(Bloomberg) — Kaj se zgodi, ko od najbolj vročega orodja AI na svetu zahtevate, da oblikuje ETF, ki lahko premaga ameriški delniški trg? Pove vam isto, kar počne vsak razočarani upravitelj delnic.
Najbolj brano iz Bloomberga
V želji, da bi ugotovili, kako blizu je tehnologija v resnici nadomestitvi armade analitikov, strokovnjakov in poganjalcev denarja na Wall Streetu, smo izzvali ChatGPT, orodje umetne inteligence, ki osvaja internet, da nam ustvari zmagovit portfelj za ameriški delniški trg.
Rezultat: Klasična vaja sedenja v ograji, z orodjem, ki pojasnjuje, da je trg preveč nepredvidljiv za oblikovanje takšnega sklada, hkrati pa opozarja, da je treba naložbe izbrati v skladu z našimi cilji in apetitom po prevzemanju tveganja.
Tukaj je bil celoten odgovor, ko smo naročili ChatGPT, naj "oblikuje ETF, ki bo premagal ameriški delniški trg, in nam pove, katere delnice so na njem."
Ena točka za ljudi. Zdi se, da kljub vsemu navdušenju umetna inteligenca še vedno ni povsem pripravljena, da bi osvojila svet zbiranja delnic.
Preberite več: ChatGPT — zgovoren robot ali stroj za dezinformacije?
Po drugi strani pa morda ChatGPT res pozna skrivnost premagovanja trga, vendar je dovolj inteligenten, da je ne izda? Po vsem Wall Streetu že obstajajo naložbe, ki jih vodi umetna inteligenca – tudi v areni ETF – in nekatere prav zdaj premagujejo trg.
Trenutno izstopa AI Powered Equity ETF (oznaka AIEQ), 102 milijona dolarjev vreden nosilec, ki je leta 9.9 do srede dosegel približno 2023-odstotni donos v primerjavi s 4.7-odstotnim za indeks skupnega donosa S&P 500.
AIEQ uporablja kvantitativni model, ki deluje 24/7 na platformi Watson družbe IBM Corp., da vsak dan oceni več kot 6,000 ameriških javnih podjetij. Izbira regulativne vloge, novice, profile upravljanja, merilnike razpoloženja, finančne modele, vrednotenja in drugo.
Izdelek, ki ga je razvil EquBot LLC in nadzira ETF Managers Group LLC, lahko hitro spremeni deleže in ravni izpostavljenosti, zaradi česar je barometer razpoloženja za opazovalce.
V leto 2023 je vstopila z mešano dodelitvijo. Večji deleži trenutno vključujejo podjetje za opremo doma RH, Las Vegas Sands Corp., podjetje za trajnostno energijo Constellation Energy Corp. in JPMorgan Chase & Co.
Analiza donosov kaže, da so bili diskrecijski deleži potrošnikov ETF – vključno z delnicami v podjetjih, kot so Caesars Entertainment Inc., Kohl's Corp. in GameStop Corp., ki je priljubljena med delnicami memov – največji dejavnik uspešnosti v tem letu.
Vendar razširite časovni horizont in AIEQ-jevo tržno premagovanje bo izginilo. Po podatkih, ki jih je zbral Bloomberg, je ETF od ustanovitve leta 2017 vlagateljem dal približno 41 %. Indeks skupnega donosa S&P 500 je v istem obdobju dosegel več kot 72 %.
»Najbolje deluje, ko lahko ujame zagonska imena v prostoru rasti,« je povedala Jessica Rabe, soustanoviteljica DataTrek Research. "Lani je imel težave pri iskanju zagonskih imen na zelo nestanovitnem delniškem trgu, in ko je imel najboljše rezultate, je bilo v času bikovskih trgov, ko daje prednost tehnološkim imenom."
Torej je bil ChatGPT morda moder, ko je zavrnil poskus premagati trg. Da bi mu dali še eno priložnost, smo prosili orodje – tako kot druga, ki preizkušajo zmogljivosti ChatGPT s hipotetikami – da pomaga pri drugačnem, neskončnem iskanju upravljanja denarja: naložba, ki ponuja jasno diverzifikacijo s širšega trga.
Tukaj je tisto, kar smo dobili, ko smo ChatGPT rekli, naj "oblikuje ETF za zagotavljanje donosa, ki ni povezan z ameriškim delniškim trgom."
Pristop z več sredstvi, mešanje nekaterih alternativ. Po mnenju Erica Balchunasa, višjega analitika ETF pri Bloomberg Intelligence, rezultat ni slab – čeprav zgodovina kaže, da imajo človeški vlagatelji radi ločene razrede sredstev.
»To je neposredno iz institucionalnega priročnika,« je dejal Balchunas. »To so trdna priporočila za razrede sredstev, ki zagotavljajo nekorelirane donose. To je tisto, v kar vlaga večina institucionalnih vlagateljev. Očitno je branje knjig.«
V tem odgovoru ChatGPT ugotavlja, da je težko ustvariti nekorelirani ETF, saj običajno obstaja določena stopnja so-gibanja. Poziva, da je treba kateri koli portfelj izbrati z analizo trga, in – kar je dobra novica za finančno skupnost – nas ponovno spodbuja, da se pogovorimo s svetovalcem.
Priznavanje omejitev ChatGPT je pomembno opozorilo za naš neformalni eksperiment. Orodje temelji na jeziku in je optimizirano za dialog – ni bilo zasnovano za napovedovanje trgov. OpenAI, podjetje, ki stoji za ChatGPT, je pregledno glede svojih omejitev, kot je "omejeno znanje" o vsem po letu 2021.
Ker nam orodje ne bo zagotovilo podrobnega novega strojno izdelanega portfelja, smo poskusili naslednjo najboljšo stvar in ga prosili, naj poimenuje »najboljši ETF, ki ga poganja AI«. Toda iz neznanega razloga se ChatGPT trudi identificirati katerega koli – kljub temu, da imajo podobni AIEQ v imenu besede »AI Powered«. In čeprav pravi, da "obstajajo nekateri ETF-ji, ki uporabljajo umetno inteligenco (AI) kot del svojega naložbenega procesa," orodje ne omenja nobenega.
Če bi navajal imena, bi verjetno omenil 419 milijonov dolarjev vreden sklad WisdomTree US AI Enhanced Value Fund (AIVL), enega največjih. Poleg svojega sestrskega sklada, 82 milijonov dolarjev vrednega sklada WisdomTree International AI Enhanced Value Fund (AIVI), je pred enim letom doživel spremembe, da bi v svojo strategijo in ime vključil umetno inteligenco in strojno učenje.
AIVL je v preteklem letu dosegel približno 0.8 % donosa, medtem ko je AIVI izgubil 2.6 % v primerjavi s 6.1 % izgubo indeksa skupnega donosa S&P 500. Sklada v letu 2023 beležita mešano uspešnost glede na referenčno vrednost, z dobički v višini 3.7 % oziroma 7.9 %.
Bliža se obletnici tudi ETF AdvisorShares Let Bob AI Powered Momentum ETF (LETB) v vrednosti 26 milijonov dolarjev, ki bo naslednji mesec star eno leto in analizira mešanico podatkov za merjenje temeljnega razpoloženja in tehničnega cenovnega zagona. Od lansiranja je izgubil približno 9.2 %, vendar je leta 2023 približno enak.
En specializiran izdajatelj, Qraft AI, upravlja več majhnih skladov, ki jih poganja stroj. Njegov ETF Qraft AI-Enhanced US Large Cap Momentum ETF (AMOM) v vrednosti 12 milijonov dolarjev je letos dosegel 4.5-odstotni donos.
Medtem je 1.7 milijarde dolarjev SPDR S&P Kensho New Economies Composite ETF (KOMP) največji in najbolj privlačen v kohorti. Eden od številnih skladov State Street Global Advisors, ki vključuje stroje, sledi indeksu, ki uporablja umetno inteligenco in količinske metodologije za izbiro delnic, ki imajo med drugim koristi od umetne inteligence. Letos se je povečal za 10 %.
Matt Bartolini, vodja SPDR Americas Research pri State Streetu, pravi, da uporaba umetne inteligence pomeni, da lahko sklad analizira veliko večji nabor potencialnih naložb, kot jih lahko upravljajo ljudje sami.
"AI pregleda na tisoče strani v samo nekaj sekundah," je dejal Bartolini. "Produktivnost lahko povečate v obsegu pokritosti kot z bolj človeškim pristopom."
Za konec našega eksperimenta smo se odločili, da bomo neposredni. ChatGPT smo odkrito rekli, naj "razloži, ali lahko umetna inteligenca izbira delnice bolje kot človek." Tukaj je tisto, kar smo dobili nazaj, v celoti:
Torej se zdi, da še obstaja upanje za ljudi na Wall Streetu.
– S pomočjo Matthewa Millerja.
Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna
© 2023 Bloomberg LP
Vir: https://finance.yahoo.com/news/asked-chatgpt-market-beating-etf-130001557.html