Energijske delnice v ZDA zaostajajo za žalostnim trendom z "ogromno boljšo uspešnostjo"

Naftna in plinska podjetja so bila edina svetla točka v žalostni prvi polovici leta za ameriški delniški trg, saj ima energetski sektor koristi od naraščajočih cen surovin, ki jih spodbuja vojna v Ukrajini.

Energetski podindeks S&P 500, ki vključuje 21 velikih naftnih in plinskih skupin, je v prvih šestih mesecih leta poskočil za skoraj tretjino, s čimer je nasprotoval trendu, v katerem je širši trg zabeležila svoj najslabši polčas v več kot 50 letih.

29-odstotna rast je sektorju dodala več kot 300 milijard dolarjev tržne kapitalizacije, medtem ko je širši indeks izgubil več kot 8 milijard dolarjev ali 21 odstotkov.

"To je ogromen, ogromen uspeh," je dejal Pavel Molchanov, analitik pri Raymond James. "Če povem očitno - energija je najuspešnejši sektor delniškega trga do danes."

Pot od nafte in plina delnice so natančno odražale zvišanje cen surovin, ki so se v letu 2022 že dvigovale, saj je ponudba zaostajala za oživljajočim se povpraševanjem, ko so si gospodarstva opomogla od udarcev pandemije koronavirusa. Toda februarska odločitev ruskega predsednika Vladimirja Putina, da pošlje vojake v Ukrajino, je dvignila cene, saj zahodne države uvajajo sankcije in se trudijo najti alternative ruskemu uvozu.

West Texas Intermediate, ameriška surova nafta, je letos pridobila več kot 40 odstotkov in konec junija trgovala okoli 106 $. Ameriški plin Benchmark Henry Hub je dodal okoli 60 odstotkov in se trgoval pri 5.70 USD za milijon britanskih toplotnih enot.

Zaradi tega so ameriške naftne in plinske skupine, od vrtalcev do rafinerij, imele koristi od denarne bonanze, ki je sprožila politično ogorčenje, saj potrošniki plačujejo rekordne cene na črpalkah. To je nedavno dejal predsednik Joe Biden ExxonMobil, največji ameriški proizvajalec po vrednosti, je "letos zaslužil več denarja kot Bog".

Kljub temu ni bilo vse pozitivno za industrijo. Energetske delnice so bile prejšnji mesec na koncu široke razprodaje, ki jo je poganjala vse večja bojazen, da bi hitro zvišanje obrestnih mer potisnilo ZDA v recesijo. Nafta in plin sta bila junija najslabša na S&P, saj sta zaradi padca cen nafte in plina padla za 17 odstotkov.

Fred Fromm, ki vodi sklad za naložbe v naravne vire pri Franklin Templetonu, je dejal, da "ni presenetljivo" videti nekaj umika po prejšnjem porastu, vendar je dejal, da se dolgoročnejši pritiski, ki so delnice dvigovali, niso spremenili.

"ZDA že desetletje ali več niso bile glavno gonilo rasti povpraševanja po nafti ... Verjamemo, da celo v obdobju počasnejše gospodarske rasti ali rahlega krčenja drugi dejavniki povpraševanja, kot je ponovno odprtje Kitajske, to v veliki meri izravnajo."

Skrbi glede povpraševanja, ki so jih povzročile blokade zaradi koronavirusa na Kitajskem – največji uvoznici nafte na svetu – so bile protipritisk na cene, ko so te naraščale v začetku leta.

Močna uspešnost zalog nafte in plina v prvi polovici leta 2022 je zaznamovala močno spremembo v usodi sektorja, ki je bil leta na vrvi. Energetika je bila najslabši indeks na S&P 500 v zadnjem desetletju, saj je vrtanje, ki ga spodbujajo dolgovi, povzročilo velike izgube, zaradi česar so vlagatelji množično opustili sektor.

Toda industrija pravi, da je spremenila svoje načine in je zdaj lasersko osredotočena na kapitalsko disciplino in donose delničarjev. Po besedah ​​Raymonda Jamesa naj bi kapitalski izdatki pri 50 največjih svetovnih proizvajalcih letos znašali nekaj več kot 300 milijard dolarjev, kar je skoraj polovica manj od rekordnih 600 milijard dolarjev leta 2013.

Kljub slabši junijski uspešnosti analitiki in vlagatelji menijo, da se bo ponoven porast nafte in plina nadaljeval v drugi polovici leta, saj konflikt v Ukrajini še naprej povzroča krčenje ponudbe.

"Dokler se bo vojna nadaljevala, bodo cene nafte verjetno ostale nad 100 $ za sod, kar pomeni, da bo dobičkonosnost skoraj vseh v naftni vrednostni verigi na ali blizu rekordnih vrednosti," je dejal Molchanov.

"Veliko je neznank, več kot sem jih kdaj videl," je dodal Fromm, ki je dejal, da pričakuje, da bodo zaloge energije v naslednjih nekaj mesecih lahko ostale nestanovitne. "Toda vsako slabost, ki povzroča, nanjo gledamo kot na potencialno nakupno priložnost."