2- do 30-letna krivulja v ZDA dosegla najbolj obrnjeno raven v tem stoletju

(Bloomberg) — Premija donosa dveletne zakladnice nad primerljivo 30-letno referenčno vrednostjo se je povečala na raven, ki je ni bilo v tem stoletju, potem ko so kratkoročne obrestne mere podaljšale svoj vzpon po tem tednu, ko so bile potrošniške cene v ZDA višje od pričakovanih podatke o inflaciji.

Najbolj brano iz Bloomberga

Dvoletni donos je bil v četrtek za kar 35 bazičnih točk višji od 30-letne obrestne mere, zaradi česar je bila inverzija krivulje donosa mimo globin, ki so se avgusta povzpele na ravni, nazadnje opažene leta 2000.

Dvoletna obrestna mera državne blagajne je ta teden narasla za 23 bazičnih točk na 3.79 % zaradi pričakovanj, da bo morala Federal Reserve hitro zaostrovati politiko, da bi zajezila inflacijo. 30-letni donos se je v istem obdobju povečal za manj kot dve bazični točki na 3.46%.

"Krivulja se bolj splošči in scenarij trdega pristanka pomeni večje tveganje po podatkih o inflaciji," je dejal John Madziyire, vodja portfelja pri Vanguardu. Dodal je, da je "v letih 2023 in 2024 predvideno več znižanj obrestnih mer," s terminskimi pogodbami na obrestne mere.

Inverzije krivulje zakladnice so pogosto opazovani kazalniki, ki jih mnogi vidijo kot potencialnega znanilca gospodarskih težav. Vrzel med 2 in 30 leti označuje razliko med najdaljšimi in najkrajšimi običajnimi merili uspešnosti v ZDA, čeprav se drugim, kot sta vrzel od 5 do 30 in razpon od 2 do 10, na splošno bolj natančno sledi. 10-letni donos se je malo spremenil in znaša 3.41%.

Trgovci so prek pogodbe o zamenjavi indeksa čez noč za sestanek zveznega odbora za odprti trg prihodnji teden v sredo ocenili ceno v 80 bazičnih točkah zaostritve, kar nakazuje, da obstaja majhna možnost za premik za 100 bazičnih točk namesto povečanja za 75 bazičnih točk.

Trenutni ciljni razpon, ki ga je določil Fed, je 2.25 % do 2.50 %. Trgovci so zmanjšali ocene najvišje obrestne mere v marcu na 4.4%.

Zgodba se nadaljuje

"Trg bo dal Fedu možnost, da naslednji teden premakne 100 bazičnih točk," je dejal John Brady, generalni direktor pri RJ O'Brien, terminskem posredništvu v Chicagu. "Fed morda ne." Poleg tržne cene za september trgovci centralni banki zagotavljajo tudi "možnost, da doseže 50 bazičnih točk na novembrskem in decembrskem srečanju," je dejal.

Katere krivulje donosa so pomembne in kaj pravijo?: QuickTake

(Posodobi donose v drugem in petem odstavku)

Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna

© 2022 Bloomberg LP