Razumevanje Coca-Coline kapitalske strukture (KO)

Podjetje Coca-Cola (KO) je najstarejše in najuglednejše podjetje za proizvodnjo pijač na svetu. Coca-Cola, ustanovljena leta 1886, je ostala na vrhu svoje industrije z večnacionalno prepoznavnostjo blagovne znamke in pametnim nadzorom svojih financ, vključno s svojo kapitalsko strukturo.

Preprosto povedano, struktura kapitala je meritev, ki se uporablja za določanje, koliko dolga in/ali kapitala podjetje uporablja za financiranje svojega poslovanja. Oglejmo si elemente kapitalske strukture Coca-Cole, vključno z njeno lastniško kapitalizacijo, kapitalizacijo dolga, zmogljivostjo finančnega vzvoda in vrednostjo podjetja.

Kapitalizacija lastniškega kapitala

Delničarji lastniškega kapitala (ali lastniški kapital za podjetja v zasebni lasti) predstavlja znesek denarja, ki bi bil vrnjen delničarjem podjetja, če bi bila vsa sredstva likvidirana. Zastopanje lastništva delničarjev v podjetju, znesek pravičnost vloženega v podjetje se ugotovi z izračunom vsote zadržanega dobička in navadnih delnic minus število lastnih delnic.

Po poročilu v tretjem četrtletju 10-Q znaša skupni delniški kapital Coca-Cole 22.81 milijarde USD. To vključuje vsoto 1.76 milijarde dolarjev navadnih delnic po nominalni vrednosti, 18.69 milijarde dolarjev kapitalskega presežka in 70.89 milijarde dolarjev reinvestiranih (zadržanih) dobičkov, zmanjšanih za 15.87 milijarde dolarjev akumuliranega drugega vseobsegajočega donosa in lastne delnice v vrednosti 52.67 milijarde dolarjev. Od 23. decembra 2022 je imela Coca-Cola 4,325 milijard delnic, kar ji daje tržno kapitalizacijo približno 275.5 milijarde USD.

Kapitalizacija dolga

Dolg, drugi del kapitalske strukture, določa akumulirani znesek kapitala, ki ga dolgujejo upnikom. Dolg je najprej razdeljen na dve kategoriji: kratkoročne obveznosti, ki zapadejo v plačilo v enem letu, in ostale obveznosti, ki zapadejo v plačilo v roku enega leta.

Coca-Colin 10-Q iz oktobra 2022 kaže, da ima podjetje 26.44 milijarde dolarjev tekočih obveznosti, ki jih sestavljajo 116.10 milijarde dolarjev obveznosti in vnaprej vračunanih stroškov, 3.39 milijarde dolarjev posojil in dolžniških vrednostnih papirjev, 729 milijonov dolarjev trenutnih zapadlosti dolgoročnega dolga, in 1.2 milijarde dolarjev obračunanih davkov na dobiček. Dolgoročni dolg, odloženi davki na dobiček in druge dolgoročne obveznosti kumulativno znašajo 46.69 milijarde USD. Skupne obveznosti Coca-Cole znašajo 68.04 milijarde dolarjev.

Vzvod

Kljub temu dolgu se je sposobnost Coca-Cole za odplačilo tekočih obveznosti dejansko povečala. Coca-Cola trenutno razmerje (primerjava kratkoročnih sredstev podjetja z njegovimi kratkoročnimi obveznostmi) je 1.12, kar na splošno velja za normalno za panogo. To pomeni, da ima Coca-Cola 1.12 USD likvidnih sredstev za pokritje vsakega dolarja trenutnega dolga.

Njena hitro razmerje, ki meri znesek razpoložljivih likvidnih sredstev v dolarjih v primerjavi z zneskom kratkoročnih obveznosti podjetja v dolarjih, znaša 97.

Coca-Cola razmerje dolga in lastniškega kapitala je padel, kar je še en znak finančnega zdravja. Ta merilnik finančnega vzvoda se uporablja za izračun lastništva v podjetju v primerjavi z zneskom denarja, ki ga dolgujejo upniki, in se določi tako, da se ugotovi količnik skupnih obveznosti, deljen z lastniškim kapitalom. V tretjem četrtletju 3 je imela Coca-Cola razmerje med dolgom in lastniškim kapitalom 2022, kar je manj z 2.78 leta 2.795.

Vrednost podjetja

Vrednost podjetja (EV) je meritev, ki jo investicijski bankirji pogosto uporabljajo za določitev cene podjetja, če bi ga dali na trg. EV se izračuna tako, da se ugotovi vsota tržne kapitalizacije podjetja in njegove neto dolga. Neto dolg se ugotovi tako, da se kumulativna vrednost obveznosti in dolga družbe odšteje od celotnega denarja in denarnih ustreznikov.

Trenutni EV Coca-Cole znaša 333.77 milijarde dolarjev. Povišan EV Coca-Cole pa vlagateljev ne bi smel skrbeti. To je postopno povečanje, zlasti v primerjavi z drugimi velikimi korporacijami, kot sta Amazon.com Inc. (AMZN) in Apple Inc. (AAPL), katerih električna vozila so v zadnjem desetletju včasih skokovito poskočila za 150 %.

Bottom Line

Coca-Cola deluje že več kot 100 let in je doživela svoj delež gospodarskih pretresov. Podjetje še naprej pametno uporablja dolg, ima na voljo veliko denarja in ustreznikov ter še naprej posluje v težavnih časih. Vlagateljem že vrsto let zagotavlja tudi dividende, kar kaže na njegovo sposobnost dobrega upravljanja financ.