Nakup žetonov Warrena Buffetta je klasičen primer, zakaj želite biti "pohlepni samo takrat, ko vas je drugih strah".

Berkshire je v tretjem četrtletju odprl tri nove delnice:

Za več informacij o vsakem podjetju kliknite na kljukice. Preberi Podroben vodnik Tomija Kilgoreja po množici brezplačnih informacij na strani s ponudbami MarketWatch.

V prijavi 13F ni natančno navedeno, kdaj so bile delnice kupljene, vendar je Berkshire pridobil svoj položaj v vrednosti 4.1 milijarde dolarjev v podjetju Taiwan Semiconductor.
TSM,
+ 10.52%
potem ko je industrija polprevodnikov močno padla. Proizvodnja polprevodnikov je tradicionalno ciklično podjetje in TSM je največji proizvajalec računalniških čipov na svetu.

Delnice polprevodnikov so padle, ko so vlagatelji zaznali, da je skupina vstopila v cikel padca. iShares Semiconductor ETF dosegel najnižjo vrednost ob koncu leta 2022 14. oktobra, ko je na leto upadel za 44 %, preden se je do 25. novembra povečal za 14 %.

Ko je SOXX dosegel dno, je bil Taiwan Semiconductor še močneje prizadet s 46-odstotnim upadom, kar je verjetno odraz napetosti med Kitajsko in ZDA zaradi kitajskih zahtev po Tajvanu. (Vsi donosi v tem članku vključujejo reinvestirane dividende.)

Taiwan Semiconductor je 2022. novembra padel na najnižjo vrednost leta 3, ko je v tem letu padel za 49 %. Berkshire je pridobil svoj položaj v TSM v času med 30. junijem, ko so delnice leta 35 padle za 2022 %, in 30. septembrom, ko so padle za 41 % na leto.

Zdi se, da je bil Buffettov čas odličen, saj je sledil delu dolgoročne strategije, o kateri je razpravljal v svojem letnem pismo delničarjem ki je bil vključen v letno poročilo družbe Berkshire za leto 1986. Buffett je pojasnil, da so bile motnje na trgu nepredvidljive.

"Naš cilj je bolj skromen: preprosto poskušamo biti prestrašeni, ko so drugi pohlepni, in biti pohlepni samo takrat, ko so drugi prestrašeni," je zapisal.

Ogledate si lahko celoten seznam Buffettovih pisem delničarjem tukaj.

In zdaj, ko pravi predsednik Biden ne pričakuje hitrega poskusa kitajske invazije na Tajvan po njegovem srečanju s kitajskim predsednikom Xi Jinpingom, ki mu je sledilo razkritje Berkshire (oboje 14. novembra), so delnice TSM 15. novembra narasle.

Se glasi: Kakovost in visoke dividende ločijo teh pet delnic polprevodnikov od slabših konkurentov

Druge delnice, ki jih je Berkshire dodal, prodal ali zmanjšal

V tretjem četrtletju je Berkshire svojim imetjem dodal naslednje delnice. Razvrščeni so po tržni vrednosti imetja na dan 30. september:

Medtem ko je Berkshire dodal svoje deleže Paramount Globalu
PARA,
+ 5.14%
in Celanese Corp.
ES,
-2.10%
v tretjem četrtletju so bile vrednosti pozicij 30. septembra nižje od 30. junija, ker so delnice padle za 22 % oziroma 23 %.

Berkshire je v tretjem četrtletju prodal vse svoje delnice Store Capital Corp. Ta položaj je bil 385. junija ocenjen na 30 milijonov dolarjev.

Tukaj so druge delnice, ki jih je Berkshire delno prodal v tretjem četrtletju:

Uspešnost Berkshire: Kako se lažje spočiti

Tukaj je petletni grafikon, ki prikazuje vrnitev Berkshirejevega razreda B
BRK.B,
+ 0.35%
delnic v primerjavi z referenčnim indeksom S&P 500
SPX,
+ 0.87%
do 14. nov.:

Petletni skupni donos Berkshire je bil nekoliko višji od donosa S&P 500. Morda je vaša prva reakcija ta, da ta uspešnost ni razlog za navdušenje.

Če bi pred enim letom vzeli isti petletni pogled na uspešnost Berkshire v primerjavi z indeksom, bi videli, da 81-odstotni donos Berkshire zaostaja za 136-odstotnim donosom za S&P 500, in morda sprejeli idejo, da je Buffettova filozofija vlaganja v vrednost je bil zastarel.

Toda v preteklem letu je S&P 500 padel za 14 %, medtem ko so delnice Berkshire razreda B donosne za 8.5 %.

Za mnoge vlagatelje bi se Buffettov vrednotni pristop lahko bolj splačal zaradi zmožnosti boljšega spanja ponoči.

Ne zamudite: Kako teh 22 tehnoloških delnic izstopa iz paketa v tej sezoni dobičkov