Dilema ukrajinske krize – Popolna blokada ruskih bank bi škodila Evropi

Zahod ima dilemo, ko se ukvarja z Rusijo po invaziji na Ukrajino ta teden. Do zdaj ta teden ukrepi, ki so jih sprejele ZDA, Združeno kraljestvo in druge države za izolacijo ruskega gospodarstva, verjetno ne bodo vplivale na dejanja ruskega predsednika Vladimirja Putina.

Toda tudi močnejša prizadevanja bi se lahko obrnila, zlasti na blaginjo evropskih gospodarstev.

Prvo vprašanje je, da sankcije le redko vplivajo na spremembo vedenja. O tem sem pisal tukaj v začetku tega tedna in navajal primere Venezuele, Irana in Kube. Če to ni dovolj, upoštevajte dejstvo, da je bila Rusija sankcionirana s strani zahoda že pred invazijo tega tedna.

Kljub temu so vlade hudo naklonjene sankcijam kot smiselnemu dejanju. Če ne drugega, Kremlju pokažejo, kako nezadovoljen se trenutno počuti Zahod. Prednost imajo tudi v tem, da sankcije ne ogrožajo takoj Natovih enot.

Vendar pa se v Evropi in ZDA zdaj govori o najstrožjih ukrepih izključitve Rusije iz svetovnega plačilnega sistema SWIFT. Ideja je, da če Rusija ne more imeti dostopa do prihajajočih trdih valut, kot so dolarji, funti in evri, potem bo njeno gospodarstvo zagotovo pohabljeno.

To je prav. Rusko gospodarstvo bi vsaj na začetku doživelo velike težave. Vendar se bo država kmalu lotila rešitev za zaokrožitev.

• Kriptovalute, kot je Bitcoin, bi državi lahko omogočile prejemanje in pošiljanje denarja.
• Kitajska se lahko odloči, da bo Kremlju in preostali Rusiji ponudila bančne storitve.
• Res je tudi, da ima Rusija ogromne devizne rezerve in zelo malo dolga. Z drugimi besedami, država je verjetno sposobna nekaj časa preživeti finančni vihar.

Dolgoročno bodo ti valovi učinki zmanjšali vsak vpliv na rusko gospodarstvo.

Toda pravi in ​​prepričljiv razlog, da Rusije ne izključimo iz plačilnega sistema SWIFT, je ta, da bi to verjetno ogrozilo tudi evropsko gospodarstvo. Evropa se močno zanaša na Rusijo pri uvozu energije, vključno z zemeljskim plinom in nafto. Medtem ko se nafta lahko hitro pridobi iz drugih držav, enako ne velja za zemeljski plin. Zemeljski plin je ključnega pomena za evropsko energetsko infrastrukturo.

Preprosto povedano, Evropa bo morala v dogledni prihodnosti še naprej prejemati energijo iz Rusije. To tudi pomeni, da bo moral še naprej plačevati to energijo.

Če bo Rusija izključena iz sistema SWIFT, bo Evropa veliko težje pošiljala plačila Rusiji za uvoženo energijo.

Kako bo delovalo? Težko je reči.

Malo verjetno je, da bo Evropa poslala letala denarja v Moskvo za plačilo zemeljskega plina. Malo verjetno je tudi, da bodo evropske vlade za plačevanje sprejele tehnologijo veriženja blokov ali kriptovalute. S tem bi spodkopala njihovo nacionalno valuto.

Druga ideja je, da bi lahko obstajal energetski izrez za prepoved SWIFT, kar pomeni, da bi bankam bilo dovoljeno poslovati z Rusijo, vendar le za nakupe energije.

Bi to delovalo? Verjetno ne.

Večina bank se že utaplja v morju birokracije. Zaradi niansiranih razlik o tem, kaj je in kaj ni dovoljeno, so zadeve v oddelku za skladnost še bolj obremenjene. Delal sem v treh podjetjih za finančne storitve in pravna služba je do skrajnosti previdna. Če imajo stvari desetino odstotka možnosti, da gredo narobe, potem odvetniki rečejo ne.

Iz tega razloga se bo večina bančnih uradnikov verjetno odločila pozabiti na kakršno koli "izrezovanje energije" in preprosto zavrnila kakršen koli posel z Rusijo.

To tudi pomeni, da bo Evropa težko pridobila več energije iz Rusije, posledično pa bo trpelo evropsko gospodarstvo. To je še posebej pomembno za največje evropsko gospodarstvo, Nemčijo, ki postopno namenja jedrsko energijo in si prizadeva za obnovljive vire, kot sta vetrna in sončna energija. Zemeljski plin potrebuje, da premosti vrzel, dokler nima dovolj teh novih energij.