Vrednostne delnice povsod pripravljene na »prekositev« — poročilo o GSO

Dolga leta so bile rastoče delnice vroče, vse dokler niso prenehale.

Toda v zadnjem času so vrednostne delnice močno prevzele prevlado. In kar je bolje za vlagatelje, je, da se bo trend preseganja vrednosti v primerjavi z rastjo verjetno nadaljeval, pravijo strokovnjaki.

"Kar zadeva vprašanje, ali je priložnosti vrednosti konec, se nam zdi precej jasno, da je odgovor ne," navaja nedavno poročilo finančne družbe GMO.

Vrednostne delnice so tiste, katerih cena je skromna v primerjavi z osnovnimi meritvami dobička, denarnega toka in drugih ključnih kazalnikov zdravja podjetja.

»Rastoče delnice so tiste družbe, za katere se pričakuje, da bodo povečale prodajo in dobiček hitreje od tržnega povprečja,« po Investopediji. Prav tako so videti drage v primerjavi z vrednostnimi delnicami.

V vsakem primeru je nedavno prišlo do ponovne rasti vrednosti delnic, rast delnic, ki vključujejo številna tehnološka podjetja, kot je AppleAAPL
, Meta in Google so strmoglavili.

Na primer, Vanguardov indeks vrednosti (VTVVTV
) sklad, s katerim se trguje na borzi, se je po podatkih Yahoo Finance v treh mesecih do 4.4. novembra povečal za 30 %. Medtem je indeks rasti Vanguard (VUGCUV
) ETF je v istem obdobju padel za približno 7 %. Pravzaprav je slednji približno sledil padcu tehnološko zahtevnega indeksa Nasdaq, spet glede na Yahoo.

Zdi se, da se je ta presežna uspešnost šele začela.

Tako imenovani razpon vrednotenja, ki meri razliko v meritvah vrednosti med rastočimi in vrednostnimi delnicami, je še vedno na zgodovinsko nizki ravni. Poročilo pojasnjuje takole:

• »Konec septembra se je vrednost trgovala pri 0.72, kar je 11. percentil v primerjavi z zgodovino. Zagotovo je višje od tistega, kar je bilo pred enim letom, ko smo bili na 4. percentilu v primerjavi z zgodovino, a daleč od tega, da bi se povsem vrnilo v normalno stanje.”

Nadaljuje z besedami, da "dolga vrednost/kratka rast ostaja naše najvišje prepričanje."

Kaj naj torej storijo trgovci?

Če se pridružite analizi GSO, je lahko zmagovalna strategija nakup vrednostnih ETF-jev in prodaja izposojenih delnic rastočih ETF-jev.

Na primer, lahko kupite Vanguard Value Index ETF, nato pa prodate izposojene delnice Vanguard Growth Index ETF.

Ko trgovci običajno prodajo na kratko z uporabo izposojenih delnic, upajo, da bodo delnice odkupili po nižji ceni, da bi dosegli dobiček.

V tem primeru ni nujno, da se to zgodi. Vse, kar je potrebno za dobiček, je, da vrednostni ETF pridobi več kot rastoči ETF. Z drugimi besedami, če obema pade vrednost, je trgovanje še vedno dobičkonosno, dokler vrednost delnic pade manj kot tiste, ki rastejo.

Seveda nihče ne more natančno vedeti prihodnosti in obdobje nizkih obrestnih mer, ki je spodbujalo naložbe v rast, se lahko vrne brez opozorila. V tem primeru je več kot verjetno, da trgovina ne bi delovala. Preprosto povedano, ta trgovina bi lahko postala tvegana in lahko bi izgubili denar.