(Bloomberg) — Delnice podjetja Intel Corp. so dosegle najvišjo dividendno donosnost med velikimi tehnološkimi podjetji. Ob naraščajočih zahtevah po kapitalskih izdatkih in izgubljanju denarja iz podjetij se na Wall Streetu širijo špekulacije, da izplačila ne bodo trajala.
Najbolj brano iz Bloomberga
Po trenutni stopnji bo Intelova četrtletna dividenda v višini 0.365 USD leta 6 predvidoma stala več kot 2023 milijard USD. Analitiki Morgan Stanleyja in Credit Suisse so med tistimi, ki jih skrbi, da bo proizvajalec čipov prisiljen dati prednost visoki izdatki, potrebni za ponovno pridobitev vodilnega položaja v proizvodnji in zmanjšanje delničarskih izplačil, kar grozi z novim udarcem za njene oblegane delnice.
"Dividenda se zdi neskladna s pomanjkanjem ustvarjanja denarja in težkim naložbenim ciklom," je zapisal analitik Morgan Stanley Joseph Moore. Napredek v proizvodnji je ključnega pomena za Intelov načrt preobrata in »vse ostalo mora biti prilagojeno temu cilju,« je dejal Moore.
Z več kot 5-odstotnim Intelovim donosom – izračunanim tako, da se letno izplačilo deli s ceno delnice – je pritlikava donosnost podobnih proizvajalcev čipov. Podjetje je svojo prvo dividendo izplačalo leta 1992 in jo od takrat povečuje, v tem obdobju pa je Intel ostalo industrijo čipov naučil, kako pomembno je imeti najboljšo proizvodno tehnologijo. To je prineslo ogromne stroške raziskav, oblikovanja in kapitalske porabe, vendar je zagotovilo več kot dovolj denarja za pokritje zavihka in vztrajno povečevanje izplačil.
Toda ko je Intel prepustil vodstvo v proizvodnji čipov podjetjem z globljimi žepi, kot sta Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. in Samsung Electronics Co., se zdaj sooča s skupino konkurentov, ki si prodirajo v njegovo prevlado na trgih procesorjev za osebne računalnike in strežnike.
V svojem poročilu o dobičku v četrtem četrtletju je Intel podal eno najbolj črnih napovedi v svoji zgodovini, saj je napovedal presenetljivo izgubo za tekoče obdobje in obseg prodaje, ki je za milijarde dolarjev presegel ocene analitikov.
Kombinacija velike porabe in padajočih prihodkov je spodbudila znižanje bonitetne ocene treh večjih bonitetnih agencij. Bloomberg Intelligence je izračunal, da bi lahko Intelova kumulativna poraba denarja do leta 20 presegla ustvarjanje notranjega denarja za več kot 2024 milijard dolarjev.
Intelovo vodstvo se močno zaveda pomena ohranjanja izplačil. Kljub temu glavni finančni direktor Dave Zinsner, ko so ga prejšnji mesec vprašali o dividendah na razpisu zaslužka, ni zavrnil ideje o znižanju.
»Uprava, vodstvo – zelo disciplinirano pristopamo k strategiji dodeljevanja kapitala in ostali bomo zavezani zelo preudarni razporeditvi kapitala za lastnike,« je dejal. "In zavezani smo ohranjanju konkurenčne dividende." Podjetje je zavrnilo nadaljnje komentiranje te zgodbe.
Seveda bi se lahko podjetje odločilo, da ohrani dividendo okoli trenutne ravni. Bloombergova projekcija dividend zahteva, da Intel ohrani izplačilo.
Intelova dokončna odločitev bo imela velike posledice za njegove delnice, ki so v zadnjem letu padle za skoraj 42 % sredi zgodovinskega padca čipov, ki se uporabljajo za osebno računalništvo. Indeks polprevodnikov Philadelphia Stock Exchange je v istem obdobju padel za 13 %.
V sredo je Intel padel za 1%, medtem ko je industrijski indeks zdrsnil za 0.9%.
Po besedah Charlesa Sizemoreja, glavnega investicijskega direktorja družbe Sizemore Capital Management, bi znižanje dividend v bližnji prihodnosti skoraj zagotovo povzročilo večjo bolečino delnicam.
"Različne vrste vlagateljev težijo k različnim vrstam delnic," je dejal. "Če so vaše glavne stranke dohodkovni vlagatelji in niste več privlačni kot dohodkovna delnica, postanete neke vrste sirota."
Tehnična lestvica dneva
Najboljše tehnološke zgodbe
Chase Coleman in Andreas Halvorsen sta bila med uglednimi vlagatelji, ki so kupili delnice Amazon.com Inc. in prodali Microsoft Corp. v četrtem četrtletju, glede na Bloombergovo analizo vlog 13F.
ASML Holding NV, vodilni proizvajalec litografskih strojev za proizvodnjo polprevodnikov, je dejal, da je nekdanji zaposleni na Kitajskem ukradel podatke o njegovi lastniški tehnologiji in da je bil zaradi tega morda kršen izvozni nadzor.
Warren Buffett's Berkshire Hathaway Inc. je zmanjšal svoj delež v Taiwan Semiconductor Manufacturing Co. le nekaj mesecev po razkritju velikega deleža, kar je nenavadno hiter preobrat s strani legendarnega podjetja za zbiranje delnic, ki ohlaja razpoloženje vlagateljev do velikana čipov.
Airbnb Inc. je napovedal prihodke v prvem četrtletju, ki so presegli ocene analitikov, kar nakazuje, da povpraševanje po potovanjih ostaja močno tudi po rekordnem letu rasti leta 2022. Delnice so poskočile.
Elon Musk je dejal, da bo morda potreboval preostanek tega leta, da uredi stvari v podjetju Twitter Inc., preden bo delo prepustil novemu glavnemu izvršnemu direktorju, kar bi lahko podaljšalo pomisleke, da milijarderja odvrnejo od vodenja Tesle Inc.
Z Apple Inc., ki vstopa v posojanje s storitvijo »kupi zdaj, plačaj pozneje«, podjetje določa pravila, kako bo odobrilo transakcije. En ključni dejavnik: ali ste bili v preteklosti dobra stranka.
– S pomočjo Subrata Patnaika in Toma Contiliana.
(Posodobitve z vrednostjo četrtletne dividende v drugem odstavku in Bloombergovo projekcijo dividend v 10. odstavku.)
Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna
© 2023 Bloomberg LP
Vir: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-braces-intel-cut-153228734.html