Velike stave Warrena Buffetta na nafto izdajajo podnebje – Quartz

Warren Buffett je svoje milijarde zaslužil s tem, da je bil nasprotni vlagatelj. "Bodite prestrašeni, ko so drugi pohlepni, in pohlepni, ko so drugi prestrašeni," pravi ena Buffettova dogma; "ločite se od množice," je rekel drugje. Toda njegove nedavne stave na naftna podjetja so na nov način v nasprotju s podvajanjem fosilnih goriv, ​​medtem ko se preostali svet poskuša od tega odvzeti.

Do konca leta 2021 več kot Institucije 1,400 (pdf), z 39.2 bilijona dolarjev sredstev v upravljanju, se je zavezala, da bo prodala del ali vse svoje deleže v fosilnih gorivih. Buffet pa dela nasprotno. Njegovo investicijsko podjetje Berkshire Hathaway je postalo Chevronovo četrti največji lastniški deležnik aprila je vrednost njegove naložbe poskočila na 25.9 milijarde USD s 4.5 milijarde USD decembra 2021.

Berkshire je istočasno kupoval delnice družbe Occidental Petroleum. Potem ko je leta 10 prvič kupil 2019 milijard dolarjev prednostnih delnic Occidentala, je Buffett letos večkrat povečal svoj delež in postal lastnik podjetja. največji delničar s skoraj 19 % tega. In glede na vsaj enega analitika, Berkshire morda želi kupiti ves Occidental.

Zakaj Warren Buffett kupuje zaloge nafte?

Buffett nima globoke afinitete do nafte in plina ali pravzaprav do katerega koli drugega sektorja. Kot pravi stavek, je »value investor«, ki izbira delnice samo zato, ker misli, da z njimi trguje za manj, kot so vredne. Vendar ima dolgo zgodovino vlaganja v fosilna goriva –v PetroChina, na primer, ali v dejavnost plinovodov.

Eden njegovih prvih Buffettovih člankov, v 1957, je trdil, da je Oil & Gas Property Management, ki je skrbel za naftne in plinske objekte, njegovo najljubše varovanje pred inflacijo. Ta logika velja tudi danes. Naraščajoča cena nafte je pravzaprav eden od dejavnikov za inflacijo, zato Berkshire Hathaway upravičeno vidi nafto kot dobro naložbo v času naraščajočih cen. Podjetja, kot sta Chevron in Occidental, so polna denarja. Poleg tega bo Buffett iz kaosa na energetskih trgih, ki ga je povzročila rusko-ukrajinska vojna, videl, da svet se ni odstavil od nafte in plina, kolikor bi rad verjel. Buffett ve, da doba nafte še ni končana.

Toda ena stvar, ki bo pospešila velik energetski prehod, je, da vlagatelji, kot je Buffett, naftnim in plinskim podjetjem odvzamejo kapital – tudi če je zadevno naftno in plinsko podjetje Occidental, eno od vestnejši majorji okoli. Zagovorniki Buffetta lahko trdijo, da se postavlja v položaj, da vpliva na Occidental in Chevron – da ju usmeri v sektor zelene energije na način, ki preprečuje globoko, nenadno pomanjkanje energije. Hedge sklad Engine No. 1 je na primer naredil ravno to z ExxonMobilom.

Toda Buffett nima izkušenj, da bi bil tovrstni aktivistični vlagatelj. Marca je Berkshire že drugo leto zapored dosegel rekord glede podnebja najnižji možni rezultat skupine Climate Action 100+, skupaj s podjetjem Saudi Aramco. Podjetje ima tudi dolgo zavrnjen delničarje poziva k razkritju svojega podnebnega tveganja.

Buffettovo prizadevanje za dobičke od nafte v času velikih podnebnih sprememb je v nasprotju z njegovo velikodušno človekoljubnostjo. Vendar pa predstavlja tudi nesrečen model za druge vlagatelje, ki se znajdejo na ograji glede odvajanja od fosilnih goriv in ki se lahko odločijo, potem ko bodo gledali sicer naprednega Buffetta in njegove nedavne stave, pristati na strani umazane energije.