Podjetje VICI Properties Inc. (NYSE: VICI) je ta teden objavil, da pridobila bo preostalih 49.9 % deleža v skupnem podjetju MGM Grand Las Vegas in Mandalay Bay. iz Blackstone Inc.(NYSE: BX) investicijski sklad za nepremičnine (BREIT).
Obe podjetji sta trenutno lastnika nepremičnin skupaj v skupnem podjetju, pri čemer ima VICI 51.1-odstotni delež. VICI se je strinjal, da bo pridobil preostali delež za 1.27 milijarde dolarjev v gotovini in prevzel sorazmerni delež BREIT-a v obstoječem dolgu na ravni lastnine.
Prevzem ponuja edinstveno priložnost za VICI, da svojim vlagateljem leta 2023 zagotovi znatno rast v času, ko obrestne mere škodujejo večini podjetij v REITS sektorju.
Sklad za izbiro nepremičnin SPDR (NYSEARCA: XLRE) je letos upadel za 24.2 %, medtem ko je VICI zabeležil 13.19-odstotno rast in skupni donos 16.75 %.
V zvezi s prevzemom, VICI Properties CEO Ed Pitoniak povedal Benzinga: »Nismo samo kupili preostalega deleža v dveh ikoničnih nepremičninah v Las Vegasu, ampak smo kupili tudi izjemno dragocen kos papirja. Dolg CMBS s kuponom v višini 3.558 % je tako pod trgom glede na to, kaj bi morali plačati, če bi danes morali dobiti posojilo za nakup nepremičnine.”
Obstoječe posojilo je bilo zavarovano, ko je bila 3-mesečna obrestna mera ameriške državne blagajne okoli 1.5 % v primerjavi z današnjo obrestno mero 4.27 %. Trenutna posojilna obrestna mera za komercialne hipotekarne vrednostne papirje (CMBS) za hotelske nepremičnine je med 6.04 % in 7.04 %.
Kaj prevzem pomeni za rezultat podjetja VICI
Z začetkom marca 2023 bo VICI prejemal dodatnih 155 milijonov dolarjev letnega prihodka od najemnin, medtem ko bo prevzel le približno 54 milijonov dolarjev dodatnega servisiranja dolga. Rezultat tega zneska je približno 101 milijon dolarjev prostega denarnega toka za VICI in močno povečanje prilagojenih sredstev podjetja iz poslovanja (AFFO).
JP MorganAnalitiki družbe REITs & Real Estate Services so zvišali ocene AFFO družbe VICI na delnico za leto 2023 v luči objave o prevzemu.
»Naše številke rastejo. Ta posel smo vključili v naš model in naša ocena AFFO/delnica se leta 2023 premakne z 2.07 USD na 2.10 USD, kar zdaj odraža 9.4-odstotno medletno rast,« so analitiki zapisali v opombi.
Evercore ISI analitik Steve Sakwa predvideva podobno rast. "Potem ko smo posodobili naš model, da bi vključili posel, se je naša ocena AFFO za leto 23 dvignila na 2.11 USD, kar odraža zaključek v začetku leta 2023," je v zapisku omenil Sakwa.
Najem ima vgrajeno tudi 2-odstotno povišanje letne najemnine za prvih 15 let trajanja, kar pomeni, da bo VICI v naslednjih 1.7 letih prejel skoraj 10 milijarde USD dodatnih prihodkov od najemnin.
Glede na to, da podjetje cilja na 75-odstotno razmerje izplačila dividend AFFO, bi VICI zlahka lahko nadaljeval z rastjo svojih dividend, ki trenutno dosegajo 4.61-odstotni donos.
Da bi izpostavil vrednost dividend na današnjem trgu, je Pitoniak dejal: »Če gledamo obdobje, ko delnice nekoliko stagnirajo, bo skupni donos odvisen od dividendnega donosa ali rasti dividend. Naša rast dividend je nekje 8-odstotna. Če menite, da bo borza trgovala stransko, bi morali iskati podjetja, ki lahko povečajo svoje dividende.«
Triletna stopnja rasti dividend VICI je 8.21 % v primerjavi s sektorsko mediano 1.04 %. VICI je svojo zadnjo četrtletno dividendo povečal z 0.36 USD na delnico na 0.39 USD na delnico.
Tedensko poročilo REIT: REIT so ena izmed najbolj napačno razumljenih naložbenih možnosti, zaradi česar vlagatelji težko opazijo neverjetne priložnosti, dokler ni prepozno. Benzingina interna raziskovalna skupina za nepremičnine si je močno prizadevala prepoznati največje priložnosti na današnjem trgu, do katerih lahko brezplačno dostopate, če se prijavite Tedensko poročilo družbe Benzinga REIT.
Oglejte si več iz Benzinga
Foto: GagliardiPhotography na Shutterstocku
Ne zamudite sprotnih opozoril o svojih delnicah – pridružite se Benzinga Pro zastonj! Preizkusite orodje, ki vam bo pomagalo vlagati pametneje, hitreje in bolje.
© 2022 Benzinga.com. Benzinga ne ponuja naložbenih nasvetov. Vse pravice pridržane.
Vir: https://finance.yahoo.com/news/vici-properties-locks-major-growth-202100960.html