Wall Street si prizadeva za izstope v Moskvi - in na kocki so milijarde

(Bloomberg) – Globalna finančna podjetja so desetletja vneto skrbela za ruska podjetja, milijarderje in vlado. Nato so se v Ukrajino začeli valiti tanki.

Najbolj brano iz Bloomberga

Citigroup Inc., ki ima v Rusiji na tisoče zaposlenih in več milijard dolarjev premoženja, je dejal, da bo zmanjšal velik del svojega poslovanja v državi. Goldman Sachs Group Inc., JPMorgan Chase & Co. in Deutsche Bank AG se prav tako odpravljajo k izstopu, nekateri financerji pa se selijo v druga središča, kot je Dubaj. Sledijo jim odvetniki in drugi strokovnjaki.

To je morda najstrožja in najhitrejša izključitev v živem spominu velikega industrializiranega gospodarstva. Preteklih nekaj tednov je bil divji pohod za razumevanje in izvajanje sankcij, ki jih jurisdikcije, vključno z ZDA, Združenim kraljestvom in Evropsko unijo, nenehno posodabljajo.

Posledica tega je, da so se nekoč živahne mize ustavile, in to ne samo v Moskvi. Trgovci so ostali obtičali z ruskimi delnicami in obveznicami, ki jih ne morejo prenesti, medtem ko so z njimi povezani izvedeni finančni instrumenti ostali v limbu. Zasebni bankirji zdaj strupenim ruskim milijarderjem bobnajo po prstih, medtem ko se njihove stranke trudijo plačati čistilke v svojih londonskih dvorcih. Za finančno industrijo so ogrožene milijarde dolarjev. Po podatkih, ki jih je zbral Bloomberg, ima ducat posojilodajalcev, vključno z Raiffeisen Bank International AG, Citigroup in Deutsche Bank, približno 100 milijard dolarjev skupne izpostavljenosti do Rusije. Podjetja pa so poudarila, da njihove bilance zlahka absorbirajo kakršen koli udarec za njihova ruska podjetja.

Prekinitev komunikacij z Rusijo

V urah po vstopu ruskih čet v Ukrajino so moskovski financerji opazovali dejanski propad podjetij, ki so bila do prejšnjega meseca videti nesramno zdrava. Eden od lokalnih investicijskih upraviteljev, ki je prosil, da ga ne imenujemo, je dejal, da so ga zbudili kolegi in tisto jutro je odhitel v pisarno. Njegovo podjetje je upravljalo 6 milijard dolarjev za pokojninske sklade, zdaj pa verjame, da je premoženje njegovih strank verjetno vredno le delček tega in morda sploh nič.

Zgodba se nadaljuje

Drugi menedžer, zadolžen za skupino trgovcev s sedežem v Moskvi, ki je prav tako govoril pod pogojem anonimnosti, je dejal, da se je raven dejavnosti na njegovi mizi zmanjšala za tri četrtine, saj so tuji posredniki prenehali poslovati z njegovim podjetjem. Dejal je, da upa, da bo pobral posel, ki so ga drugi zapustili, ko so zapustili Rusijo.

Preberite več: Rusija se vrti proti privzeti nočni mori v vrednosti 150 milijard dolarjev

Osebje v banki VTB Bank PJSC, ki so jo sankcionirale ZDA in je njeno britansko enoto zamrznilo, meni, da je skoraj nemogoče pridobiti številna zahodna podjetja, da vrnejo svoje klice in e-pošto, pravi ena oseba, ki pozna situacijo. Zaradi tega se investicijski bankirji težko zaprejo poslov s nasprotnimi strankami.

Nekatera podjetja so ostala v stiku z VTB, drugo največjo rusko banko, in jim je v veliki meri uspelo razvozlati svoje odprte posle, je dejala oseba in prosila, da se ne identificirajo pri razpravljanju o zasebnih zadevah. Številni drugi so pretrgali vezi, ko so bile sankcije objavljene, in morda bo trajalo veliko dlje, da se posel razpleta, je dejala oseba. VTB ni želel komentirati. Trgovci, ki želijo izstopiti iz lastniških pozicij, so v sredo dobili kanček upanja, ko je Banka Rusije sporočila, da se pripravlja na ponovno odprtje borze za nekatere lokalne delnice 24. marca, s čimer se konča najdaljše zaprtje v sodobni zgodovini države. Veljala bo prepoved prodaje na kratko, so sporočili.

Odhod iz Rusije zaradi denarja in morale

Bill Browder, nekoč eden največjih tujih vlagateljev v Rusiji, zdaj pa pomemben kritik predsednika Vladimirja Putina, je dejal, da so investicijske banke igrale ključno vlogo pri odpiranju Rusije in prinašanju njenega denarja preostalemu svetu.

"Vsi oligarhi so bili videti dovolj legitimni, da zahodni vlagatelji vržejo milijarde dolarjev na ta podjetja in njihove lastnike," je dejal Browder.

Eden od primerov zapletene mreže odnosov med Rusijo in svetovnimi bankami je LetterOne Holdings, investicijska družba, ki so jo ustanovili Rusi, vključno s sankcioniranima milijarderjem Mikhailom Fridmanom in Petrom Avenom. Sklad hedge skladov HSBC Holdings Plc je imel konec leta 547 2020 milijonov dolarjev denarja LetterOne, vozilo Blackstone Inc. pa 435 milijonov dolarjev, poroča Bloomberg. Pamplona Capital Management, ki skrbi za skoraj 3 milijarde dolarjev denarja LetterOne, je že začel vračati svoja sredstva.

Preberite več: Fridman pravi, da sankcioniranje milijarderjev ne bo vplivalo na Putina

In obstajajo tudi podjetniške stranke. JPMorgan je bil velik igralec pri izdajanju dolgov za ruska podjetja, saj konkurira lokalnim velikanoma VTB in Sberbank PJSC, pa tudi Citigroup, Societe Generale SA in UBS Group AG.

JPMorgan je dejal, da "aktivno odpira" svoje rusko poslovanje, Hermana Grefa, šefa Sberbank in nekdanjega ruskega ministra, pa je izločil iz svojega zvezdniškega mednarodnega sveta.

"Banke bi morale prekiniti poslovanje z Rusijo, ker je to prav komercialno, a ja, to je tudi moralna točka," je dejala Natalie Jaresko, ki je bila ukrajinska finančna ministrica po priključitvi Krima pred osmimi leti.

Potegnite črto proti Putinovemu režimu

Nekdanji bankir Goldman Sachs Georgy Egorov se počuti slabo zaradi povezav Wall Streeta z Rusijo. Banko je pozval k umiku v objavi na LinkedInu, ki je bila objavljena, preden je podjetje povedalo, da bo 10. marca zapustilo državo.

V pogovoru z Bloombergom po objavi banke je Egorov dejal, da je bil Goldmanov izstop težak, a prava stvar. "Vse investicijske banke visokega razreda so imele pomembne operacije v Rusiji in za plačilo provizij ste morali sodelovati z vladnim subjektom ali delati za oligarhe," je dejal Egorov, ki je sodeloval pri nekaterih največjih poslov podjetja v Rusiji, vključno z prva javna ponudba VTB. Pred leti se je preselil v Veliko Britanijo in zdaj dela zunaj bančništva.

»Mene osebno je zelo težko, ker čutim, da sem bil sokriv. Sem Rus in je črno-belo: če se zavzemate za močno korporativno upravljanje, ne preostane nič drugega kot samo obsodba vojne proti Ukrajini in Putinovemu režimu.

Zakaj je zapustiti Rusijo tako težko za velika podjetja

Od Rusije se ločijo tudi svetovalci, odvetniki in revizorji, čeprav je to zapleten proces. Štiri velike računovodske družbe – Deloitte, KPMG, PwC in Ernst & Young – bodo morale prekiniti vezi s svojimi ruskimi in beloruskimi podjetji članicami, ki so v lasti lokalnih partnerjev. Ti ruski subjekti lahko še naprej sodelujejo s svojimi strankami, vendar nimajo več dostopa do svetovnega omrežja podjetja.

Postopek ločitve ne bo hiter, pravi višji predavatelj Harvard Business School Ashish Nanda, in se bo verjetno zapletel. Kaj pa, če ima ruska stranka, ki je zdaj predmet sankcij, podružnico v Mehiki, ki ne uvaja sankcij? Kaj pa, če ruski računovodje opravljajo delo v sosednjem Kazahstanu?

Svetovalci za upravljanje in odvetniške družbe ne morejo tako zlahka opustiti svojega ruskega poslovanja. Podjetja, ki segajo od McKinsey & Co. in Bain & Co. do Linklaters, Freshfields Bruckhaus Deringer in DLA Piper, morajo usklajevati podporo za svoje ruske partnerje in osebje, obstoječe obveznosti strank in svoje odnose z državo.

"To je zelo zapleten izračun," je dejal Nick Lovegrove, profesor managementa na Georgetown's McDonough Business School, ki je preživel 30 let pri McKinseyju.

V dneh po invaziji je McKinsey sprva dejal, da bo prenehalo samo delo za ruske vladne subjekte. Štiri dni pozneje je podjetje šlo še dlje in dejalo, da bo "takoj prenehalo obstoječe delo s subjekti v državni lasti" in tam ne bo opravljalo nobenega dela z novimi strankami, čeprav bo njegova moskovska pisarna ostala odprta. Tekmeci, kot sta Bain in Boston Consulting Group, so zavzeli podobna stališča.

Po mnenju svetovalca pravne industrije Tonyja Williamsa, ki je nekoč vodil moskovsko pisarno londonske odvetniške pisarne Clifford Chance, imajo podjetja za strokovne storitve, ki ostajajo v Rusiji, v bistvu dve možnosti. »Zaprite celotno stvar ali pa ta posel prenesite na partnerje na terenu. Nisem videl nobenega podjetja, ki bi bilo konkretno glede tega," je dejal. "Lahko rečete, da se začasno zapirate, a če ne pride do spremembe režima, se ne boste vrnili."

Ker se vojna bliža drugi mesec, je malo znakov, da bi se razmere kmalu spremenile. Za tiste, ki so specializirani za storitve ruskih strank, je morda čas za spremembo kariere.

Posrednik nekaterih najbogatejših ruskih poslovnežev zdaj želi postati trgovec s klasičnimi avtomobili, je dejal izvršni direktor, ki je seznanjen s tem. Britanski zaposlovalec, ki je prosil, da ga ne imenujemo, je dejal, da je imel naval klicev, vključno s klicem ruskega zasebnega bankirja, ki mu je preživetje čez noč izginilo.

Zaposlovalca je vprašal, ali bi lahko prestopil v bogastvo, osredotočeno na Združeno kraljestvo. Odgovor: Ne bo lahko.

Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna

© 2022 Bloomberg LP