To podjetje za polprevodnike znižamo na nižjo raven in znižamo ciljno ceno

Delnice Nvidie znižujemo (NVDA) na oceno Dva z One in vrnitev naše ciljne cene za delnice na 200 USD z 225 USD.

Te poteze odražajo slabo predhodno objavo podjetja za julijsko četrtletje, v katerem je zmanjšalo pričakovane prihodke na 6.7 ​​milijarde USD v primerjavi s soglasno napovedjo 8.1 milijarde USD in 8.3 milijarde USD, knjiženih v aprilskem četrtletju.

Čeprav je poslovanje podjetja s podatkovnimi centri ustvarilo rekordno četrtletje, 1 % zaporedoma in ~61 % v primerjavi s predhodnim četrtletjem, je bil glavni krivec globok padec njegovega poslovanja z igrami na srečo, za 44 % zaporedno in 33 % v primerjavi z letom prej. za spremenjene obete.

Gaming 

Pričakovali smo, da bo poslovanje igralnih centrov šibko glede na podatke proizvajalcev originalne opreme, dobaviteljev in podatkov tretjih oseb v zadnjih nekaj tednih, vendar je obseg zaporednega padca večji, kot smo pričakovali mi in mnogi drugi.

Kar zadeva druge trge Nvidia, je avtomobilska industrija v julijskem četrtletju še naprej rasla, in sicer za 59 % v primerjavi s četrtletjem, vendar bi člane opozorili, da je končni trg za podjetje še vedno zelo majhen krompirček, okoli 3 %. Profesionalna vizualizacija, OEM in drugi segmenti so prav tako padli četrtletje v četrtletju, vendar so podobno kot avtomobilska dejavnost še vedno razmeroma majhni segmenti in predstavljajo 9 % prihodkov na skupni osnovi. 

Na podlagi gibanja delnic NVDA, ki so padle za 5 %-6 %, trg jemlje novico nekoliko pomirjeno po Microsoftovih komentarjih na trgu iger in osebnih računalnikov v zadnjih nekaj tednih (MSFT), Intel (INTC) , Najboljši nakup (BBY) in AMD (AMD) in pozitivni oblaki/podatkovni centri Microsofta, AMD in Alphabeta (GOOGL).

Glede na to, da je Nvidia pripravljena uporabiti svoj načrt odkupa delnic, ki je bil konec maja povečan na 15 milijard dolarjev, načrt pa se izteče decembra 2023, bodo delnice verjetno imele omejeno znižanje glede na trenutne ravni. 

Negotovost igralniškega trga, ki tudi po padcu v julijskem četrtletju še vedno predstavlja približno 30 % toka prihodkov Nvidie in zajeten del njenega bruto dobička, ima veliko verjetnost, da bo razpon delnic držal omejen vsaj dokler Nvidia ne objavi svojih četrtletnih poročil. rezultati 24. avgusta.

Ko prebavljamo posodobljene obete, jih bomo primerjali s tem, kar ima Best Buy povedati o povpraševanju po igrah in ali bodo potrebni dodatni ukrepi za zmanjšanje zalog, ko bo 30. avgusta objavil četrtletne rezultate.