Wells Fargo je v ponedeljek redko znižal bonitetno oceno družbe Club holding Costco (COST), pri čemer je navedel "pivovodne ovire" za zagon rasti veleprodajnega trgovca na drobno. Menimo, da je ta klic napaka, in Costco vidimo kot nakup tukaj, glede na vrednost, ki jo še naprej ponuja svoji bazi strank sredi vse slabšega gospodarstva. Analitiki pri Wells Fargo so dejali, da je njihovo znižanje na enakovredno nevtralno od nakupa temeljilo na vse večjih dokazih o upočasnitvi inflacije cen hrane – kar je koristilo Costcu glede na njegovo konkurenčno ponudbo – skupaj z mehkejšimi primerjavami prometa z gorivom in splošnim šibkejšim povpraševanjem potrošnikov. "Costco ostaja visokokakovostno ime, vendar vidimo številne ovire na poti te bogate več delnic," so zapisali analitiki v opombi. Wells Fargo je prav tako znižal svojo ciljno ceno za Costco na 490 $ na delnico s 600 $ na delnico. Klub se je obrnil na znižanje bonitete tako trdno recesijsko odpornega trgovca na drobno. "Res ima bogato premijo, vendar je to eno najbolj zanesljivih podjetij v kateri koli gospodarski klimi," je v ponedeljek dejal Jeff Marks, direktor analize portfelja pri Investing Clubu. Delnica družbe Costco je v zgodnjem trgovanju zdrsnila za okoli 1 %, nato pa se je v ponedeljek popoldne povečala in zaključila pri 488.55 USD na delnico. Delnica je letos padla za 15 %, vendar še naprej presega širši trg, saj je S & P 500 od leta do danes padel za približno 21 %. Prevzem podjetja Wells Fargo Costco je lani opazil povečano povpraševanje potrošnikov zaradi vetra v hrbtu zaradi Covid-19, saj so potrošniki več časa preživeli doma in se založili z osnovnimi gospodinjskimi pripomočki. Toda letos, ko se je življenje za mnoge Američane vrnilo na neko raven normalnosti, bi lahko maloprodajna dejavnost podjetja Costco, ki je namenjena samo članstvu, padla pod pritisk, če bo povpraševanje manjše, je dejal Wells Fargo. »Zdi se, da se je promet COST-a v zadnjem času zmanjšal. Postajamo vse bolj zaskrbljeni, kako se osnovne maloprodajne delnice odzivajo na upočasnitev vrhunskega zagona in COST je morda bolj izpostavljen temu vprašanju glede na relativno visok večkratnik,« so zapisali analitiki. Wells Fargo je navedel tudi pričakovano znižanje marž za gorivo pri trgovcu na drobno, ki prodaja bencin, in morebitne valutne ovire. Toda mnenje Wells Farga o Costcu na Wall Streetu ni enotno. Analitiki pri Stifelu so prejšnji teden dejali, da še naprej vidijo Costco kot "najboljšega trgovca na drobno v svojem razredu" in "osnovni holding za vlagatelje z veliko kapitalizacijo." Ta raziskovalna opomba je nastala takoj po tem, ko je Costco objavil podatke o prodaji za oktober, ki so pokazali 6.7-odstotno rast, vendar so zaostali za septembrsko rastjo prodaje v višini 8.6%. Kljub mesečni upočasnitvi so analitiki Stifel ugotovili, da se je Costcova 2-letna skupna letna stopnja rasti (CAGR) za prodajo v isti trgovini v oktobru pospešila že četrti mesec zapored. Mnenje kluba Menimo, da analiza družbe Wells Fargo o Costco podcenjuje polno vrednost njegovega poslovnega modela in ne spremeni našega mnenja, da je Costco vodilni na trgu maloprodajnega prostora. Pomembno je razumeti, kako Costco vodi svoje poslovanje, saj tam ponuja svojim strankam neprimerljivo vrednost. Costco se osredotoča na povečevanje članstva v svojih globalnih skladiščih, od koder pridobi večino svojih prihodkov. Veleprodajnemu trgovcu na drobno je uspelo ohraniti visoke stopnje obnavljanja članstva, ker lahko članom posreduje popuste prodajalcev, ki jih prejme od velike količine hrane, ki jo kupi. Poleg tega vidimo možnost posebne dividende, ki je bila nazadnje razdeljena novembra 2020, kot katalizator, ki bi lahko povečal delnice. Ta dividenda je bila vlagateljem izplačana štirikrat v zadnjih osmih letih. Poleg tega bi lahko vodstvo leta 2023 zvišalo članarino, kar bi dodatno podprlo rast dobička. Čeprav so delnice družbe Costco ocenjene s premijo, menimo, da je to upravičeno glede na stalno rast dobička podjetja. Kot smo že povedali, je Costco najboljši trgovec na drobno v zahtevnem gospodarstvu in verjamemo, da lahko še naprej prekaša svoje tekmece, saj potrošniki iščejo ponudbe, ki prihranijo stroške. (Dobrodelni sklad Jima Cramerja je dolg COST. Glejte tukaj za celoten seznam delnic.) Kot naročnik CNBC Investing Club z Jimom Cramerjem boste prejeli opozorilo o trgovanju, preden Jim sklene trgovanje. Jim počaka 45 minut po pošiljanju opozorila o trgovanju, preden kupi ali proda delnico v portfelju svojega dobrodelnega sklada. Če je Jim govoril o delnici na televiziji CNBC, počaka 72 ur po izdaji opozorila o trgovanju, preden izvede posel. ZGORNJE INFORMACIJE V INVESTING CLUBU VELJAJO NAŠI POGOJI IN POLITIKA ZASEBNOSTI SKUPAJ Z NAŠO ZAMIKANJE ODGOVORNOSTI. NOBENA FIDUCIARNA OBVEZNOST ALI DOLŽNOST NE OBSTAJA ALI NI USTVARJENA ZARADI VAŠEGA PREJEMA KAKRŠNIHKOLI INFORMACIJ, POSREDOVANIH V POVEZAVI Z INVESTING CLUBOM. 
Stranke nosijo svoje predmete po nakupu v Costco v Washingtonu DC, 5. maja 2021.
Ting Šen | Novinarska agencija Xinhua | Getty slike
Wells Fargo je znižal Club Holding Costco (COST) v redki potezi v ponedeljek, pri čemer je navedel "pripravljajoče se vetrove" za zagon rasti veleprodajnega trgovca na drobno. Menimo, da je ta klic napaka, in Costco vidimo kot nakup tukaj, glede na vrednost, ki jo še naprej ponuja svoji bazi strank sredi vse slabšega gospodarstva.
Vir: https://www.cnbc.com/2022/11/07/wells-fargos-downgrade-of-costco-underappreciates-value-.html