Preživeti nevihto na medvedjem trgu

Ko je bilo telekomunikacijsko podjetje z imenom APA Enterprises 2. januarja 2008 preimenovano v Clearfield, je bilo tik pred izumrtjem kot eno na seznamu podjetij, ki so propadla. V boljših časih je zbrala 40 milijonov dolarjev, vendar nikoli ni imela dobička iz poslovanja, njena delnica pa se je trgovala po samo 1 dolarju na delnico, kar je 98 % manj kot na vrhuncu leta 2000 pri 54.50 dolarja.

Na mesto je prišla novoimenovana izvršna direktorica Cheri Beranek, ki ima desetletja izkušenj kot direktorica v telekomunikacijskih in omrežnih podjetjih, da bi poskušala podjetje vrniti z roba. Podjetje je preusmerila na »širokopasovno povezavo skupnosti« in stavila, da bo tehnologija optičnih vlaken, ki jo je izdelalo za zagotavljanje hitrega interneta in kabelske televizije v soseskah po ZDA, ključ do njegove prihodnosti.

Beranek je zgradil Clearfield v osrčju velike recesije, vendar je hitro spet postal dobičkonosen in je imel koristi, ko je leta 2009 Recovery Act, ki ga je podpisal Barack Obama, vključeval milijarde dolarjev spodbude za razširitev širokopasovnega dostopa. Clearfield s sedežem v Plymouthu v Minnesoti, predmestju Minneapolisa, se je pravočasno postavil na noge in postal eden največjih zmagovalcev v obdobju pandemije. Od marca 2020 se je desetkrat povečal na 95 USD na delnico, potem ko so prihodki dve leti zapored zrasli za več kot 70 %, z 210 milijoni USD prodaje v zadnjih 12 mesecih. Te meritve so prispevale k njegovemu tretjemu zaporednemu nastopu na Forbes ' letni seznam najboljših ameriških podjetij z majhno kapitalizacijo, ki se je letos uvrstil na 4. mesto.

Clearfield prodaja svoje optične izdelke stotinam distributerjev in majhnih operaterjev, ki so prebivalcem pomagali pridobiti hitri internetni dostop, ki so ga potrebovali za delo od doma med pandemijo. Beranek pravi, da lahko Clearfieldova optična vlakna dosežejo več domov v enem dnevu in domove povežejo s širokopasovnimi omrežji hitreje kot konkurenti, poleg tega je pridobil dodatnih 65 milijard dolarjev, dodeljenih širokopasovnim povezavam v lanskoletnem zakonu o infrastrukturi.

"To je priložnost za vlakna enkrat v življenju," pravi Beranek. "To je kot zgraditi elektriko pred 100 leti ali telefon. pred tem."

Povečanje vrednosti delnic družbe Clearfield je preprečilo trend pri večini podjetij z majhnimi kapitali, ki so na splošno slabše ob vstopu v recesijo in obdobja gospodarske šibkosti. Indeks delnic z majhno tržno kapitalizacijo Russell 2000 je padel za 23 % od svojega vrha novembra lani, medtem ko je indeks S&P 500 delnic z veliko kapitalizacijo padel za 17 % od najvišje točke.

Dolgoročno je povečano tveganje, povezano z vlaganjem v majhne kapitalske naložbe, povzročilo višjo nagrado. Profesor na univerzi Yale Roger Ibbotson in finančno svetovalno podjetje Duff & Phelps ocenjujeta, da so med letoma 1926 in 2020 delnice z majhno kapitalizacijo dosegle 11.9-odstotni donos na leto, kar je preseglo 10.3-odstotno uspešnost velikih podjetij. Za razvrstitev 100 najboljših v zadnjem letu, Forbes je analiziral več kot 1,000 podjetij s tržno kapitalizacijo med 300 milijoni in 2 milijardama dolarjev, preverjal donosnost delnic, rast prodaje, donosnost lastniškega kapitala in rast dobička v zadnjih 12 mesecih in petih letih.

Da bi se podjetje uvrstilo na seznam, je moralo imeti pozitivno rast prodaje v zadnjih 12 mesecih in 97 od 100 je v tem obdobju povečalo tudi dobiček na delnico, vendar močni izkazi poslovnega izida niso bili vedno všeč vlagateljem. V zadnjem letu se je povečala le polovica zalog.

»Bili smo v tem okolju, ki sta ga v celoti vodili tržna psihologija in vrednotenje in sploh ne temelji podjetja,« pravi Rayna Lesser Hannaway, vodja portfelja Polen Capital Management. "Nihče pravzaprav ne razlikuje med temi, kaj so dobri in kaj slabimi, in tu je priložnost."

Najboljše podjetje na seznamu je SIGA Technologies, farmacevtsko podjetje, ki proizvaja protivirusna zdravila za bolezni, kot so opičje koze, ki so se med poletnim izbruhom močno povečale, vendar so od vrhunca v avgustu padle za 63 %. Sledi Vaalco EnergyEGY
, podjetje s sedežem v Houstonu, ki vrta za nafto v Zahodni Afriki, predvsem v majhni državi Gabon. Podjetje Vaalco je imelo koristi od letošnjih naraščajočih cen energije in je povečalo svojo proizvodno zmogljivost s približno 5,000 sodčkov na dan na 20,000 sodčkov na dan v zadnjih 18 mesecih, delno po zaslugi 307 milijonov dolarjev vrednega prevzema kanadskega proizvajalca nafte TransGlobe, ki ga je objavil julija .

Prihodki družbe Vaalco so v zadnjem letu narasli za 150 %, podjetje pa je nedavno odobrilo program odkupa delnic v vrednosti 30 milijonov dolarjev in skoraj podvojilo svojo letno dividendo na 0.25 dolarja, kar predstavlja trenutni donos 4.5 %.

»Trgu poskušamo ponuditi nekaj nekoliko drugačnega od naše vrstne skupine. Želimo biti zgolj vseafriška naložbena priložnost,« pravi izvršni direktor George Maxwell, ki čas deli med Houstonom in Londonom. "Želimo pritegniti energetske sklade, sklade nastajajočih trgov in pokazati, kako pomagamo državam v razvoju pri izkoriščanju njihovih virov na učinkovit in uspešen način."

Številna podjetja na seznamu so v preteklosti preživela številne recesije in se prilagajajo, da bi uspela skozi to. Podjetje za elektrotehniko Richardson Electronics, št. 21 na seznamu, je ustanovil Arthur Richardson leta 1947 v skednju v Waynu v Illinoisu, približno 10 milj od njegovega sedanjega sedeža v LaFoxu v predmestju Chicaga.

Arthurjev sin Edward Richardson, 80, se je družinskemu podjetju pridružil pred 61 leti in je bil izvršni direktor skoraj pol stoletja, odkar ga je leta 1974 prevzel od očeta. Richardson izdeluje mikrovalovne cevi, ki ustvarjajo toploto pri visoki moči, ki se lahko uporablja v več kot samo mikrovalovne pečice. Ena njegovih največjih strank, indijsko podjetje Carbon Craft, jih uporablja za pretvorbo ogljika iz rabljenih pnevmatik v ploščice.

Toda Richardson je najbolj navdušen nad novim segmentom rešitev za zeleno energijo. Pri NextEra Energy je dobil naročilo v vrednosti 10 milijonov dolarjevSEN
lani zamenjati svinčeve akumulatorje v vetrnih turbinah z zanesljivejšimi in dolgotrajnejšimi ultra kondenzatorji ter pospešuje proizvodnjo sistemov za shranjevanje energije za uporabo v vseh vrstah omrežij obnovljive energije. Njegova prodaja v zadnjih 12 mesecih se je povečala za 24 % na 238 milijonov dolarjev in Richardson meni, da bodo njegovi izdelki za zeleno energijo pomagali povečati prihodke za 15 % do 20 % letno v naslednjih petih letih, kar bi ga dvignilo čez 500 milijonov dolarjev. Njegove zaloge so se letos povečale za 85 %.

»Moja mama je delala v podjetju do svojega 95. leta in moja želja je delati dlje kot ona,« pravi Richardson. "Trenutno je to najbolj zabavno v poslu že leta in leta."