(Bloomberg) — Pozitiven učinek podpornih ukrepov ameriških regulatorjev čez noč v bančnem sistemu je v ponedeljek zjutraj hitro izginil, delnice pa so signalizirale, da posledic incidenta še zdaleč ni konec.
Najbolj brano iz Bloomberga
Terminske pogodbe S&P 500 so izbrisale prejšnje dobičke in trgovanje se je malo spremenilo, medtem ko so terminske pogodbe Nasdaq zmanjšale svoj napredek, indeks nestanovitnosti Cboe pa se je dvignil in dosegel najvišjo vrednost od konca oktobra. Pretresi so še naprej zajemali banko First Republic Bank, katere delnice so padle za več kot 60 % v predborznem trgovanju v ZDA, tudi potem ko je posojilodajalec poskušal zmanjšati zaskrbljenost glede svoje likvidnosti po propadu banke Silicon Valley Bank. PacWest Bancorp je izgubil več kot 30 %, medtem ko je Columbia Banking System Inc. padla za približno 5 %.
Nihajoče delnice so pokazale, da so vlagatelji tudi po nujnih ukrepih ameriških regulatorjev po propadu banke Silicon Valley Bank, vključno z novim varovalom za banke, ostali na trnih, da so možni novi zasegi. Na splošno so vladni ukrepi okrepili trge, čeprav so rasti čez noč začele hitro pojenjati zjutraj v Londonu. Najnovejša kriza predstavlja tveganje za močan dvig ameriških in evropskih delnic od oktobra.
"Trg so pretresli nedavni dogodki in pozitivno razpoloženje se kratkoročno ne more vrniti, zato bi sčasoma pričakoval več šibkosti in več nadzora trga glede nekaterih situacij finančnega vzvoda in nelikvidnih sredstev," je dejal Alberto Tocchio, portfeljski upravitelj pri Kairos Partners. "Iskali bomo naslednjo žrtev in verjetnost recesije se bo v naslednjih tednih povečala."
Evropske delnice so nazadovale najbolj od sredine decembra ob padcu bančnih delnic, potem ko se je HSBC Holdings Plc strinjal z nakupom britanske veje banke Silicon Valley Bank. Med največjimi padci so bile Commerzbank AG, BAWAG Group AG in Banco BPM SpA. Credit Suisse Group AG je upadla za več kot 12 %. Italijanski indeks FTSE MIB je bil slabši od drugih regionalnih referenčnih vrednosti zaradi velike izpostavljenosti do bank.
»Po krizi naložbenih skladov, ki jo je povzročila odgovornost jeseni 2022, vidimo, da je to še ena epizoda, v kateri je dele finančnega sistema prizadelo opuščanje prilagodljive politike centralne banke,« je dejal analitik Deutsche Bank Benjamin Goy.
Medtem ko so ameriški regulatorji uvedli nov varovalni mehanizem za banke, za katerega so uradniki Federal Reserve dejali, da je dovolj velik, da zaščiti državne vloge, je presenetljiva objava o zaprtju newyorške banke Signature Bank spomnila vlagatelje, da so nadaljnji pretresi, vsaj med regionalnimi bankami, še vedno možni. Visoki uradnik finančnega ministrstva ZDA je dejal, da imajo nekatere institucije težave, podobne propadli banki Silicon Valley Bank.
Večina velikih ameriških bank je prav tako izbrisala prejšnje dobičke v predborznem trgovanju v ZDA, pri čemer so JPMorgan Chase & Co., Bank of America Corp. in Wells Fargo & Co.
"Vidimo umik likvidnosti, klasično stvar, ki bi jo pričakovali po kreditnem dogodku, kot se dogaja v SVB," je dejal Haig Bathgate pri Atomos Investments. »Ljudje se prestrašijo, zmanjšajo izpostavljenost delnicam in preidejo v državne obveznice. Sprašujejo se, ali bo še kdo v tem položaju, saj se te stvari navadno ne dogajajo same po sebi.”
Vladna intervencija je uspela preprečiti izgube vlog, vendar bi selitev vlog v velike banke lahko ohranila pritisk na nekatere posojilodajalce, so v sporočilu zapisali strategi Wells Farga, vključno s Christopherjem Harveyjem. Harvey je dejal, da zdaj ne bi kupil tveganja in vidi torkov izpis CPI kot nadomestni karton.
Ameriške delnice so padle konec prejšnjega tedna, ko je banka Silicon Valley Bank nenadoma propadla v največjem tovrstnem incidentu po svetovni finančni krizi. Fedova agresivna kampanja zaostrovanja je povzročila skokovit dvig obrestnih mer, zaradi česar imajo nekatere banke dolgoročne obveznice, katerih vrednost je močno padla, medtem ko njihovi stroški financiranja skokovito naraščajo.
"Mislim, da sistem kot celota ni sam po sebi finančno nestabilen, sistemsko tveganje je vsekakor ocenjeno kot nizko," je v intervjuju za Bloomberg TV dejala Susannah Streeter, Hargreaves Lansdown, vodja oddelka za denar in trge. "Toda tisto, kar mislim, da opažate, je ta nagnjenost k tveganju, ki resnično preplavlja in obnavlja skrbi samo glede višjih obrestnih mer, ki bodo povišane dlje časa, in posledic tega."
"Pravzaprav mislim, da se je to, kar se je zgodilo danes zjutraj, to, da so se vlagatelji prebudili zaradi dejstva, da je bila zelo resna situacija preprečena, in mislim, da je bila resnost pravzaprav samo podcenjena," je dodala.
Zaradi zadnjih pretresov so ekonomisti Goldman Sachs Group Inc. dejali, da ne pričakujejo več, da bo Fed naslednji teden zagotovil zvišanje obrestne mere.
"Trg bo verjetno ostal zelo previden kljub vmešavanju regulatorjev," je dejala Marija Veitmane, višja strateginja za več sredstev pri State Street Global Markets. »Fed je v težkem položaju, po eni strani mora še naprej pospeševati, da zaustavi inflacijo, hkrati pa mora zaščititi finančni sistem. Zdi se kot izgubljena situacija za Fed in trg.«
(Prejšnja različica zgodbe je popravila črkovanje HSBC v petem odstavku)
Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna
© 2023 Bloomberg LP
Vir: https://finance.yahoo.com/news/us-regional-banks-remain-under-092829687.html