Donosi zakladnice so narasli za večino v 13 letih, ko je bila popravljena cena Fed

(Bloomberg) – Ameriške zakladnice so padle, zaradi česar so se dvoletni donosi najbolj povečali od leta 2, potem ko je nepričakovan skok inflacije povečal špekulacije, da bo morala centralna banka Federal Reserve v naslednjih nekaj mesecih agresivneje dvigniti obrestne mere.

Najbolj brano iz Bloomberga

Majski dvig cen življenjskih potrebščin na novo najvišjo vrednost v štirih desetletjih je presenetil vlagatelje, ki so iskali znake, da je inflacija dosegla vrhunec, in prignal trgovce do cen v pričakovanjih zvišanja obrestnih mer za polovico odstotne točke na junijskem, julijskem in septembrskem zasedanju Fed. Barclays Plc je postala prva banka z Wall Streeta, ki je napovedala, da bo Fed na seji prihodnji teden zvišal obrestne mere za tri četrtine odstotne točke, medtem ko so zamenjave julija začele postavljati enake kvote za takšno potezo.

Popravljena pričakovanja so donosnost 2-letnih zakladnic povečala za 26 bazičnih točk na 3.07%, kar je najvišja raven v 14 letih. Strmo gibanje navzgor pri kratkih obrestnih merah je 30-letno donosnost pustilo pod donosnostjo 5-letnih obveznic, kar kaže na tveganje, da bo zaostritev centralne banke močno upočasnila gospodarsko rast ali sprožila recesijo.

Zvišanje obrestne mere Fed za 50 osnovnih točk je "zdaj na mizi za vsako srečanje in še vedno gre za zvišanje obrestne mere vnaprej, dokler inflacija ne začne padati," je dejal Gregory Faranello pri AmeriVet Securities. "Na trgu se bo govorilo o 75," je pa predsednik Fed Jerome Powell verjetno raje bolj odmeren, je dejal Faranello.

Nenehno naraščanje cen življenjskih potrebščin prihaja po tem, ko je centralna banka začela zaostrovati denarno politiko, zaupanje potrošnikov pa pada. To je vse večja zaskrbljenost, da bi gospodarstvo lahko videlo inflacijo, tudi ko se rast upočasnjuje ali krči, kar je potencialna ponovitev tako imenovane stagflacije iz poznih sedemdesetih let. Indeks S&P 1970 je padel za 500 odstotka.

Zgodba se nadaljuje

"Gledamo na stagflacijsko okolje," je za televizijo Bloomberg dejal Michael Darda, glavni ekonomist pri MKM Partners. "Fed je še vedno za krivuljo."

Indeks cen življenjskih potrebščin se je maja povečal za 8.6 odstotka glede na leto prej, kar je najhitreje v štirih desetletjih, so v petek pokazali podatki ministrstva za delo. Merilnik inflacije se je med mesecem dvignil za 1 %, kar je preseglo vse ocene. Osnovna inflacija, ki odpravlja nestanovitne cene hrane in energije, se je prav tako dvignila bolj kot je bilo napovedano.

Odprodajo zakladnice so vodile kratkoročne obveznice, ki so bolj občutljive na gibanje obrestne mere Fed, pri čemer se je 5-letni donos, ki je sledil 2-letni višji, narasel za 19 bazičnih točk na 3.25%. Tridesetletni donosi so se povečali za 3 bazične točke na 3.19 %.

"Nobenega dvoma ni, da upočasnjujemo gospodarstvo," je dejal Jim Paulsen, glavni naložbeni strateg pri Leuthold Weeden Capital Management v Minneapolisu.

Obrestne mere po vsem svetu rastejo, pri čemer so tiste v Evropi poskočile, potem ko se je Evropska centralna banka v četrtek zavezala k zvišanju obrestnih mer za četrtino točke prihodnji mesec in napovedala večje zvišanje jeseni.

(Posodobi donos in ravni cen.)

Najbolj brano iz Bloombergovega poslovnega tedna

© 2022 Bloomberg LP