Dutch Bros Inc. (NYSE: BROS) cisterne po urah zaradi naraščajočih stroškov, ki so povzročili znižanje napovedi Ebitda za leto 2022
Trgovanje z delnicami že pri 22 $, pod ceno 23 $, ki so jo plačali vlagatelji IPO lani
Rast prihodkov ostaja popolnoma nedotaknjena, z velikim utripom v prvem četrtletju in celoletnimi obeti nespremenjeni
Prepoznavnost blagovne znamke se še naprej krepi, saj se širitev od doma v Oregonu nadaljuje
Delnice so zdaj videti razumne pri vrednosti podjetja 4x konsenznih prihodkov 2023
Analitiki pričakujejo približno 30-odstotno letno rast prodaje v naslednjih nekaj letih
Izjemna priložnost 4,000 trgovin v primerjavi s samo 572 lokacijami v 12 državah
By Janez Jannarone of IPO Edge
Dutch Bros Inc. (NYSE: BROS) je bil od svoje izjemno uspešne IPO in posledične prodaje prevroč za številne vlagatelje. Toda po sredovskem porazu je redka priložnost, da imate v lasti edinstveno rastoče podjetje s prihodnostjo sladkih donosov.
Delnice priljubljene družbe, ki se ukvarja s proizvodnjo pijač, so v sredo padle za 36 odstotkov na 22 dolarjev na delnico, potem ko je družba zaradi naraščajočih stroškov blaga zmanjšala napotke o dobičku. Glavni vzrok za poraz: pričakovanja Ebitda za leto 2022 so znižana na "vsaj" 90 milijonov dolarjev v primerjavi s predhodnim ciljem 115 milijonov dolarjev na 120 milijonov dolarjev.
Krivci so bile glavne sestavine, kot so mlečni izdelki, ki predstavljajo 28 % stroškov in so zrasli na rekordne cene. Družba se je tudi odločila, da ne bo dvignila cen tako močno kot večina konkurentov, in opazila nekaj neučinkovitosti v novo odprtih trgovinah, ki so bile še posebej velike v četrtletju. Čeprav podjetje vidi stroške kot začasne, je kljub temu resno zmanjšalo smernice.
Preden opustijo Dutch Bros, bi morali pametni vlagatelji zavohati redko priložnost. Prvič, zgodba o rasti še zdaleč ni končana in ni bila niti prekinjena. Podjetje je dejansko premagalo ocene prihodkov v višini 145 milijonov dolarjev (dejanskih 152.2 milijona dolarjev) in komaj zamudilo ocene rasti prodaje v isti trgovini v višini 6.5 % (dejanska je bila 6 %). To kaže na to, da nove trgovine, ki se prvo leto ne pojavljajo v istih trgovinah, postajajo zlobne.
Po soglasnih ocenah naj bi se letošnja prodaja še vedno povečala za neverjetnih 40 %, v naslednjih nekaj letih pa se bo povečala za približno 30 %. To je posledica pričakovanj glede močne rasti prodaje v isti trgovini in stalnega povečanja števila trgovin, ki ima veliko prostora za rast.
Dejansko je imelo podjetje ob koncu prvega četrtletja le 572 lokacij v 12 državah. V naslednjih 10-15 letih obstaja možnost, da dosežete 4,000 trgovin, kar je neverjetna 7-kratna priložnost.
Pomembno je, da je podjetje zelo preudarno pri izbiri lokacij, v glavnem dodaja trgovine v sosednjih državah, ki se postopoma oddaljujejo od svojega doma Grants Pass v Oregonu. In kot potrjujejo rezultati prvega četrtletja, brez težav privablja kupce na ta nova prizorišča v množici.
Dutch Bros., prav tako se nagiba k mlajši demografski skupini, saj prodaja vrsto pijač, od kapučina do energijskih pijač (ne pa tudi kapalne kave, ki jo favorizirajo Boomers). Sam model – visokohitrostna nastavitev samo za vožnjo – prav tako odmeva pri ljudeh, ki so na poti ali se prikradejo ven na hitro poslastico.
"Pogonske enote visoke zmogljivosti so tisto, kar si želijo potrošniki, in ravno to razvija Dutch Bros," je v nedavnem zapisu zapisal analitik Gordona Hasketta Jeff Farmer.
Blagovna znamka, nekoč nišna, je postala tudi zelo močna. Kot je razvidno iz spodnjega grafikona Sentieo, raziskovalne platforme, ki podpira umetno inteligenco, so Google Trends za Dutch Bros v zadnjih nekaj letih vztrajno rasli.
Seveda so zgodbe o rasti med nedavnim zlomom trga izgubile naklonjenost. Toda vlagatelji bi se morali tolažiti z zdravim profilom dobička podjetja. Čeprav je zmanjšanje na kratkoročno Ebitda morda boleče, se pričakuje, da se bo leta 400 po soglasnih napovedih štirikrat povečalo na 2026 milijonov dolarjev.
Dejansko so trgovine same po sebi pravi bankomati. Pričakovanja za Ebitda na ravni trgovine bi morala dolgoročno ostati v razponu od 28 % do 32 %.
Po sredovskem porazu Dutch Bros trguje po vrednosti podjetja, ki je malo pod 4-kratnik soglasja Ebitda 2022, navaja Sentieo. To je razumno za dobičkonosno podjetje s tako velikim prostorom za širitev.
Na trgu, polnem inflacijskih izzivov, bodo vlagatelji občasno opečeni. Toda z naraščajočo prepoznavnostjo blagovne znamke, temeljno dobičkonosnostjo in izjemnim potencialom rasti se lahko delnice Dutch Bros kmalu spremenijo v pravo poslastico.
Kontakt:
IPO Edge
Twitter:@ipoedge
Instagram: @ipoedge
Vir: https://finance.yahoo.com/news/wake-smell-opportunity-dutch-bros-213656485.html