"Opažamo, da so glavni delniški trgi padli za 25 %," pravi Deutsche Bank

Recesija v ZDA, ki jo bodo povzročila prizadevanja centralne banke za zajezitev inflacije, bo verjetno nastopila do sredine leta 2023 in sprožila močan in "začasno boleč" padec delnic, menijo raziskovalci Deutsche Bank.

"Vidimo, da so glavni delniški trgi padli za 25 % z ravni, ki so nekoliko nad današnjimi, ko je udarila recesija v ZDA, nato pa si bodo popolnoma opomogli do konca leta 2023, ob predpostavki, da bo recesija trajala le nekaj četrtletij," je dejal David Folkerts-Landau, glavni ekonomist skupine in globalni vodja raziskav, in Peter Hooper, globalni vodja ekonomskih raziskav.

V zapisu, objavljenem v ponedeljek, so raziskovalci za svoje razmišljanje navedli vztrajno visoko inflacijo plač in cen v ZDA in Evropi, ki jo poganjajo močno povpraševanje, tesni trgi dela in šoki v ponudbi. Na podlagi zgodovinskih podatkov več večjih industrijskih držav od šestdesetih let prejšnjega stoletja je vsakič, ko se je trendna inflacija znižala za 1960 odstotni točki ali več, takšno znižanje spremljalo ali povzročilo povečanje brezposelnosti za vsaj 2 odstotni točki. Trenutno se po njihovih ocenah inflacijski trendi v ZDA in Evropi gibljejo okoli 2 točke nad želenimi ravnmi.

Deutsche Bank
DB
-2.50%
v svojem razmišljanju ni sam. Julija, legendarni investitor Jeremy Grantham posvaril, da bi lahko delnice padle za 25 %, ko bo "super balon" še naprej pokal. Avgusta raziskovalni analitik Citi Christopher Danley je zapisal, da bi lahko zaloge čipov padle za to velikost, ko bodo vlagatelji vstopili v "najhujšo recesijo polprevodnikov v zadnjem desetletju." In v začetku tega meseca je skupina analitikov pri Morgan Stanley
GOSPA,
-1.13%
analitiki čelu z Mike Wilson namiguje, da S&P 500
SPX,
-1.54%
lahko opazimo nadaljnje slabše do 25 %, če pride do recesije.

Se glasi: S&P 500 padel na dno v prvem četrtletju, kar je ustvarilo "veliko nakupno priložnost," pravi Wilson iz Morgan Stanleyja 

Upad morda že poteka v Nemčiji, kjer ima sedež Deutsche Bank, in v evroobmočju zaradi energetskega šoka, ki ga je sprožila ruska invazija na Ukrajino, so povedali raziskovalci Deutsche Bank. Medtem sta Fed in Evropska centralna banka "popolnoma predani" znižanju inflacije v naslednjih nekaj letih in "to ne bo mogoče storiti brez vsaj zmernega gospodarskega upada v ZDA in Evropi ter znatnega povečanja brezposelnosti .”

»Dobra novica je, da tudi menimo, da bosta Fed in ECB uspeli
misijah, ko vztrajajo pri svojih orožjih kljub temu, kar bo verjetno usihalo javno nasprotovanje, ko se brezposelnost povečuje,« sta zapisala Folkerts-Landau in Hooper. "Če to storite zdaj, boste postavili temelje za bolj trajnostno gospodarsko in finančno okrevanje do leta 2024."

Ameriške delnice so prejšnji teden poskočile minute zadnjega sestanka Federal Reserve je pokazalo, da oblikovalci politik pričakujejo, da bo počasnejše zviševanje obrestnih mer verjetno kmalu primerno. V ponedeljek pa so valovi protestov na Kitajskem sprožili valove nelagodja na finančnih trgih, z vsemi tremi glavnimi delniškimi indeksi, vključno z industrijskim povprečjem Dow Jones
DJIA,
-1.45%,
nižje v jutranjem trgovanju.

Aprila je Deutsche Bank postala prva velika banka na Wall Streetu napovedati recesijo v ZDA na neki točki. in v juniju, je videla tveganje, da se bo inflacija bodisi pospešila bodisi ne bo dovolj hitro upočasnila. Skupna letna stopnja inflacije, ki izhaja iz ameriški indeks cen življenjskih potrebščin oktobra padel na 7.7 %, potem ko je bil sedem mesecev zapored nad 8 %.