Zamrznjeni trg na Wall Streetu se po rasti delnic otopli

Wall Street je pravkar uspel največji IPO v štirih mesecih, kar daje bankirom upanje, da trg delnic novouvrščenih podjetij oživlja.

Podjetje za sončno tehnologijo Nextracker je zbral 638 milijonov dolarjev s prodajo približno 15 % več delnic, kot je bilo pričakovano, so viri povedali CNBC v sredo.

Kotacija, s katero se je začelo trgovati v četrtek, kaže, da borzni skok v letošnjem letu oživlja apetit po novih podjetjih upravljavcev vzajemnih skladov in hedge skladov, je dejal Michael Wise, JPMorgan Chasepodpredsednik za delniške kapitalske trge.

Tako imenovano okno IPO na Wall Streetu, ki podjetjem omogoča, da vlagatelje takoj pridobijo za nove delnice, je bilo zadnje leto večinoma zaprto. Prihodki od javnih kotacij potopil 94% lani na najnižjo raven po letu 1990, ko je Federal Reserve zvišala obrestne mere. Preobrat je leta 2022 odstranil ključni generator provizij za investicijske banke, kar je povzročilo odpuščanja po vsej panogi, zasebna podjetja pa so prisilila, da so odpustila delavce, da bi »podaljšala svojo pisto«.

Zasebna podjetja razširijo svojo vzletno-pristajalno pot tako, da povečajo proračune – običajno z zmanjševanjem stroškov, kot so zaposleni –, da se izognejo zbiranju kapitala ali objavi, dokler se razmere na trgu ne izboljšajo.

"Okno se zdi, kot da je trenutno odprto," je Wise povedal za CNBC v telefonskem intervjuju. »Močna tržna uspešnost od začetka tega leta je spet pritegnila vlagatelje in izdajatelje; veliko podjetij gre zdaj skozi postopke preizkušanja vode pred IPO.«

Po uvrstitvi na borzo Nextracker nameravajo na borzo v ZDA vstopiti tudi druga podjetja za obnovljivo energijo, vključno s podjetjem iz Tel Aviva. Enlight, v skladu z bančniki. JPMorgan s sedežem v New Yorku je glavni svetovalec pri obeh poslih.

Morgan Stanley opaža tudi "višjo stopnjo zavzetosti vlagateljev glede uvedbe IPO na trg" kot večino lanskega leta, glede na Andrew Wetenhall, Sovodja delniških kapitalskih trgov Morgan Stanley v Ameriki.

Morgan Stanley, JPMorgan in Goldman Sachs so trije najboljši svetovalci pri javnih kotacijah na svetovni ravni, glede na Dealogični podatki.

Toda trg ni odprt za vsakogar. Vlagatelje so razjezile možnosti nedonosnih podjetij in številni seznami tehnoloških podjetij iz let 2020 in 2021 so še vedno pod vodo.

Naklonjeni sektorji zdaj vključujejo zeleno energijo, delno zahvaljujoč IZakon o zniževanju inflacije; biotehnološka podjetja z obetavnimi preskušanji zdravil; trgovske znamke, ki so se dobro obdržale v trenutnem okolju; in deli finančnega sektorja, kot je zavarovanje, so povedali bankirji.

Skupna tema je, da morajo biti podjetja, ki kotirajo na borzi, dobičkonosna v sektorjih, ki jim gre dobro ali vsaj niso posebej občutljivi na naraščajoče obrestne mere.

"Ta trg se odpira, ni široko odprt," je dejal Wetenhall. "Stranke, ki bi morale skleniti svoje posle v tem okolju, imajo verjetno nabor funkcij, ki ustrezajo trenutnemu občutku vlagateljev."

Prihaja večji preizkus trga kot Johnson & Johnson je vložil zahtevo za prevzem svojega Enota za zdravje potrošnikov Kenvue javnosti, kar nadaljuje trend IPO-jev, ki jih vodijo spinoffs. To je zato, ker je implicitna tržna kapitalizacija Kenvue severno od 50 milijard dolarjev, vlagatelji pa so bili po besedah ​​bankirja željni večjih kotacij. Ta uvrstitev bi se lahko zgodila že aprila, je dejal drug bankir.

Na krilih čakajo še druga podjetja, od dostavnega velikana Instacarta, plačilnega procesorja Stripe, lastnika Fortnite Epic games, prodajalca športnih oblačil Fanatics in ponudnika digitalnega bančništva. Zvonjenje.

Po mnenju bankirja, ki pozna razmere, bi se lahko Instacart uvrstil že sredi leta. S Stripe pa bo vodstvo morda iskalo možnosti, da ostanejo zasebne dlje, je dejal ta bankir.

Širša vrnitev na sezname IPO se bo verjetno zgodila najhitreje v drugi polovici leta, zlasti za večino tehnoloških in fintech imen, ki še vedno niso naklonjena.

"Tehnologija je bila zelo tiha," je odkrito povedal drugi bankir, ki se ni želel identificirati. "Mislim, da bo trajalo nekaj časa, da si opomore."