(Bloomberg) — V koraku z močnimi tržnimi trendi, ki so trajali zadnjih 70 let, je Wall Street enkrat videl, da prihaja: z vmesnimi volitvami, ki so trdno v vzvratnem ogledalu, je indeks S&P 500 ponovno užival v vzponu. ta mesec — čeprav je merilec zabeležil več dni v rdečem kot v zelenem.
Najbolj brano iz Bloomberga
Ker se vse več trgovcev pomirja s kampanjo zaostrovanja politike Federal Reserve, je referenčna vrednost lastniškega kapitala prvič od poletja 2021 zabeležila dva zaporedna mesečna napredka in se je v tem času povečala za 14 %. Po razmeroma nesramnih komentarjih predsednika Feda Jeroma Powella v sredo se je povzpel za 3.1 %, prvič po aprilu preskočil svoje 200-dnevno drseče povprečje in zaključil na najvišji vrednosti po septembru.
Medtem se je industrijsko povprečje Dow Jones dvignilo za 20 % s septembrske najnižje vrednosti, kar ustreza tehnični definiciji bikovskega trga. Tehnološki težki indeks Nasdaq 100 je narasel za 4.6 % na najvišjo vrednost od septembra.
Če bo ta skok vztrajal do decembra, bi indeks S&P 500 končal sicer brutalno leto za globalne upravljavce denarja z najboljšim četrtletnim nizom od vrnitve pandemije leta 2020.
Medtem ko so mini dvigi na medvedjih trgih znani običajni, se bo napredek morda zdel noro za hujskače, glede na Powellovo grožnjo, da bo monetarno politiko prihodnje leto ohranil strogo kljub naraščajočemu tveganju recesije. Medtem se obeti za podjetniške marže slabšajo, inflacija pa še vedno grozi. Toda delnice so se v sredo popoldne zvišale, ko je Powell ponovil, da bodo oblikovalci politik opustili hiter tempo zaostrovanja takoj na sestanku naslednji mesec.
Kljub temu je mogoče trditi, da je kratkoročna pot najmanjšega odpora za delniške trge navzgor, z manj tveganji za dogodke na obzorju, umirjanjem nestanovitnosti med sredstvi – in množico potolčenih delnic, ki za nekatere vlagatelje videti prepoceni, da bi ga zamudili.
Joe Gilbert, vodja portfelja pri Integrity Asset Management, na primer svetuje strankam, naj kupujejo poceni podjetja z majhno kapitalizacijo v sektorjih, kot so gradbeniki stanovanj, trgovci na drobno in transport.
"Ocenjujemo veliko imen in industrij, ki so bile v letošnjem letu najbolj slabše in imajo vsaj nezahtevna vrednotenja," je dejal. "Mislimo, da bodo na koncu ti tisti, ki bodo iz tega izhajali."
Proti novembru so strategi pravilno predvideli rast, če bi volitve v ZDA prinesle razdeljeno vlado, ki ne bi bila sposobna spremeniti gospodarskih obetov. Ključni dogodki na trgu, vključno s podatki o delu in inflaciji ter večino poročil o zaslužku podjetij, so bili v začetku tega meseca objavljeni v razponu samo sedmih trgovalnih sej.
Od takrat se je nestanovitnost znatno zmanjšala, pri čemer je indeks nestanovitnosti Cboe ali VIX prejšnji teden padel na skoraj 20, potem ko je 34.53. oktobra čez dan dosegel celo 12.
Kljub že tako vzvišenim trendom, ki se kažejo v zadnjem času, Goldman Sachs še vedno daje prednost prodaji zaščitnih prodajnih opcij, vezanih na S&P 500.
Louise Goudy Willmering, partnerica družbe za upravljanje premoženja Crewe Advisors, stavi na dolgoročno rast delnic v ZDA. Njeno podjetje poziva stranke, naj ostanejo raznolike, tako da kupijo delnice zdravstvenih in industrijskih podjetij, medtem ko čakajo na izid srečanja Fed sredi decembra, kjer naj bi oblikovalci politik zvišali obrestne mere za pol odstotne točke.
"Vlagatelji so očitno razočarani, ker je letos na delniškem trgu padlo vse naenkrat, zdaj pa si želijo, da bi obrnili stran, da bi se lahko preusmerili za tisto, kar bo vodilo trge leta 2023," je dejal Goudy. "Inflacija in obrestne mere so bile glavne ovire v letu 2022, toda prihodnje leto ljudje menijo, da se bo stopnja inflacije verjetno znižala, medtem ko so se veliki skoki obrestnih mer verjetno že zgodili, kar bi moralo pomagati podpirati širše trge."
Vlagatelji, ki želijo izboljšati svoje portfeljske donose, se pozno v letu pogosto obrnejo na pobiranje davčnih izgub, kjer prodajo delnice, ki jim je padla vrednost, in izgube uporabijo za izravnavo davka na kapitalske dobičke, da zmanjšajo skupne davčne račune.
Glede na to, da so številne propadle delnice videti izrazito poceni in privabljajo kupce, ki so padli, Bank of America Corp. stavi, da bodo največji poraženci morda pripravljeni na odboj do začetka leta 2023. Od leta 1986 so delnice S&P 500 padle za 10 % ali več Od 1. januarja do 31. oktobra se je nato v naslednjih treh mesecih v povprečju povečal za 5.5 %, s čimer je presegel referenčni indeks za 1.8 odstotne točke, navaja skupina strategov, ki jih vodi Savita Subramanian.
Glede na The Stock Trader's Almanac je izredno redko, da se delnice decembra močno razprodajo. Medtem ko je prva polovica meseca običajno šibkejša, v drugi polovici institucionalni vlagatelji običajno razgrabijo kupčije, ko mali vlagatelji odidejo na počitnice. Pravzaprav je ta mesec tretji najboljši za S&P 500 od leta 1950, s povprečno rastjo 1.5 %, kažejo podatki The Stock Trader's Almanac.
Po mnenju Adama Sarhana, ustanovitelja 50 Park Investments, se obeta živahna decembrska rast, če S&P 500 ponovno doseže 200-dnevno drseče povprečje, kar pomeni 2.1-odstotni odboj od trenutnih trgovalnih ravni.
"Plima se je premaknila tja, kjer je zagon trga zdaj naklonjen bikom po velikem dvigu z oktobrskih najnižjih vrednosti," je dejal Sarhan.
(V drugem in tretjem odstavku doda kontekst S&P 500, Nasdaq 100 in Dow.)
Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna
© 2022 Bloomberg LP
Vir: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-preps-end-stock-184828551.html