Ameriške banke so končno prisiljene zvišati obrestne mere za depozite

(Bloomberg) — Ameriške banke so prisiljene narediti nekaj, česar niso naredile že 15 let: boj za depozite.

Najbolj brano iz Bloomberga

Po letih skoraj ničnega zaslužka vlagatelji odkrivajo množico opcij z višjim donosom, kot so zakladne menice in skladi denarnega trga, medtem ko Federal Reserve zvišuje referenčne obrestne mere. Premik je bil tako izrazit, da so se vloge komercialnih bank lani prvič po letu 1948 zmanjšale, ko so neto dvigi dosegli 278 milijard dolarjev, kažejo podatki Zvezne korporacije za zavarovanje vlog.

Da bi ustavile odlive, so banke končno začele dvigovati lastne obrestne mere z najnižjih ravni, zlasti za potrdila o vlogah ali CD-je. Več kot ducat ameriških posojilodajalcev, vključno s Capital One Financial Inc., zdaj ponuja 5-odstotni letni donos na enoletne CD-je, kar je stopnja, ki bi bila pred dvema letoma neizrekljivo visoka. Tudi velike banke čutijo vročino. Pri Wells Fargo & Co. 11-mesečni CD-ji zdaj plačujejo 4 %.

Skok obrestnih mer za CD-je in druge bančne depozite je bil blagoslov za potrošnike in podjetja, vendar je to drag razvoj za ameriško bančno industrijo, ki se pripravlja na upočasnitev posojanja in več odpisov, pravi analitik Barclays Plc Jason Goldberg. In za manjše regionalne in lokalne banke je lahko izguba vlog resna in močno vpliva na donosnost.

"Pred bankami so izzivi," je dejal Goldberg. "Banke odražajo gospodarstvo, v katerem delujejo, in večina napovedi zahteva upočasnitev rasti BDP in povečanje brezposelnosti."

Največje banke si lahko privoščijo počasno zvišanje obrestnih mer preprosto zato, ker imajo še vedno relativno visoke ravni vlog. Na splošno je povprečna stopnja za enoletni CD približno 1.5 %. To je več kot 0.25 % teden dni, preden je Fed začel zviševati obrestne mere pred letom dni, vendar še vedno precej pod inflacijo. Po letu rekordnih dobičkov je zavlačevanje bankam prineslo veliko jeze politikov po vsem svetu.

Zgodba se nadaljuje

Kljub temu so banke pod večjim pritiskom, da bi zvišale obrestne mere, kar bo povečalo stroške financiranja in zmanjšalo stopnje dobička. Po podatkih Barclaysa lahko povprečna banka z veliko kapitalizacijo pričakuje, da se bo rast neto obrestnih prihodkov, merilo dobička od posojil, letos upočasnila na 11 % z 22 % lani.

Glavni izvršni direktor JPMorgan Chase & Co., Jamie Dimon, je pojasnil, da bodo nekatere institucije januarja čutile pritisk zaradi razpisa dobička podjetja: »Banke zdaj tekmujejo za kapital, denar. Še nikoli nismo imeli tako hitrega dviga tečajev.«

Za vlagatelje so bili CD-ji priljubljeni, ker običajno ponujajo najvišje stopnje. Za banke so način za zaklepanje sredstev za določeno časovno obdobje, za razliko od čekovnih ali varčevalnih računov.

Naraščajoče cene zgoščenk so pripeljale do velike rasti prodaje izdelka: neporavnane zgoščenke so v ameriškem bančnem sektorju v četrtem četrtletju znašale 1.7 bilijona dolarjev, v tretjem četrtletju pa 1.49 bilijona dolarjev. Po podatkih S&P je to največji četrtletni skok v najmanj dveh desetletjih.

"Denar se je pozno poleti res prebudil - banke so čutile pritisk, da bi resnično v veliki meri dohitele financiranje," je dejal analitik S&P Global Nathan Stovall. Po njegovih besedah ​​je eden od ključnih načinov za dosego tega zvišanje cen na CD-jih.

Zgoščenke so le delček tega, kako se banke financirajo, vendar stroški financiranja na splošno naraščajo, ko Federal Reserve zvišuje obrestne mere. Pritisk je očiten tudi na trgu nasičenih skladov, kjer si banke na krajša obdobja posojajo. Tečaji so se tam dvignili na najvišjo vrednost od novembra 2007, obseg trgovanja pa je dosegel najvišje vrednosti v zadnjih sedmih letih.

Ko Fed zviša obrestne mere, banke običajno hitro pridobijo višje prihodke od posojil, saj se obrestne mere za posojila, ki so jih dale, ponastavijo na višje ravni. Lahko so počasnejši, da povečajo izplačila vlagateljem. Naraščajoči prihodki in zaostala rast odhodkov pomenijo, da lahko banke doživijo skokovit neto obrestni prihodek, kot se je zgodilo lani.

Čisti obrestni prihodki ameriškega bančnega sistema so lani znašali 632.9 milijarde dolarjev, kar je 20 % več kot leto prej, poroča Federal Deposit Insurance Corp.

Posojilodajalci, ki jih naraščajoči stroški financiranja najbolj prizadenejo, so lokalne in manjše regionalne banke, je dejal Arnold Kakuda, bančni kreditni strateg pri Bloomberg Intelligence.

Največje ameriške banke in večji regionalni posojilodajalci si lahko pogosto izposodijo več na obvezniških trgih po vsem svetu, ko izgubijo vloge. Vendar imajo manjše regionalne banke in skupnostni posojilodajalci manj možnosti in morajo pogosto pridobiti več depozitov ali pridobiti več sredstev iz Zveznega bančnega sistema stanovanjskih posojil.

Največjim bankam verjetno ne bo treba spremeniti svojih načrtov za izdajo obveznic, vendar pa bodo večje regionalne banke, kot sta USBancorp in Truist Financial Corp., glede na BI morda morale več izposojati na trgih obveznic. Kakuda ocenjuje, da bodo morda morali prodati od 10 do 15 milijard dolarjev za vsako od naslednjih nekaj let, vendar bi moralo biti to financiranje zanje obvladljivo.

Na strani sredstev bančnih bilanc stanja se je rast posojil nadaljevala, saj se je ameriško gospodarstvo uspelo izogniti pomembni upočasnitvi. Ta posojila je treba financirati, depoziti pa so ključni vir financiranja za banke.

Nedavna raziskava Feda je nakazala strategije, ki jih banke morda uporabljajo za povračilo izgubljenih sredstev, ko se finančni pritiski povečujejo. V vprašalniku so finančne institucije poročale, da bi si izposodile na nezavarovanih trgih financiranja, dvignile posredniške vloge ali izdale CD-je, če bi rezerve padle na neprijetno raven. Velika večina domačih bank je tudi navedla izposojanje predujmov pri zveznih bankah za stanovanjska posojila kot "zelo verjetno" ali "verjetno".

Navsezadnje bodo banke verjetno morale še naprej zviševati obrestne mere za depozite, saj tekmujejo z drugimi vrstami naložb, ki zagotavljajo večji donos, pravi Jan Bellens, vodja svetovnega bančništva in sektorja kapitalskih trgov pri Ernst & Young.

"Banke bodo morale plačati več za depozite," je dejal. "Stranke bodo začele postopoma premikati depozite, če ne bodo več zadovoljne z obrestnimi merami, ki jih prejemajo, in zato si banke zelo želijo prikleniti potrošnike s produkti CD."

– S pomočjo Maxa Reyesa.

Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna

© 2023 Bloomberg LP