 dvignila na 2022 USD.

Odvisno od naročniškega načrta se Hulu zviša za 1 do 2 USD. Netflix je prav tako napovedal zvišanje cen, pri čemer se je njegov osnovni paket zvišal z 8.99 $ na mesec na 9.99 $, standardna stopnja se je zvišala s 13.99 $ na 15.49 $ na mesec, stopnja 4K pa se je zvišala s 17.99 $ na 19.99 $.

Povišanje cen je razmeroma nizko, vendar ima Netflix večjo konkurenco kot kdaj koli prej s strani drugih pretočnih storitev, kot je Disney+. Ko je Netflix marca 2022 objavil povišanje cen, so se potrošniki začeli ukvarjati z zgodnjimi fazami inflacije in postajali bolj občutljivi na povišanje cen na vseh področjih. Netflix je izbral napačen čas za zvišanje svojih cen, saj se je Disney soočil z malo negativnega odziva, ko mu je kmalu sledil inflacija je postala še izrazitejša.

Zakaj Netflix še vedno zasluži več od naročnikov

Netflix je poročal o 7.97 milijarde USD prihodkov v drugem četrtletju proračunskega leta 2022, kar je 8.56 % več kot v enakem obdobju prejšnjega leta, kljub izgubi števila naročnikov. Podjetje deluje od leta 1997 in je prehodilo dolgo pot od svojega začetka kot storitev izposoje DVD-jev, ki je po pošti pošiljala tiskane kopije filmov po nekaj. Seveda je podjetje dozorelo in sprejelo zelo dobre odločitve za sodelovanje s filmskimi studii za dostop do najnovejših filmov in vlaganje denarja za produkcijo izvirne vsebine. Podjetje je prav tako vstopilo na trg pretakanja veliko preden so se temu področju pridružila druga medijska podjetja, kar jim je dalo veliko prednost, ki se zdi, da se v realnem času zmanjšuje.

Podjetje ima 25 let izkušenj s pretakanjem medijev in je opravilo veliko dela pri razvoju intuitivnega vmesnika, ki ga uporabniki zlahka razumejo. To je skupaj s partnerstvom z internetnimi ponudniki za zanesljivo hrbtenično zmogljivost in dostavo medijev naročnikom povzročilo predvidljivo poslovanje in stroške. Netflix je zgradil tudi lastno omrežje za dostavo vsebin (CDN), da bi ohranil nadzor nad vsebino, ki jo naročnik prejme, in kakovostjo videa.

Te funkcije pomenijo, da je Netflix v dobrem položaju za dobiček tudi po izgubi znatnega dela svoje baze naročnikov. Nasprotno pa je Disney v zgodnjih fazah ustvarjanja in porabe denarja, da bi zagotovil svoj CDN in se pozicioniral kot zanesljiv ponudnik kakovostne pretočne vsebine.

Kako Disney+ vpliva na zaslužek

Disneyjevi pretočni kanali so Disney v tretjem četrtletju proračunskega leta 1.1 stali skupaj 2022 milijarde dolarjev, kar je bilo za 300 milijonov dolarjev več od pričakovanj. Del stroškov je nastal zaradi količine denarja, ki ga Disney vlaga v ustvarjanje izvirne vsebine, da bi pritegnila in obdržala gledalce. Drugi del je bil iz vlaganja v tehnologijo za dostavo vsebine naročnikom. Disneyjeva glavna finančna direktorica Christine McCarthy je izjavila, da bodo izgube zaradi Disneyja+ dosegle vrhunec v poslovnem letu 2022. Podjetje pričakuje, da bodo njegove storitve pretakanja postale donosne do proračunskega leta 2024.

Prihodek na uporabnika se je v tekočem četrtletju zmanjšal za 5 %, ker so stranke iz Severne Amerike prešle na cenejše pakete. Disney ponuja vse tri kanale v paketu brez oglasov za Disney+ in z oglasi za ESPN+ in Hulu za 14.99 USD na mesec, 12.99 USD za paket z oglasi in 19.99 USD za vse tri storitve pretakanja brez oglasov na vidiku.

Na splošno so imeli Disney+, Hulu in ESPN+ le majhen vpliv na zaslužek Disneyja kljub poročanju o izgubi 1.06 milijarde USD prihodkov iz poslovanja za neposredno potrošnikov del segmenta Disney Media and Entertainment Distribution. Na splošno je Disney poročal o dobičku, ki je presegel pričakovanja Wall Streeta. Njegov skupni prihodek v preteklih devetih mesecih je znašal 21.5 milijarde dolarjev, kar je 26 % več kot v enakem obdobju prejšnjega leta, dobiček iz poslovanja pa je znašal 3.6 milijarde dolarjev. Delnice Disneyja so po novici zrasle za 6 %. Vlagatelji menijo, da je operativna izguba Disney+ začasna težava in so prepričani, da bo Disney naredil storitev donosno.

Prihodnost delnic Disneyja

Disney si je po pandemiji dobro opomogel, ljudje se množično vračajo v parke in na križarjenja. Parki so spet dobičkonosni in tako bodo tudi v bližnji prihodnosti. Obiskovalci še naprej zapravljajo denar v Disneylandu in Disney Worldu kljub očitnemu zategovanju pasu zaradi inflacije. Treba je omeniti, da je obisk tematskih parkov cikličen, zato bo število obiskovalcev na neki točki verjetno padlo. Vendar pa se Disney ne zanaša samo na svoje parke in križarjenja, da bi povečal dobičkonosnost.

Nakupi franšize Vojna zvezd, Pixarja, Marvela in Muppetov so močno razširili Disneyjev doseg v svet zabave, kljub dragocenemu prejšnjemu katalogu. Prav tako ima v lasti omrežji ABC in ESPN, dve lastnini, ki sta bili že dobro uveljavljeni in spoštovani, ko ju je kupil Disney. Disney Studios še naprej ustvarja nove nepremičnine v duhu animiranih filmov Walta Disneyja, kar prav tako pomaga ohranjati prihodke. Podjetje je medijski velikan, ki ga še naprej vodijo iznajdljivi izvršni direktorji, ki si želijo zagotoviti Disneyjevo izkušnjo, ne da bi obremenjevali svoje stranke.

Ko že govorimo o ESPN, krožijo govorice o tem, ali naj Disney obdrži ali proda ta del podjetja. Dolga leta je bil ESPN pomemben dejavnik prihodkov za Disney, z ocenami prihodkov v višini 11 milijard dolarjev letno, čeprav Disney te številke uradno ne objavlja javno. Težava z izdajateljem televizijskega programa je, da pravice do prenosa športa v živo stanejo več denarja, kanal pa izgublja naročnike. To bi lahko povzročilo manjše prihodke od oglasov in dobičkonosni segment spremenilo v izgubljajočega.

Nazadnje je ključnega pomena vedeti, da je Hulu podjetje v skupni lasti Disneyja in Comcasta, pri čemer ima Disney v lasti 66 % storitve pretakanja, Comcast pa preostalih 33 %. Kot del tega sporazuma ima Disney možnost odkupiti Comcast in popolnoma lastiti Hulu z začetkom leta 2024. Vendar pa bo cena odkupa visoka, saj je najmanjši dogovorjeni znesek 27.5 milijarde USD. Disney in Comcast sta izjavila, da bi rada imela ves Hulu, zato bo zanimivo videti, kako se bo to izšlo.

Spodnja črta

Za vlagatelje je delnica Disneyja vredna naložbe in mnogi vlagatelji se naložijo, ko vrednost delnice pade. Čeprav je prihodnost Disneyja močna, bo okoli tega, kaj se bo podjetje odločilo narediti z ESPN in Hulu, nestanovitno. Čeprav mnogi strokovnjaki menijo, da to ne bo bistveno vplivalo na dolgoročne obete Disneyja, bi lahko izgubil naročnike, če paket Disney izgine in je Disney+ edina možnost.

Da bi ostali v koraku s temi trendi in drugimi velikimi nihanji razpoloženja na trgu, naša umetna inteligenca brska po trgih za najboljšimi naložbami, pri čemer pozdravlja vsa odstopanja od tveganja in gospodarske situacije. Nato jih združi v priročno Naložbeni kompleti zaradi katerih je vlaganje preprosto in – upam si reči – zabavno.

Najboljše od vsega pa je, da lahko aktivirate Zaščita portfelja kadar koli, da zaščitite svoje dobičke in zmanjšate izgube, ne glede na to, v katero panogo vlagate.

Prenesite Q.ai danes za dostop do naložbenih strategij, ki jih poganja umetna inteligenca. Ko položite 100 $, bomo na vaš račun dodali dodatnih 100 $.