Druga polovica septembra je prinesla izjemno volatilnost na valutnem trgu. Eden od vzrokov je bila intervencija japonske centralne banke (BOJ) v podporo jen.
Šlo je za prvo intervencijo po več kot dveh desetletjih. Čeprav je bil takojšen učinek opazen, je bilo nadaljevanja malo ali nič.
Iščete hitre novice, nasvete in tržne analize? Danes se prijavite za glasilo Invezz.
Dejansko je USD / JPY par, ker je bil to par, pri katerem je potekala intervencija, je spet tam, kjer je bil, preden je centralna banka začela kupovati jene za dolarje. Kaj torej to pove trgovcem?
Tukaj je nekaj stvari, ki jih morate upoštevati. Prvič, posegi so po obsegu omejeni. V najboljšem primeru lahko upočasnijo tempo depreciacije valute.
Drugič, BOJ nima veliko streliva, da bi ustavila depreciacijo jena. Japonska ima v rezervah 1.3 bilijona dolarjev, vendar le okoli 135.5 milijarde dolarjev hrani kot depozite. Preostanek je parkiran v ameriških zakladnih menicah.
Zato bi BOJ najprej uporabila likvidne depozite in vrednostne papirje, ki jih je mogoče zlahka pretvoriti v gotovino.
Za posredovanje BOJ je bilo porabljenih 19.7 milijarde dolarjev
Proti koncu prejšnjega meseca so udeleženci na trgu ugotovili obseg posega BOJ. Kot se izkaže, centralna banka je porabila 19.7 milijarde dolarjev za podporo jenu ali 2.8 bilijona jenov.
Tu velja omeniti dve stvari.
Prvič, znesek je rahlo enak znesku, uporabljenemu v intervenciji leta 1998 – 2.8 bilijona jenov leta 2022 v primerjavi z 2.62 bilijona jenov leta 1998.
Drugič, predpostavimo, da rezerve, ki jih hranimo kot depozite pri drugih centralnih bankah in Banki za mednarodne poravnave (135.5 milijarde USD), delimo z zneskom, uporabljenim za posredovanje na trgih (19.7 milijarde USD). V tem primeru rezultat kaže, da ima BOJ dovolj streliva za posredovanje še šestkrat v istem obsegu.
To je ob predpostavki, da je pripravljen zavreči vse svoje depozite.
Kaj je naslednje?
Naslednja logična stvar, ki jo je treba storiti, če bi jo jemali resno, je prodaja ameriških zakladnih menic. Ne pozabite, da je BOJ posredovala s prodajo ameriških dolarjev in nakupom jenov. Toda za prodajo ameriških dolarjev mora nekaj sredstev pretvoriti v dolarje – na primer zakladne menice ZDA.
Kaj pravijo grafikoni?
Napoved intervencije je bila šok za valutne trgovce. Posledično je jen čez dan pridobil približno 5 % glede na dolar.
Ampak to je bilo skoraj to. Trg si je v naslednjih dneh opomogel in zdaj pritiska na odpor.
Ker pa vemo, da je BOJ na trenutnih ravneh na preži, bi moral USD/JPY težko napredovati. Kot tak, pri katerem koli premiku nižje, pričakujte, da se bodo kupci pojavili okoli 140.
Želite izkoristiti naraščajoče in padajoče tečaje USD, GBP in EUR? Trgujte s forexom v nekaj minutah z našim najbolje ocenjenim posrednikom, eToro.
10/10
68% maloprodajnih CFD računov izgubi denar