(Bloomberg) — Eno leto po tem, ko je Wells Fargo & Co. postala ena zadnjih velikih ameriških bank, ki je obljubila neto ničelno vrednost, kar je v bistvu označilo svoj ogromen posel s posojili za nafto in plin pred izumrtjem, so bankirji, ki namenjajo milijarde dolarjev fosilom gorivo ni panike.
Najbolj brano iz Bloomberga
Strokovnjaki za nafto in plin so delali skozi niz denarnih let, ki jih je omejila brutalna pandemija. Zdaj se posel z ogljikovodiki vrača nazaj in posojilodajalci Wells Farga sedijo čisto na vrhu. Po podatkih, ki jih je zbral Bloomberg, lani nihče na svetu ni dal več posojil za fosilna goriva kot knjigovodja: Banka je leta 2021 v sektorju dosegla 28 milijard dolarjev; od konca leta 188, ko je bil sprejet prelomni Pariški sporazum, je nabrala več kot 2015 milijard dolarjev posojil za nafto in plin. Ta vsota je večja od tržne kapitalizacije družb BP, Marathon Petroleum in Valero Energy skupaj.
Obstajajo dobri razlogi za zaskrbljenost vodilnih v financiranju fosilnih goriv. Začnite s ciljem banke o ničelni neto vrednosti: Wells se je pridružil več kot 100 finančnim institucijam z roki za zmanjšanje toplogrednih plinov do sredine stoletja. Nekaj bankirjev si želi biti v službi, ki je praktično označena za izločitev. Tudi če slučajno ne zaupate obljubam podjetij, eksplozija okoljskih, socialnih in upravljavskih vidikov v več bilijonskih dolarjev vredno industrijo pritiska na tiste, ki se ukvarjajo s financiranjem nafte, plina in premoga.
Toda Wellsovi bankirji igrajo dolgo igro. "Obstaja ideja ali dinamika, da je to stikalo za luč," pravi Scott Warrender, ki vodi ekipo za energijo in moč. Zelena revolucija? "Naš pogled - in v resnici - se bo odvijal v veliko daljšem časovnem okviru."
Glede na intervjuje z 10 sedanjimi in nekdanjimi ljudmi v podjetju Wells vodstvo ne bo nehalo dajati posojil za ogljikovodike, ko jih vsi drugi porabimo toliko. Nekaj veteranov tega posla je povsem prepričanih, kam gre od tukaj. Njihov odnos do krize podnebnih sprememb se giblje med pragmatizmom in, v primeru enega nekdanjega direktorja, prezirom.
Vse skupaj predstavlja trenutek visokih stav za energetsko industrijo, segrevajoči se svet in Wall Street, zlasti za banko, ki jo glavni izvršni direktor Charlie Scharf poskuša obrniti po letih škandalov. Ker je dostop do kapitala tako pomemben za industrijo fosilnih goriv, ki orje po denarju, bodo moralni in finančni izračuni bankirjev, kot so tisti v Wellsu, igrali ključno vlogo v prihodnosti podnebja.
Dokler se tako gospodarstvo kot družba ne bosta razvila, pravi Warrender, "naše mnenje je, da moramo skrbeti za širok energetski sektor v vseh njegovih oblikah." Skozi desetletja kot energetski bankir je opazoval, kako je industrija ogljikovodikov propadla in se nato spet povzpela v razcvet velikega denarja. Preživel je nemire in se naučil vzdržati skozi končnico, je povedal novinarju pred več kot desetletjem, ko je svoje delo energetskega bankirja primerjal z zabavo amaterskega boksanja. Danes pravi, da se je njegov hobi preusmeril v kolesarjenje, njegova usmeritev v energijo pa ostaja nespremenjena.
»To bo zanimivo,« pravi Derek Detring, ki je bil pred osmimi leti zaposlen kot energetski bankir v Wellsu, preden je ustanovil podjetje za svetovanje energetski industriji. "Sedaj, ko spet služimo denar, se bodo vlagatelji držali stran?" Ko bo trpeča industrija spet postala donosna, pravi, "bo težje oditi."
Cene nafte so po invaziji na Ukrajino in potezah ZDA in Združenega kraljestva, da prepovejo rusko nafto, poskočile. Energetski direktorji in njihovi bankirji so navajeni nestanovitnosti. Posojila Wells Fargo za fosilna goriva so ostala na vrhu panoge, čeprav so letne vsote poskočile – s 23.7 milijarde USD v letu 2016 na 48.3 milijarde USD v letu 2018 in nato nazaj na 28.7 milijarde USD lani.
V preteklosti bankirji niso bili pod velikim pritiskom delničarjev, da bi hitreje ukrepali v zvezi s podnebjem. Toda to bi se lahko spremenilo. Lansko leto, pred podnebno konferenco Združenih narodov, se je Wells pridružil Glasgowskemu finančnemu zavezništvu za Net Zero, skupini bank in upravljavcev skladov, ki predstavljajo 130 bilijonov dolarjev sredstev. (Michael Bloomberg, lastnik in ustanovitelj Bloomberg LP, je sopredsedujoči zavezništvu.) Velike banke so se poleg zaveze, da bodo izničile emisije, strinjale, da bodo sčasoma začele obračunavati ogljik v svojih ogromnih portfeljih. Prihajanje z meritvami za "financirane emisije" bo vroče sporno, aktivisti pa bodo opazovali. Decembra je skupina vlagateljev Interfaith Center on Corporate Responsibility pozvala Wells in druge banke, naj do konca leta 2022 sprejmejo politiko, s katero bodo zagotovili, da posojila in sklepanje pogodb ne bodo prispevala k razvoju novih fosilnih goriv.
Zaenkrat pa lahko velikan z Wall Streeta postane zelen in podpiše prihodnost čiste energije, hkrati pa sklepa posle o plinovodih in naftnih poljih. Wells je bil lani tik pred JPMorgan Chase & Co. kot vodja knjige sindiciranih posojil, kar pomeni, da je odgovorna banka, ko je vpletenih več bank. Pogled na posojila daje dober občutek, kako se podjetja, ki uporabljajo fosilna goriva, financirajo, vendar sodelujejo tudi z Wall Streetom pri izdajanju obveznic. Wells lani ni bil največji na tem področju – 7.7 milijarde dolarjev, ki jih je upravljal, je bilo približno polovica JPMorganovih 15.8 milijarde dolarjev.
"Že vrsto let smo vodilni finančni partner tradicionalnim energetskim podjetjem, kot so proizvajalci nafte in plina ter podjetja za oskrbo z električno energijo, kot tudi nastajajoče podjetje za obnovljive vire energije," je dejal tiskovni predstavnik Wellsa. "Še naprej bomo podpirali naše stranke v tej industriji, saj zagotavljajo gorivo, ki poganja današnjo družbo, in ko se odzivajo na razvijajoči se trg."
Nobeden od nedavnih posojilnih poslov banke za nafto in plin ni bil večji od 5 milijard dolarjev revolving posojila, ki ga je leta 2018 dala za Energy Transfer LP, katerega Dakota Access Pipeline je v središču bitke med naftno industrijo in plemenom Standing Rock Sioux. Milijarderka Kelcy Warren, predsednica uprave plinovodnega operaterja s sedežem v Dallasu, ima razmerje z Wellsom, ki sega desetletja nazaj. Nedolgo pred posojilom je svetovalna skupina Institutional Shareholder Services Inc. priporočila, naj vlagatelji Wellsa podprejo resolucijo, ki zahteva politike za pomoč pri zaščiti domorodnih skupin. Protestniki so se leta 2017 odpravili do kalifornijskega doma Tima Sloana, takratnega šefa banke, in postavili napihljiv cevovod.
Wellsa to ni odvrnilo od posla. Njegovo najpomembnejše sindicirano posojilo za fosilna goriva v lanskem letu je bil 3 milijarde dolarjev vreden posel s podjetjem Enterprise Products Partners LP. Lastnik naftovoda iz Houstona se je januarja strinjal, da bo kupil Navitas Midstream Partners in njegov 1,750 milj naftovoda v permskem bazenu za 3.25 milijarde dolarjev v gotovini.
Zgodba o energetskih posojilih se ne nanaša samo na podnebno prihodnost – gre tudi za konsolidacijo, s katero se več deset bank spremeni v le nekaj. Wells je po nizu prevzemov postal velikan na področju fosilnih posojil. Tim Murray, najvišji direktor energetike Wellsa do svojega odhoda leta 2005, ima stališča, ki nasprotujejo znanstvenemu konsenzu. "Arktika se ne topi, ampak dejansko raste," pravi Murray, ki je bil kasneje izvršni direktor Guggenheim Partners in svetovalec teksaške naftne industrije. V resnici se Arktika segreva veliko hitreje kot preostali svet.
Dan Pickering, veteran teksaške industrije energetskega bančništva, je slišal, da je Wall Street spremenil svojo melodijo glede okolja. »V prepirljivih dneh nafte in plina bi bil odgovor: 'Ja, posojam naftni in plinski industriji, pa kaj? S tem zaslužimo veliko denarja in to je tisto, kar bi morali početi.« « Zdaj, pravi, je odgovor bolj nežen. Za banke, ki vztrajajo in se soočajo z manj tekmeci, "se morda smejijo vse do banke."
Denar je mogoče zaslužiti na obeh straneh energetskega prehoda – in včasih so isti bankirji na nasprotnih koncih. Lani je na primer Wells ustanovil ekipo za energetski prehod pod Warrenderjem, da bi se osredotočila na razvoj obnovljivih virov energije in polnilne infrastrukture za električna vozila.
Pred približno šestimi leti je ekipa izgledala drugače kot je zdaj. Herb Rakebrand je delal na tržni strategiji in razvoju projektov z ekipo Wells Energy, kjer se je inženir in oboževalec Grateful Dead počutil kot tujec med bankirji tipa A. Rakebrand je dejal, da ga imajo bankirji za piflarja.
David Marcell, ki je v tem obdobju delal na prevzemih in odprodajah moštva, je imel nekoliko drugačen pogled na njihove osebnosti. »Katera je prava beseda, ki jo želim uporabiti? Niso bili tipi s pasom in naramnicami,« pravi o svojih kolegih. "Bili so fantje, ki so trdo delali in naredili najboljše, kar so lahko za stranke."
Tyler Harris, stranka Wellsa, ko je bil glavni finančni direktor podjetja za raziskovanje in proizvodnjo, je opazoval, kako banke hitijo v vesolje, kot da ne more iti nič narobe. Pregovor, ki se ga spominja o posojilih za nafto in plin: "Nobena banka še nikoli ni izgubila denarja pri tem." Divja konkurenca je podjetjem omogočila, da so upodobila posojilodajalce drug proti drugemu, se spominja Harris, ki je zdaj izvršni direktor pri Moriah Energy Investments LLC. "Ljudje so postali leni," pravi. "Postali so samozadovoljni."
OPEC je pomagal končati tiste lahke čase okoli zahvalnega dne 2014, tako da ni hotel zmanjšati proizvodnje, da bi ublažil prenasičenost z nafto. En energetski veteran se spominja tistega praznika takole: Običajno je poraz Dallas Cowboys tisto, zaradi česar se z obrazom navzdol znajde v svoji bučni piti. Cene so padle, s čimer se je začela dolga padec za industrijo in njene bankirje.
Na nek način so bile njihove roke zvezane. Če si izposodite za nakup tovornjaka in ne plačate, lahko banka pošlje nekoga na vaš dovoz, da ga odvzame. Energetska sredstva so bolj izbirčna. »Ni tako, kot da izvrtaš luknjo v zemljo in olje pride ven, vse pa je sonce in vrtnice,« pravi Harris. Namesto tega so se posojilodajalci odločili počakati, da se cene ponovno dvignejo. "Puntirali so," pravi. »Potrebujete odpoved, da preživite nadaljnjih šest mesecev? Globa."
Leta slabih donosov so nekaterim bankam morda odprla vrata, da so opustile nafto in plin. BNP Paribas SA, francoska banka, ki je leta 2012 prodala svojo enoto za posojila za energijo Wellsu, je pet let kasneje objavila, da bo prenehala poslovati s podjetji, katerih glavna dejavnost je bilo raziskovanje, proizvodnja ali distribucija plina iz skrilavca ali nafte iz katranskega peska.
Wall Streetu je bilo lažje zakisati energetski posel, ko so izgubljali denar zaradi posojil, pravi Buddy Clark, sopredsednik oddelka za energijo v odvetniški pisarni Haynes Boone v Houstonu. "Toda če se bodo cene dvignile na 100 dolarjev za sod in bodo te naftne družbe tiskale denar, si ne morem predstavljati, da se bodo banke vrnile." Vse kaže na vzorec: "Cene se začenjajo vračati, zato se cikel začne znova." Z drugimi besedami, pravi, samo zato, ker se zdi, da je ESG "v ospredju in v središču", ne pomeni, da bo za vedno. Wells Fargo se je zavezal, da bo v tem desetletju namenil 500 milijard dolarjev za trajnostno financiranje, zeleni cilj JPMorgana pa je 1 bilijon dolarjev.
Adele Shraiman iz Sierra Cluba dela na kampanji okoljske skupine Fossil Free Finance, da bi zagotovila trajanje obdobja ESG. "Wall Street ima moč, da spremeni smer naše energetske prihodnosti glede na to, kam bodo vložili svoj denar," pravi. "Ne govorimo o tem, da bi čez noč zaprli pipo."
Pritisk na banke narašča iz tedna v teden. Glasbenik Neil Young je po tem, ko je prevzel Spotify Technology SA zaradi dezinformacij o covidu-19, pozval kolege iz skupine baby boom, naj »opustijo podjetja, ki prispevajo k množičnemu uničevanju Zemlje s fosilnimi gorivi«. Oboževalce je spodbujal, naj dvignejo prihranke pri bankah JPMorgan, Citigroup Inc., Bank of America Corp. in Wells.
Vendar pa finance in podjetja s fosilnimi gorivi morda vstopajo v posebno srečno poglavje v svojem odnosu. Po dolgih letih živčenja Wall Streeta, ko so širitev postavljali pred donose vlagateljev, so raziskovalci iz skrilavca obljubili, da bodo vrnili rekordne denarne tokove delničarjem. To je privabilo nazaj vlagatelje ravno takrat, ko je cena nafte poskočila.
Murray, nekdanji vodja podjetja Wells, je optimističen glede prihodnosti energetskih posojil. "Mislim, da bosta javnost in Wall Street sčasoma prišla do spoznanja, ki ga že poznamo," pravi. "Vi nas boste še dolgo potrebovali."
Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna
© 2022 Bloomberg LP
Vir: https://finance.yahoo.com/news/wells-fargo-28-billion-oil-100007602.html