(Bloomberg) — Donosi ameriške zakladnice so se v ponedeljek močno povečali, saj je slabo povpraševanje po dražbi dvoletnih vrednostnih papirjev sprožilo ponovno prodajo, ki je ključne referenčne vrednosti pognala višje za več kot 20 bazičnih točk — in 10-letno obrestno mero zvišala za največ od marca Covidova nesreča 2020.
Najbolj brano iz Bloomberga
Inflacija v ZDA, ki se je zadržala blizu najvišje vrednosti v štirih desetletjih, in sovražna centralna banka Federal Reserve, ki zdaj pričakuje, da bo leta 4.6 dvignila obrestne mere na vsaj 2023 %, spodbujata medvedje razpoloženje na trgu, pri čemer slaba likvidnost še poslabšuje te poteze. Ponovno povečanje donosnosti pozlačenih delnic v Združenem kraljestvu, pri čemer so ključne referenčne vrednosti narasle za okoli 40 do 50 bazičnih točk, je prav tako povečalo pritisk na svetovni trg obveznic.
Tako nominalna donosnost kot donosnost, prilagojena inflaciji, sta se povzpela na nove večletne najvišje vrednosti, kar je pospešilo poglobitev padca. 10-letni se je pozno v New Yorku dvignil za 23 bazičnih točk na 3.91 %, kar je najvišja raven od aprila 2010. Tok zakladniških opcij je bil aktiven in mešan v smeri z donosi na daljših vrhovih.
"Fed je v situaciji, ko se mora še bolj potruditi in trg to pobira," je dejal Jason Pride, glavni investicijski uradnik za zasebno premoženje pri Glenmede Investment Management. "Če se umaknete in pogledate širšo sliko, Fed resnično želi višje stopnje."
Sprednji del krivulje zakladnice je bil pod pritiskom, potem ko so bile obveznice na dvoletni dražbi prodane po donosih nad prevladujočo tržno obrestno mero v času zaključka zbiranja ponudb, kar je znak, da naraščajoči donosi obveznic niso dovolj, da bi pritegnili kupce. To postavlja mračno napoved za prihajajoče prodaje pet- in sedemletnih obveznic ta teden, zlasti ker je likvidnost ob koncu meseca in četrtletja ponavadi manjša.
Ponedeljkova razprodaja je povzročila dvig petletnih donosov za več kot 20 bazičnih točk na približno 4.19 %, medtem ko so se sedemletni donosi povišali za 24 bazičnih točk na 4.10 % in dosegli vrh iz leta 1993. Bloombergov indeks prevladujočih likvidnostnih razmer v Trg zakladniških vrednostnih papirjev ZDA se je v zadnjih tednih vztrajno vzpenjal in je le sramežljiv do svojega vrha, ki ga je dosegel marca 2020.
Kot znak nadaljnjega zaostrovanja finančnih pogojev se je donos 10-letne državne obveznice, zaščiten pred inflacijo, prvič po aprilu 28 dvignil za 1.59 bazičnih točk na 2010 %. Petletni realni donos je narasel za skoraj 29 bazičnih točk na 1.89 %. Realni donosi so bili blizu najvišjih vrednosti seje pozno v New Yorku.
Zaskrbljenost, da bo politika Feda potisnila gospodarstvo v recesijo, je bila označena s tem, da je 30-letna obveznica zaostajala za razprodajo, njen donos pa se je povečal za 11 bazičnih točk na 3.72 %. Razpon med dvo- in 30-letnimi donosi se je povečal na kar negativnih 0.68 odstotne točke, kar je najgloblja inverzija po letu 2000, preden se je pozno v trgovanju spet zmanjšal na nespremenjeno vrednost. Razpon na 2- in 10-letne državne obveznice je bil minus 42 bazičnih točk, približno 10 bazičnih točk bližje pozitivnemu območju.
(Posodobitve povsod.)
Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna
© 2022 Bloomberg LP
Vir: https://finance.yahoo.com/news/treasury-yields-surge-worst-selloff-203318712.html