(Bloomberg) — Dva ključna merilnika inflacije v ZDA sta v petek zabeležila večja zvišanja od napovedi, kar je povečalo zaskrbljenost, da bodo cene ostale vztrajno visoke, in spodbudilo nadaljnje agresivno zvišanje obrestnih mer s strani Federal Reserve.
Najbolj brano iz Bloomberga
Indeks stroškov zaposlovanja ministrstva za delo, širok merilnik plač in ugodnosti, se je v drugem četrtletju glede na prejšnje tri mesece povečal za 1.3 % v primerjavi z 1.2-odstotno srednjo oceno ekonomistov. Ločeno je indeks cen izdatkov za osebno potrošnjo Ministrstva za trgovino, ki je podlaga za Fedov inflacijski cilj, junija na mesečni ravni zrasel za 1 %, najhitreje od leta 2005.
Delodajalci s skoraj rekordnim številom odprtih delovnih mest poskušajo privabiti in obdržati delavce z višjimi plačami in drugimi ugodnostmi, medtem ko so potrošniki stiskani na vseh področjih, zlasti zaradi stroškov hrane in goriva. Uradniki Feda so izvedli najstrmejše dvige obrestnih mer v zadnjih desetletjih in nakazali, da je njihova glavna prioriteta znižanje visoke inflacije, čeprav so se ta teden na finančnih trgih razširile špekulacije, da bo upočasnjeno gospodarstvo prisililo centralno banko, da zniža stroške izposojanja v začetku prihodnjega leta.
Donosi dvoletnih državnih obveznic so po podatkih narasli, v petek pa so pridobile tudi ameriške delnice. Terminski trgi zveznih skladov so pokazali, da so trgovci septembra povečali stave na dvig za 75 bazičnih točk, čeprav so še naprej stavili, da je dvig za 50 bazičnih točk najverjetnejši izid.
Predsednik Feda Jerome Powell je ECI pogosto omenjal kot ključno merilo tesnosti trga dela. Na tiskovni konferenci v sredo po odločitvi centralne banke, da zviša obrestne mere za dodatnih 75 bazičnih točk, je dejal, da je indeks "zelo pomemben, ker se prilagaja sestavi" zaposlovanja.
Za razliko od meritev zaslužka v mesečnem poročilu o delovnih mestih – ki naj bi naslednji teden pokazalo, da so se povprečne urne plače julija zmanjšale – ECI ni izkrivljen zaradi premikov v zaposlovanju med poklici ali panogami. V primerjavi z letom prej so se stroški dela povečali za 5.1 %, kar je nov rekord v podatkih iz zgodnjih 2000-ih.
Kaj pravi Bloomberg Economics ...
Presenetljivo visok indeks stroškov zaposlovanja (ECI), prednostno merilo plač Fed, pomeni, da boj centralne banke z inflacijo še zdaleč ni končan in da so stave na "Fed put" za trg očitno preuranjene. V nasprotju s pričakovanji trgov – in Bloomberg Economics – rast plač kaže znake ponovne pospešitve. Današnja podatkovna točka je povečala tveganje, da se bo Fed moral odločiti za nov "nenavadno velik" dvig obrestnih mer na naslednjem sestanku septembra.
– Anna Wong, glavna ameriška ekonomistka
Kliknite tukaj za celotno opombo
Čeprav plače hitro rastejo, še vedno ne dohajajo inflacije, zaradi česar so številni Američani prisiljeni sprejemati težke finančne odločitve. Nedavni komentarji podjetij, kot sta Walmart Inc. in Best Buy Co., kažejo, da potrošniki velik del svojega proračuna namenjajo osnovnim stvarem, malo pa ostane za druge nakupe.
Inflaciji prilagojena poraba se je junija po padcu v prejšnjem mesecu komajda povečala, kažejo podatki ministrstva za trgovino. Ker višje cene vse bolj bremenijo proračune potrošnikov, se prihranki zmanjšujejo. Po poročilu je stopnja varčevanja padla na 5.1 %, kar je najmanj po letu 2009.
Drugo petkovo poročilo je pokazalo, da so dolgoročna inflacijska pričakovanja potrošnikov julija ostala povišana, kar vpliva na razpoloženje, kažejo podatki Univerze v Michiganu.
Plače rastejo
Plače civilnih delavcev so se v primerjavi z letom prej povišale za rekordnih 5.3 %. Zaslužki so pridobili 4.8 %. Brez vlade so se zasebne plače v primerjavi z letom prej povečale za 5.7 %.
Medtem ko podatki o urnih zaslužkih v mesečnem poročilu o zaposlovanju kažejo manjša letna povečanja, se je merilnik rasti plač Atlante Fed junija glede na leto prej povzpel za 6.7 % – največ v podatkih za leto 1997. Powell je tudi dejal, da ECI ni odražal enako upočasnitev rasti plač še.
Petkovo poročilo kaže, da so bili dobički od nadomestil v zadnjem četrtletju široko zasnovani, pri čemer so bila med največjimi povečanji prodaja, finance in trgovina na drobno.
Vendar obstajajo znaki, da se trg dela mehča. Podjetji, kot sta Rivian Automotive Inc. in Spotify Technology SA, sta bodisi odpustili delavce bodisi rekli, da bodo upočasnili zaposlovanje, navajajoč gospodarsko negotovost. Zahtevki za brezposelnost na splošno naraščajo in ker Fed še naprej zvišuje obrestne mere, bo to verjetno omejilo povpraševanje po delovni sili.
Zaenkrat je trg dela po Powellovi oceni še vedno "izjemno napet", kar bi lahko zadrževalo rast plač. Število prostih delovnih mest se je nekoliko umirilo, a je še vedno blizu rekorda.
Mnoga podjetja se še vedno trudijo najti kvalificirane delavce, a nekatera začenjajo napredovati.
"V prvi polovici leta smo zagotovo videli težave pri porodu, toda kot smo opazili v svojih komentarjih, začenjamo opažati umiritev v zadnjem delu drugega četrtletja in celo rezultate, ki jih do sedaj vidimo julija," Izvršna direktorica Northrop Grumman Corp. Kathy Warden je ta teden povedala na pogovoru o zaslužku.
Toda gospodarstvo izgublja zagon, kar je poudarilo četrtkovo poročilo, ki je pokazalo drugi zaporedni upad bruto domačega proizvoda. To bo verjetno zadržalo prihodnje povečane plače.
(Posodobitve s podatki Univerze v Michiganu)
Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna
© 2022 Bloomberg LP
Vir: https://finance.yahoo.com/news/us-employment-costs-top-estimates-123833281.html